#加密市场回升 هدوء دام لمدة 114 يومًا! محللو CryptoQuant يحذرون: بيتكوين ستشهد تقلبات حادة تتراوح بين 10%-20% هذا الأسبوع

أصدر محلل البيانات على السلسلة في CryptoQuant Maartunn للتو تحذيرًا لا يمكن تجاهله: لقد تم حبس بيتكوين لمدة 114 يومًا متتالية في نطاق ضيق جدًا، وانخفض مؤشر التقلبات إلى ما دون 0.90، مسجلًا أدنى مستوى له خلال عدة أشهر. ووفقًا للخبرة التاريخية، فإن هذا "الزنبرك" المضغوط إلى أقصى حد يمكن أن ينفجر في أي لحظة. يتوقع Maartunn أن يشهد بيتكوين تقلبات حادة تتراوح بين 10% و20% في الفترة القادمة. وقال بالحرف: "إذا حدثت تقلبات بين 10% و20% في بيتكوين خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، فلا تتفاجأ."

01 هدوء دام 114 يومًا، أين المشكلة؟
آخر مرة كانت فيها بيتكوين بهذه الحالة من "الجمود" كانت في فبراير 2026. منذ ذلك الحين، تم حبس السعر بين 72,000 دولار و78,000 دولار، وهو نطاق ليس واسعًا، لمدة 113 يومًا. في سوق التشفير المعروف بتقلباته الشديدة، فإن هذا الهدوء النادر يثير قلقًا متزايدًا بين المهتمين. والأكثر إثارة للقلق هو أن السيولة السوقية تتآكل بصمت. انخفض حجم التداول في أكبر بورصات التداول الفوري إلى أدنى مستوياته المحلية، والمستثمرون على المدى الطويل (HODLers) يواصلون نقل بيتكوين من البورصات إلى محافظهم غير المودعة. هذا يعني أن كمية البيتكوين المعروضة للبيع على البورصات تتناقص تدريجيًا.
أكد Maartunn أنه في بيئة تفتقر بشدة إلى السيولة، حتى تدفق مئات الملايين من الدولارات لن يكون ضروريًا لإحداث تقلبات حادة. أي محفز خارجي — مثل تقرير البنيت الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أو إعلان أحد كبار المستثمرين عن شراء — يمكن أن يكون شرارة الانفجار.

02 سيناريوهان واضحان للسعر، في انتظار اختيار الاتجاه! قدم Maartunn سيناريوهين واضحين، يمكن للجميع التركيز على هذين المستويين المهمين:
🟢 سيناريو مائل للارتفاع: فوق 78,200 دولار إذا تمكن سعر البيتكوين من الثبات فوق 78,200 دولار، سيتم تفعيل أوامر وقف الخسارة للمضاربين على الهبوط، مما قد يدفع السعر بسرعة نحو نطاق 81,500 إلى 88,000 دولار.
🔴 سيناريو مائل للهبوط: تحت 72,000 دولار إذا اخترق البائعون مستوى الدعم حول 72,000 دولار، فإن عمليات الإغلاق القسري للمضاربين على الارتفاع بالرافعة المالية قد تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة، مع احتمال هبوط السعر بسرعة إلى 65,000 دولار أو حتى 58,800 دولار. الاتجاه في أول موجة من الانخفاض قد يحدد بشكل كبير نغمة السوق طوال صيف 2026.

03 إحداثيات السوق الحالية: مفترق طرق عند حوالي 73,500 دولار
حتى اليوم (1 يونيو)، يتداول سعر البيتكوين بين 73,500 و73,800 دولار. خلال الأسبوع الماضي، انخفض البيتكوين بنسبة حوالي 4.1%، وعلى الصعيد الفني تظهر عدة خطوط متوسطة المدى في وضع هبوطي، مع ميل للضعف على المدى القصير.
نقاط مراقبة رئيسية:
مقاومة أعلى: 74,800 دولار. إذا لم يتم الثبات فوقها، فإن خطر الانخفاض على المدى القصير لا يزال قائمًا.
دعم أدنى: بين 73,586 و72,000 دولار. إذا لم يصمد هذا الخط الدفاعي، فسيتم اختبار مستوى 70,000 دولار أو أدنى منه.
فجوة CME: بين 73,400 و73,500 دولار، توجد فجوة غير مملوءة في العقود الآجلة، تجذب انتباه السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع، ومن المحتمل أن يتم ملؤها على المدى القصير.
تجمع التسويات: بين 78,000 و79,000 دولار، يوجد العديد من مراكز البيع بالرافعة المالية، وإذا تم اختراقها للأعلى، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط هائل على المضاربين على الهبوط.

04 إشارات هبوطية وإشارات إيجابية محتملة
أضاف Maartunn في تحليله بتاريخ 29 مايو أن البيتكوين انخفض خلال 14 يومًا بنسبة 11%، لكن هذا مجرد عرض للمشكلة، والمشكلة الأعمق هي أن جميع المشاركين في السوق ينسحبون بشكل متزامن. بعض الإشارات المثيرة للقلق تشمل:
ارتفاع ضغط البيع في المشتقات: بلغ صافي البيع النشط في سوق العقود الآجلة أعلى مستوى له منذ مارس، حيث انخفض حجم التداول النشط الصافي إلى -9.48 مليار دولار، مع بيع أكثر من الشراء بمعدل يقارب 40 مليون دولار في الساعة.
تدفق مستمر للمؤسسات: سجل صندوق البيتكوين الأمريكي ETF تدفقات خارجة صافية لمدة 10 أيام تداول على التوالي، بمجموع أكثر من 2.97 مليار دولار، وبلغ صافي التدفقات الخارجة في مايو وحده 230 مليون دولار.
تحول سلوك الحيتان: ارتفعت نسبة الحيتان على البورصات إلى أعلى مستوى لها خلال عشرة أشهر، مع تسريع كبار حاملي العملات في نقل البيتكوين إلى البورصات، مما يشير إلى نية بيع محتملة.
لكن هناك إشارات إيجابية أيضًا تومض في الأفق: نسبة عرض العملات المستقرة (SSR) في ارتفاع — مما يعني أن السيولة المقابلة لقيمة السوق الإجمالية للبيتكوين تتزايد، وهو مؤشر عادة على تراكم القوة الشرائية. حجم التداول النشط الصافي يقترب من أدنى مستوى تاريخي — مما قد يشير إلى أن البيع الحاد قد وصل إلى حدوده، وغالبًا ما يقترن هذا السوق بمرحلة قاع مؤقتة. نسبة المضاربين على الارتفاع مقابل الهابط لا تزال مرتفعة — حيث يقف معدل المتداولين الأذكياء عند حوالي 1.72، مما يدل على أن الأموال الذكية لم تتجه بشكل كبير نحو البيع على المكشوف.
سوق خيارات Deribit: نسبة الخيارات الصاعدة إلى الخيارات الهابطة هي 59.25% مقابل 40.75%، مع ميل عام نحو التوقعات الصاعدة.

05 المحفزات المهمة لهذا الأسبوع: إصدار البيانات الاقتصادية الأمريكية بكثافة
قد تتأثر حركة السوق هذا الأسبوع ليس فقط بالعوامل الفنية. ستصدر الولايات المتحدة مجموعة من البيانات الاقتصادية المهمة، والتي ستكون حاسمة لاتجاه الأصول ذات المخاطر العالمية:
3 يونيو (الأربعاء): إصدار تقرير البنيت الاقتصادي من مجلس الاحتياطي الفيدرالي
4 يونيو (الخميس): بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية
5 يونيو (الجمعة): بيانات التوظيف غير الزراعي، معدل البطالة، متوسط الأجور
تتوقع السوق بشكل عام أن يظل السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي متشددة، مع استمرار الحذر قبل اجتماع FOMC في يونيو. أي بيانات توظيف تفوق التوقعات قد تعزز توقعات استمرار الفائدة المرتفعة، وهو خبر غير سار للأصول ذات المخاطر بما في ذلك البيتكوين.

لقد ظل البيتكوين يتأرجح في هذا النطاق الضيق لمدة 114 يومًا، مع تزايد الضغط. الآن، ما يجب مراقبته هو الحد العلوي عند 78,200 دولار والحد السفلي عند 72,000 دولار. إذا استمر السعر في الثبات في مكانه، فإن هذا "الزنبرك" سيزداد قوة مع الوقت. تحذير Maartunn من تقلبات تتراوح بين 10% و20% ليس مجرد كلام فارغ — بل هو استنتاج مبني على ضغط التقلبات وتآكل السيولة. الاتجاه في الموجة الأولى من الانخفاض أو الارتفاع هو الذي سيحدد نغمة السوق طوال الصيف.