BearMarketMonk

تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي أصبح محور اهتمام السوق، مع توقعات بخفض الفائدة في النصف الثاني من العام، مما قد يدعم انتعاش الأسهم الأمريكية. تحسن بيانات التضخم واستقرار سوق العمل يوفران زخمًا لصعود الأسهم الأمريكية، على الرغم من أن مؤشر ناسداك 100 انخفض مؤخرًا، إلا أن الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط لا يزال قائمًا. كما أن التغيرات في مشهد الطاقة العالمي قد تعزز جاذبية الأصول بالدولار الأمريكي، ويمكن للمستثمرين مراقبة فرص الانتعاش.

NFT（الرموز غير القابلة للاستبدال） هي أصول رقمية على blockchain تتميز بالفرادة، وقد شهدت طفرة جنونية في عام 2017 وانفجارًا في عام 2021، والآن السوق يتراجع، لكن ربط الأصول المادية بالبلوكشين قد يكون المفتاح لتجاوز الأزمة. يتطلب الاستثمار في NFT التعرف على قدرة المشروع على توليد القيمة ونشاط المجتمع، مع الحذر من مخاطر السيولة، والبضائع المزيفة، والتراخيص.

السوق العملات الرقمية المشفرة الأخيرة مع ارتفاع البيتكوين نحو 90,000 دولار تحمل تحذيراً هاماً: ما يبدو قوة هو في الواقع إرهاق يتنكر كمحفز. مع دخولنا أحد أصعب الربع الرابع على الإطلاق، فإن الديناميات الأساسية تحكي قصة أكثر عمقاً

معدل صرف اليوان مقابل الدولار الأمريكي يشهد اتجاهات ملحوظة في الآونة الأخيرة، مما أثار اهتمام السوق. تتوقع جولدمان ساكس أن يصل إلى 1:7 بنهاية العام، ويواصل الارتفاع ليصل إلى 1:6.85، مما يعكس تصميم الصين على دفع دولية اليوان. يستفيد ارتفاع قيمة اليوان من توجيه سياسات البنك الشعبي الصيني وتدخل البنوك الحكومية، في حين أن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يقلل من جاذبية الدولار. تتسارع عملية دولية اليوان، مع زيادة كبيرة في حجم التداول اليومي، ومن المتوقع أن تركز السياسات المستقبلية بشكل أكبر على تعزيز دولية اليوان.

الخلفية التحفيزية: عوامل متعددة تدفع المعادن الثمينة نحو الارتفاع
مع دخول مرحلة الحسم في نهاية العام، يشهد سوق المعادن الثمينة الدولية موجة قوية من الاتجاه الصاعد. وفقًا لتقرير بلومبرج، شهدت جلسة التداول الآسيوية هذا الأسبوع ارتفاعًا متزامنًا في الذهب والفضة الفوريين، حيث وصل سعر الفضة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يبرز رغبة السوق في الأصول الآمنة.
هناك عاملان رئيسيان وراء هذا الاتجاه الصاعد: الأول هو تعديل توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث يتوقع المتداولون بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة مرتين في عام 2026، مما يعزز التوقعات بالتيسير النقدي الذي يشكل خبرًا إيجابيًا حقيقيًا للذهب والفضة اللذين لا يحققان دخلًا من الفوائد؛ الثاني هو تصاعد المخاطر الجيوسياسية العالمية، حيث زادت الولايات المتحدة من فرض حظر النفط على فنزويلا، وما زالت حادثة هجوم أوكرانيا على أسطول النفط "الظل" الروسي في البحر الأبيض المتوسط تتفاعل، مما يعزز التوترات الجيوسياسية ويؤكد على أهمية وظيفة الملاذ الآمن للمعادن الثمينة.
لمحة عن السوق: تزامن المعدنين معًا يحقق أعلى مستوى على الإطلاق
يوم الاثنين خلال جلسة التداول الآسيوية، شهد الذهب الفوري ارتفاعًا قويًا، وخلال اليوم

مع اقتراب نهاية العام وازدياد وضوح معدل التضخم، تضاعفت أسعار البيض، وارتفعت نفقات الطعام بنسبة 20-30%، وارتفع سعر الفائدة على الرهون العقارية من 1.31% خلال فترة الوباء إلى حوالي 2.2%. بحساب قرض عقاري بقيمة عشرات الملايين، فإن الفرق في الفائدة السنوية وحده يساوي تقريبًا 90,000 يوان. في ظل هذا التضخم، لم يعد الاستثمار وإدارة الأموال خيارًا بل ضرورة.
الكثير من الأشخاص الذين دخلوا سوق العمل حديثًا أو جمعوا أول مدخراتهم يواجهون نفس السؤال: كيف أبدأ إذا كان لدي 100,000؟ في الواقع، جوهر الاستثمار لا يختلف كثيرًا، فهو مجرد مزيج من ثلاثة عناصر: التفكير، والمشاريع، والوقت.
فهم منطق التخصيص: اسأل نفسك أولاً لماذا تستثمر
قبل البدء، يجب توضيح مفهوم واحد — الاستثمار يجب أن يكون بأموال غير ضرورية، أي أن هذه الأموال لن تستخدم على المدى القصير. لأن السوق يتقلب بين الارتفاع والانخفاض، وإذا احتجت إلى المال فجأة وحدث انخفاض في الأصل، فستضطر إلى البيع بخسارة، وهذا أمر غير مفيد على المدى الطويل.
لذلك، الخطوة الأولى هي تسجيل الحسابات وتخطيط التدفقات النقدية. اعتبر نفسك...

في فجر 11 ديسمبر، انتهت اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية، واستقبل السوق قرار خفض الفائدة المنتظر منذ فترة طويلة. تم خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى نطاق 3.50%-3.75%، وهو ما يتوافق مع التوقعات. هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يتم فيها خفض الفائدة، ليصل إجمالي خفض الفائدة خلال العام إلى 75 نقطة أساس، لكن الانقسامات داخل لجنة السياسة النقدية أصبحت أكثر وضوحًا — من بين 12 عضوًا، صوت رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، شميت، ورئيس بنك شيكاغو، جورسبي، ضد القرار، داعين إلى عدم التغيير؛ بينما دعم عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان تخفيضًا أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس. هذه هي المرة الأولى منذ ست سنوات التي يصدر فيها ثلاثة أصوات معارضة، مما يعكس الصراع الداخلي داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن اتجاه السياسة.
أطلق باول إشارة معتدلة في مؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، مؤكداً استبعاده احتمال رفع الفائدة في العام المقبل، وأعلن أنه خلال الثلاثين يومًا القادمة سيشتري 400 مليار دولار من السندات الحكومية. وقال إن الاقتصاد الأمريكي في "وضعية مواتية جدًا"، ويمكنه الانتظار بصبر لمزيد من تطور البيانات. هذه التصريحات كانت أقل تشددًا مقارنة بالمواقف السابقة ذات النهج المتشدد

التضخم يبرد + سوق العمل يضعف، والبنك المركزي على وشك خفض الفائدة
سيعلن بنك إنجلترا عن قرار سعر الفائدة لشهر ديسمبر يوم الخميس (18 ديسمبر)، ويتجه الإجماع في السوق نحو خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% — وهو رابع خفض للفائدة من قبل بنك إنجلترا هذا العام، وأدنى مستوى له خلال ثلاث سنوات. يراهن أكثر من 90% من المشاركين في السوق على تنفيذ خفض الفائدة، ويعتقد معظمهم أن لدى بنك إنجلترا مجالًا لمزيد من التخفيض قبل نهاية أبريل من العام المقبل.
الدافع الرئيسي لاتجاه بنك إنجلترا نحو التيسير يأتي من تراجع أساسيات الاقتصاد. أظهرت بيانات 12 ديسمبر أن الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة في أكتوبر انكمش بنسبة 0.1% على أساس شهري، وهو عكس التوقعات التي كانت تشير إلى نمو إيجابي، وهو الانكماش الثاني على التوالي. في نفس الوقت، ارتفع معدل البطالة إلى أعلى مستوى منذ بداية عام 2021، مما يشير إلى تباطؤ واضح في سوق العمل.
الأهم من ذلك هو تحسن وضع التضخم. يوم الأربعاء (17 ديسمبر)، ارتفع معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في نوفمبر إلى 3.2%، وهو

تغيرت أولويات إيلون ماسك الاستراتيجية بشكل كبير بعيدًا عن القوة التقليدية لشركة تسلا — إنتاج وبيع السيارات. مع انشغاله بين تعزيز مشاريع الشركة في مجال الروبوتات وتثبيت حزمة تعويضات تاريخية بقيمة $1 تريليون، فإن الأعمال الأساسية للسيارات في تسلا

كشف سر ما هو PCE: الآلية الأساسية لمؤشر مناخ الاقتصاد
ما هو PCE؟ ببساطة، مؤشر PCE (الاسم الكامل: مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، Price Change Index) هو مؤشر اقتصادي رئيسي يتابع تغيرات إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة. لا يسجل فقط المبالغ التي ينفقها الناس على السلع والخدمات، بل يعكس بشكل أكثر أهمية اتجاهات تغير الأسعار وراء هذه الإنفاقات.
هذا المؤشر مهم لأنه عادةً ما يشكل الإنفاق الاستهلاكي الشخصي أكثر من 60% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. عندما يزيد إنفاق المستهلكين، تتوسع الشركات في الإنتاج، وتزداد فرص العمل؛ والعكس صحيح. ما هو PCE ولماذا هو مهم؟ في النهاية، هو المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لتحديد السياسة النقدية، بل ويُعطى أهمية أكبر من مؤشر أسعار المستهلكين (CPI).
منطق حساب PCE: من البيانات إلى عملية تحويلها إلى مؤشر
ولادة مؤشر PCE مرت بثلاث مراحل رئيسية

نظرة على سوق الثلاثاء: أداء المعادن الثمينة لافت، حيث قفزت الفضّة بشكل مفاجئ لتصل إلى 60.8 دولار، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا؛ بينما تتذبذب الذهب حول مستوى 4200 دولار، بسعر 4206 دولار للأونصة، بزيادة 0.39%. من ناحية الأسهم الأمريكية، تباين أداء المؤشرات الثلاثة، حيث انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.38%، وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.09%، وارتفع مؤشر ناسداك بشكل طفيف بنسبة 0.13%. تحول مزاج السوق إلى الحذر، حيث استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات في الارتفاع ليصل إلى 4.19%، مما يضغط على سوق الأسهم.
في مجال العملات المشفرة، استمر البيتكوين في الارتفاع لثلاثة أيام متتالية، محققًا ارتفاعًا بنسبة 2.41% خلال 24 ساعة، ويتداول حاليًا عند 92830 دولار. أداء الإيثيريوم كان أكثر لفتًا، حيث ارتفع بنسبة 6.38% خلال 24 ساعة، وسعره الآن 3325.7 دولار، مستمرًا في الاتجاه القوي. تتصدر المعادن الثمينة والأصول المشفرة قائمة الارتفاعات، حيث ارتفعت الفضّة الأمريكية بأكثر من 11%، وارتفعت شركة الفضّة الأمريكية بأكثر من 7%.

ما هي الأدوات المالية المشتقة؟
الأدوات المالية المشتقة (بالإنجليزية: Derivatives) هي نوع من العقود المالية القابلة للتداول، وتستمد قيمتها من تقلبات أسعار الأصول الأساسية. يمكن أن تشمل الأصول الأساسية لهذه الأدوات الأسهم، السندات، السلع، المؤشرات، العملات الرقمية، أسعار الفائدة وغيرها من الأصول. مع تغير قيمة الأصول الأساسية، تتغير أيضًا أسعار الأدوات المالية المشتقة بشكل مماثل.
تشمل الأدوات المالية المشتقة الشائعة بشكل رئيسي: العقود الآجلة، الخيارات، عقود الفروقات، العقود المستقبلية، وعقود المبادلة، وهي خمسة أنواع رئيسية.
الخصائص الأساسية للأدوات المشتقة
تمتلك الأدوات المالية المشتقة الميزات الثلاث التالية البارزة:
تأثير الرافعة المالية العالي: يمكن للمستثمرين المشاركة في التداول بدفع هامش ضمان صغير، مما يسمح لهم بالتحكم في أصول أكبر بمبلغ قليل من المال، مما يجعل التداول أكثر مرونة ومرونة.
أداة إدارة المخاطر: تتيح الأدوات المشتقة للمستثمرين تحقيق أرباح استنادًا إلى توقعات تقلبات السوق، ويمكن استخدامها أيضًا للتحوط من المخاطر وتحويلها

ما هو عقد الفروقات (CFD)؟
عقد الفروقات (Contract For Difference, CFD) هو أداة مشتقة مالية، وهو في جوهره اتفاق تجاري بين طرفين. عند إجراء تداول CFD، لا يحتاج المتداول إلى شراء أو امتلاك الأصول الأساسية فعليًا، بل يتم التسوية نقدًا بناءً على تغيرات سعر الأصل.
باختصار، الآلية الأساسية لتحقيق الأرباح من تداول CFD هي الفرق بين سعر الافتتاح وسعر الإغلاق. افترض أنك تتوقع ارتفاع سعر أصل معين، وبعد شراء العقد وارتفاع السعر فعليًا، يتعين على البائع أن يدفع لك الفرق الناتج عن الارتفاع؛ وعلى العكس، إذا انخفض السعر، يتعين عليك دفع الفرق للبائع. هذا النوع من التداول مناسب للعملات الأجنبية، والسلع الأساسية، والأسهم، والعملات المشفرة، وغيرها من الأصول المالية.
آلية عمل تداول CFD
عادةً ما يوفر الوسيط (Broker) العقود وبيانات السوق وغيرها.

في 10 ديسمبر 2025، وصل سعر التبادل بين الدولار التايواني والين الياباني إلى مستوى 4.85، هذا السعر قد ارتفع بنسبة 8.7% مقارنةً بـ 4.46 في بداية العام، وسينغلق نافذة التبادل بالين الياباني بصمت. الكثيرون لا يعرفون أن تبادل 50,0000 دولار تايواني بنفس الطريقة قد يخسر أكثر من 2000 دولار — وهو ما يعادل عشرة أكواب من المشروبات المثلجة. وإذا نظرنا إلى فرصة التحوط بين الدولار هونج كونج والين الياباني، فإن مساحة التبادل عبر الحدود أكبر. اليوم، سنشرح لكم أحدث وأشمل خطة لتبادل الين الياباني مرة واحدة، لتجنب الطرق غير الضرورية.
أولاً، فهم: هل تحتاج حقًا إلى تبادل الين الياباني؟
ليس الجميع بحاجة إلى التبادل بسرعة. يُعتبر الين الياباني من بين أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن (الدولار الأمريكي، الفرنك السويسري، الين الياباني)، بسبب استقرار الاقتصاد الياباني وديونه المنخفضة. عندما يضطرب السوق العالمي — مثل نزاع روسيا وأوكرانيا في 2022 — يتدفق رأس المال إلى الين الياباني كملاذ آمن، حيث يرتفع خلال أسبوع بنسبة 8%، مما يكفي لامتصاص تأثير انخفاض الأسهم بنسبة 10%.
بالنسبة للمستثمرين في تايوان

一、2026年 سوق الأسهم الأمريكية متى يكون الإغلاق؟ العطلات الرسمية التي يجب على المستثمرين في تايوان الانتباه إليها
بالنسبة للمستثمرين في تايوان، من المهم جدًا معرفة أيام إغلاق سوق الأسهم الأمريكية. تغلق بورصة الأوراق المالية الأمريكية أو تسبق الإغلاق في أيام العطل الرسمية، مما يؤثر مباشرة على استراتيجيات التداول. في عام 2026، ستكون مواعيد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية أو تعديلها كما يلي:
| التاريخ | العطلة | ترتيب الإغلاق |
|------|------|--------|
| 1 يناير | رأس السنة الميلادية | إغلاق كامل طوال اليوم |
| 19 يناير | ذكرى مارتن لوثر كينغ | إغلاق كامل طوال اليوم |
| 16 فبراير | عيد ولادة واشنطن | إغلاق كامل طوال اليوم |
| 3 أبريل | يوم آلام المسيح | إغلاق كامل طوال اليوم |
| 25 مايو | يوم الذكرى | إغلاق كامل طوال اليوم |
| 19 يونيو | عيد الاستقلال الوطني | إغلاق كامل طوال اليوم |
| 3 يوليو

تريد تحقيق أرباح في سوق الأوراق المالية بهونغ كونغ، يجب عليك أولاً فهم قواعد لعبة بورصة هونغ كونغ. يقدم هذا المقال تحليلاً تفصيلياً لوقت إغلاق أسهم هونغ كونغ لعام 2025، وقواعد الفتح، وترتيبات الإجازات السنوية، وتفاصيل التداول، لمساعدتك على وضع خطة استثمارية أكثر دقة.
الأساسيات الأساسية لبورصة هونغ كونغ: خلفية البورصة التي تحتاج إلى معرفتها
بورصة هونغ كونغ (HKEX، الرمز: 0388.HK) هي منصة التداول الوحيدة للأوراق المالية في هونغ كونغ، وتصنف ضمن أفضل عشر بورصات عالمية وثالث بورصة في آسيا. كواحدة من أكثر أسواق رأس المال نشاطاً عالمياً، حققت بورصة هونغ كونغ المرتبة الأولى في تصنيف الاكتتابات الأولية العامة العالمية 7 مرات في آخر 13 سنة.
تدير بورصة هونغ كونغ منصات تداول متعددة: شركة بورصة هونغ كونغ المتحدة المحدودة مسؤولة عن تداول الأسهم، وتتولى بورصة العقود الآجلة أعمال العقود الآجلة، وتتولى شركة المقاصة المركزية وحجرة المقاصة للخيارات وشركة مقاصة العقود الآجلة الخدمات المختصة بالمقاصة على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، تدير بورصة لندن للمعادن البريطانية ومؤسسات المقاصة الخاصة بها.
تنبيه مهم: تدار بورصة هونغ كونغ من قبل هونغ كونغ الخاصة