هذه المسألة ليست جوهرها مقدار التضخم، بل أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ يتحدث بكلامين مختلفين.

من جهة يقول إن التضخم يتراجع عند 2.3%، ومن جهة أخرى يراقب عند 3.3% ويقول إنه لا يزال في ارتفاع، مما يجعل التوقعات حول ما إذا كان سيتم التيسير أم لا تتأرجح بشكل مباشر.
السوق يخاف من هذا النوع من التذبذب، ليس التضخم المرتفع أو المنخفض، بل عدم وحدة الاتجاه.
سترى نمطًا نموذجيًا جدًا من التتابع:
توقعات خفض الفائدة تظهر لأول مرة، ثم تُردّها مجموعة بيانات أخرى؛
عندما يظن البعض أنه يجب الاستمرار في التشديد، يخرج آخرون ليقولوا إن التضخم يتحسن.
تتكرر الصدامات، ويتم تمزيق الإيقاع.
في مثل هذا البيئة، ستصبح التداولات قصيرة جدًا، والكثير من الناس لا يجرؤون على الاحتفاظ بمراكز طويلة الأمد، لأنهم لا يعرفون من هو الطرف الذي سيتحدث بعد ذلك.
وإذا استمرت هذه الاختلافات دون أن تتفق، فهذا يعني أن السياسات لن تكون حاسمة، فهي لا تسرع في التخفيف، ولا تجرؤ على الضغط بقوة.
السوق ستعلق في مكان غير مستقر، تتأرجح البيانات والكلام بشكل متكرر.
#美联储 # توقعات خفض الفائدة #مشاعر السوق