بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لم تتغير، ومن الصعب على العوامل الإيجابية قصيرة المدى عكس الدورة الكلية الهبوطية للبيتكوين

ضغط انتهاء الصلاحية وتذبذب ضعيف: BTC 60100 أضعف قليلاً، ETH $1595 تعافت قليلاً، يدخل السوق نطاق جاما السلبي، مؤشر الخوف والطمع لا يزال عند مستوى خوف شديد منخفض
تدفقات خارجة أسبوعية كبيرة للصناديق المتداولة: صافي تدفق خارجي أسبوعي واحد لصندوق BTC الفوري بقيمة 1.79 مليار دولار، ويتصدر صندوق IBIT التابع لـ BlackRock حجم التدفق الخارجي؛ وتدفقات خارجة متزامنة لصناديق ETH المتداولة، مع تدفقات داخلية صغيرة معاكسة لبعض الصناديق المتعلقة بـ AI و XRP
تباين قوة العملات: SOL تواصل الارتداد الطفيف قائدة العملات الرئيسية؛ قطاعات MEME و AI تتراجع بشكل عام، PEPE و HYPE تضعفان معًا، السوق ليس لديه موضوع قوي
أخبار الاقتصاد الكلي للصناعة: تؤكد منصة RWA Securitize إدراجها في بورصة نيويورك في 2 يوليو لجمع 400 مليون دولار؛ تسريحات الموظفين وتخفيضات الميزانية في مؤسسة إيثريوم تضغط على ETH؛ تواصل توقعات الفائدة المرتفعة من الاحتياطي الفيدرالي قمع الأصول الخطرة
الدورة الكلية للبيتكوين: في السنوات الأخيرة، لم ينخفض الإغلاق الشهري للبيتكوين أبدًا عن تكلفة التعدين. بمجرد أن يقترب السعر من تكلفة التعدين، تتوقف المناجم غير المربحة، وينخفض معدل التجزئة، وينخفض صعوبة التعدين، وتصبح تكاليف المعدنين المتبقين أقل، وتقل أوامر البيع، ويحصل السوق بشكل طبيعي على دعم، ومن الصعب أن يغلق السعر تحت التكلفة لفترة طويلة. خاصة بعد تنصيف 2024، مع دعم الصناديق المتداولة والأموال المؤسسية، استعادت اختبارات التكلفة في السنوات الأخيرة مستواها فوق الخط الشهري بسرعة
في السوق الهابطة لعام 2022، كان البيتكوين عند 1.6، في ذلك الوقت كانت تكلفة التعدين العالمية أعلى من 1.8، وأغلقت الشهرية تحت التكلفة لعدة أشهر متتالية، وخسرت مناجم لا تُحصى وخرجت؛ انهيار 2018 و 12 مارس اخترق أيضًا خط التكلفة. وتكلفة التعدين ليست رقمًا ثابتًا، فمع ارتفاع سعر الكهرباء وزيادة معدل التجزئة ترتفع التكلفة، وعند إغلاق المناجم ينخفض الصعوبة وتنخفض التكلفة مرة أخرى. بمجرد تشديد السيولة العالمية وانهيار الأسهم الأمريكية، والبيع الذعري عندما لا يستطيع دعم تكلفة المعدنين تحمل التدافع، فمن الممكن تمامًا أن يغلق الشهري تحت تكلفة الإنتاج على المدى القصير. يمكن تراكم نطاق التكلفة على المدى الطويل، لكن لا يمكن الجزم بأن الخط الشهري لن يغلق أبدًا تحت التكلفة
الهيكل الحالي: BTC يستهدف 5.4-5.5، والحد الأقصى 5W، سيشهد ارتفاعه الارتدادي الملحمي!