مؤخرًا، سألني العديد من الأصدقاء عن كيفية شراء الأسهم الأمريكية عبر التفويض المشترك، فقررت تنظيم فهمي ومشاركته للجميع.

ببساطة، التفويض المشترك هو أنك تفتح حسابًا في شركة وساطة محلية، ثم تتولى الشركة نيابة عنك إرسال أوامر الشراء إلى شركة وساطة خارجية. يبدو وكأنه طبقة وسيط إضافية، لكن بالنسبة للمبتدئين فهو في الواقع مريح جدًا، لأنه يمكنك الدفع بالعملة التايوانية مباشرة، وسيتم تحويل الأرباح الموزعة مباشرة إلى حسابك المحلي، دون الحاجة لمعالجة مشكلة العملات الأجنبية بنفسك. العيب هو أن الرسوم تكون أعلى قليلاً من التعامل مباشرة مع شركة وساطة خارجية، وأن أنواع المنتجات الاستثمارية المتاحة أقل نوعًا ما.

تجربتي الشخصية هي أنه إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد، وتملك رأس مال كبير ولكن تتداول بشكل غير متكرر، فإن التفويض المشترك يكفي. خاصة بعد إصلاح شركة كاثي للتفويض المشترك، حيث ألغت الحد الأدنى للشراء، وارتفعت الرسوم من 0.1%، وأصبح من أكثر الخيارات تنافسية بين شركات الوساطة في تايوان.

طريقة عمل التفويض المشترك بسيطة جدًا. تبدأ بطلبك عبر تطبيق شركة الوساطة المحلية، ثم تقوم الشركة بنقل طلبك إلى شركة الوساطة الشريكة الخارجية، التي تنفذ الصفقة في البورصة الأمريكية، ثم تعود نتائج الصفقة إلى شركة الوساطة التايوانية، ويتم تحديث حسابك تلقائيًا. لا تحتاج إلى التعامل مباشرة مع شركة الوساطة الخارجية، ولا تتعامل مع إجراءات التحويل المالي بنفسك. الأسهم التي تشتريها تُخزن في حساب الحفظ الخارجي الخاص بشركة الوساطة، وعلى الرغم من أن الاسم يُظهر أن الشركة هي التي تملكها، إلا أنك تمتلك جميع الحقوق، وهو إجراء قياسي في السوق الدولية.

بالنسبة للتكاليف، فإن تكلفة التفويض المشترك تتكون بشكل رئيسي من عدة أجزاء. أولاً، رسوم الطلب التي تتقاضاها شركة الوساطة المحلية، وتكون عادة بين 0.1% و1% من قيمة الصفقة، وتختلف بشكل كبير بين الشركات. ثم هناك رسوم هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) على التداول، والتي تُحتسب بنسبة 0.00278% من قيمة البيع، بالإضافة إلى رسوم النشاط التداولي (TAF)، والتي عادةً تكون 0.000119 دولار لكل سهم. كما يتم خصم 30% من الأرباح الموزعة كضريبة دخل، لكن يمكن استردادها عبر طلب استرداد الضرائب، وهو إجراء معقد بعض الشيء.

للفتح حساب، تحتاج إلى تجهيز هويتين، وختم، ونسخة من حسابك البنكي، ثم تذهب إلى شركة الوساطة شخصيًا أو تتقدم عبر الإنترنت. عند إتمام فتح الحساب، تذكر أن تخبر الموظف باختيار العملة التايوانية أو الدولار الأمريكي كعملة تسوية.

هناك بعض قواعد التداول التي يجب الانتباه لها. التفويض المشترك يقتصر على أوامر الحد، ولا يمكن تنفيذ أوامر السوق مباشرة، لذا عليك تحديد السعر مسبقًا. يجب أن يكون لديك مبلغ مودع مسبقًا في الحساب ليتم التنفيذ، وغالبًا يكون المبلغ المودع أكبر من قيمة الصفقة الفعلية لتغطية تقلبات سعر الصرف. لا يمكن للتفويض المشترك أن يستخدم الرافعة المالية أو الاقتراض، لكنه يسمح غالبًا بالتداول اليومي. أوقات تداول الأسهم الأمريكية من الساعة 9:30 صباحًا حتى 4:00 مساءً بتوقيت أمريكا، أي من 9:30 مساءً حتى 4:00 فجرًا بتوقيت تايوان (وفي التوقيت الشتوي يتأخر ساعة). نقطة أخرى، أن التفويض المشترك يُستخدم مع سعر صرف ثابت من شركة الوساطة، لذا هناك فرق في سعر الصرف. بعد الشراء، يتم خصم المبلغ في اليوم التالي (T+1)، وبعد البيع يُودع المبلغ في الحساب بعد 3 أيام (T+3).

عند مقارنة شركات الوساطة، فإن فوبان، يونغفنغ، وكايجيك تتقاضى رسومًا بين 0.5% و1%، ويونتا و تايشينغ حوالي 0.5%، ويشم حوالي 0.4%. لكن شركة كاثي، بعد الإصلاح، ألغت الحد الأدنى للشراء، وأصبحت تبدأ من 0.1%، وتُعد الخيار الأكثر توفيرًا. ومع ذلك، فإن الرسوم متقاربة بين الشركات، ويمكن التفاوض عليها، لكن بالمقارنة مع شركات الوساطة الخارجية فهي لا تزال أعلى، لذلك لا يُنصح بها للمستثمرين الذين يتداولون بشكل متكرر.

إذا كنت تريد تكاليف أقل، يمكنك فتح حساب مباشرة مع شركة وساطة خارجية، مثل Firsttrade، وهي شركة أمريكية تقدم تداول الأسهم الأمريكية مجانًا، مع رسوم فقط على رسوم البورصة، ويمكن تجاهلها في الغالب. لكن فتح الحساب يتطلب شروطًا أعلى، ومعظم المواقع باللغة الإنجليزية. خيار آخر هو تداول العقود مقابل الفروقات على الأسهم الأمريكية، مع رسوم منخفضة تصل إلى 0.01%، ولا تتقاضى عمولة، فقط فرق السعر والرسوم الليلية، وهو مناسب للمستثمرين الذين يتداولون بشكل مكثف أو يرغبون في استخدام الرافعة المالية.

بشكل عام، فإن التفويض المشترك مناسب للأشخاص الذين يتداولون بشكل غير متكرر، ويرغبون في طريقة سهلة ومريحة، ويستثمرون على المدى الطويل. إذا كنت تريد تكاليف أقل ولا تريد أن تكون الشروط عالية، فإن العقود مقابل الفروقات على الأسهم الأمريكية خيار جيد. أما بالنسبة لشرح كيفية الطلب عبر شركة كاثي، فهو من بين الأسهل بين شركات الوساطة، خاصة بعد الإصلاح الذي خفض التكاليف بشكل كبير.