مؤخرًا سألني الكثيرون، هل يجب أن أبيع في نفس اليوم عند التداول اليومي؟ في الواقع، هذا السؤال جيد جدًا، لأن العديد من المبتدئين لا يزالون غير واضحين تمامًا بشأن قواعد التداول اليومي في سوق الأسهم التايواني.

لنبدأ بالنتيجة: جوهر التداول اليومي هو الشراء والبيع في نفس اليوم، لكن عبارة "يجب البيع في نفس اليوم" تحتاج إلى تفصيل. إذا كنت تتداول الأسهم الفورية أو الأسهم الممولة أو الأسهم المرهونة، فبالفعل يجب أن تشتري وتبيع في نفس اليوم، وهذا هو التداول اليومي. أما إذا كنت تتداول العقود الآجلة، الخيارات أو العقود مقابل الفروقات، فهي منتجات طبيعية T+0، وليس هناك إلزام بـ"ضرورة" البيع في نفس اليوم.

تفهيمي هو كالتالي: التداول اليومي يتم عبر التمويل والاقتراض من الوسيط، وفي ظل نظام تداول T+2، يتم تحقيق تداول T+0. ببساطة، إذا اشتريت شركة Taiwan Semiconductor اليوم وبيعتها خلال نفس اليوم، فقد أتممت التداول اليومي. خلال هذه العملية، الوسيط كوسيط، يشتري ويبيع نفس الكمية، مع عدم تغير مخزون الأسهم المرهونة، لكنه يحصل على عمولة إضافية. بالنسبة للمستثمر، يتم الدخول والخروج في نفس اليوم.

المثير للاهتمام هو أن سوق الأسهم التايواني سمح بالتداول اليومي منذ أكثر من عشر سنوات. منذ أن تم السماح به في 2014، شكل التداول اليومي حوالي 40% من حجم التداول، وعدد المشاركين يزداد سنويًا. لماذا يحب الكثيرون التداول اليومي؟ ببساطة، لأنه يتيح الاستفادة من تقلبات السوق السريعة لتحقيق أرباح، أو ببساطة لتجنب مخاطر الاحتفاظ بالأسهم ليلاً.

لكن يجب أن نلاحظ أن سبب ضرورة البيع في نفس اليوم ليس قاعدة قسرية، بل هو منطق التداول نفسه. إذا قمت بالتمويل وشراء الأسهم، ولم تغلق مركز الاقتراض في نفس اليوم، فسيصبح لديك أسهم مملوكة بالتمويل، وهو شيء مختلف تمامًا، مع زيادة تكاليف الفوائد والمخاطر. لذلك، بشكل صارم، تعريف التداول اليومي هو إتمام عملية الشراء والبيع في نفس اليوم، وليس "ضرورة" أن يكون ذلك.

بالنسبة للتنفيذ العملي، كم مرة يمكن تداول نفس السهم خلال يوم واحد؟ في سوق الأسهم التايواني، لا يوجد حد واضح لعدد المرات. طالما أن وقت التداول (من 9 صباحًا حتى 1:30 ظهرًا) يتوفر لديك رأس مال أو حد ائتماني كافٍ، يمكنك التداول بعدد غير محدود من المرات. خلال الفترة بعد السوق (من 2 إلى 2:30 بعد الظهر)، يمكنك إغلاق المراكز غير المكتملة خلال جلسة التداول العادية.

لكن هناك مشكلة واقعية: رغم أن العدد غير محدود، إلا أن التأثير كبير. أولاً، محدودية رأس المال، فكل عملية شراء وبيع ستشغل جزءًا من رأس المال مؤقتًا حتى يتم التسوية. ثانيًا، محدودية نوع الأسهم، فليس كل الأسهم يمكن تداولها يوميًا، فقط تلك التي تحددها هيئة الأوراق المالية والسلع بأنها "مؤهلة للتداول اليومي"، وعددها حوالي 200 سهم. التداول بالأسهم الجزئية غير مسموح به على الإطلاق.

الأمر الأكثر إيلامًا هو تكاليف التداول. تكلفة الشراء والبيع في نفس اليوم للأسهم العادية حوالي 0.29% (الرسوم + ضريبة التداول)، وإذا قمت بـ5 عمليات في اليوم، فإن التكاليف ترتفع إلى 1.45%. هذا يعني أن الأسهم تحتاج إلى ارتفاع كبير لتحقيق أرباح بعد خصم التكاليف. لقد رأيت الكثير من الأشخاص يتداولون بشكل متكرر، وفي النهاية، تذهب الأرباح كلها للرسوم.

ما الفرق بين التداول اليومي في الأسهم العادية والتداول الممول أو المرهون؟ التداول اليومي في الأسهم العادية هو استخدام أموالك الخاصة، وتشتري وتبيع في نفس اليوم. أما التداول الممول أو المرهون، فهو اقتراض المال أو الأسهم من الوسيط، ويطلق على الاقتراض المالي اسم التمويل، وعلى اقتراض الأسهم اسم الرهن. كلاهما يتطلب فتح حساب، ويشترط أن يكون الحساب مفتوحًا لمدة 3 أشهر على الأقل، وأن يكون هناك 10 عمليات تداول على الأقل خلال السنة الأخيرة. لكن، يتطلب التداول الممول أو المرهون حدًا أدنى من حجم التداول وهو 25 ألف دولار، ويحتاج إلى فتح حساب ائتماني.

بالنسبة للرسوم، فإن الضرائب على التداول العادي هي 0.15%، والرسوم 0.1425%. أما في التداول الممول أو المرهون، فهي 0.3% ضرائب، و0.1425% رسوم، بالإضافة إلى سعر الفائدة على القرض الذي يبلغ متوسطه حوالي 0.08%. لذلك، فإن تكلفة التداول العادي أقل، لكنه يتطلب رأس مال كافٍ.

بالإضافة إلى الأسهم، هناك منتجات مالية أخرى يمكن تداولها يوميًا، والكثير منها طبيعي T+0. مثل العقود الآجلة، فهي الأكثر شيوعًا، مع ضرائب تبلغ 2 من عشرة آلاف، ورسوم حوالي 30 دولارًا، مع رفع مالي كبير، ومخاطر عالية. الخيارات تتطلب فقط دفع مبلغ صغير كعلاوة، مع ضرائب 0.1%، ورسوم عشرات الدولارات. وهناك العقود مقابل الفروقات (CFD)، وهو أدنى حد للدخول، يمكن فتح حساب بمبلغ يتراوح بين عدة عشرات إلى مئات الدولارات، والفرق بين السعر والآخر هو التكلفة، وهو مناسب جدًا للتداول القصير والمتوسط.

هل يجب أن تبيع في نفس اليوم عند التداول اليومي؟ من زاوية أخرى، ميزة التداول اليومي هي إغلاق المركز في نفس اليوم، مما يتيح وقف الخسارة بسرعة، دون الانتظار ليوم آخر. يمكن القول إنه نوع من الأعمال بدون رأس مال، لأن نظام التسوية السريع يسرع من حركة الأموال. كما أنه يقلل من مخاطر الاحتفاظ بالأسهم ليلاً، وإذا كانت التوقعات خاطئة، يمكنك البيع على الفور.

لكن المخاطر حقيقية أيضًا. أكثر الفخاخ شيوعًا هو التداول اليومي بدون سيولة نقدية كافية، مما يضاعف المخاطر بسبب الرافعة المالية. بعض الناس يستخدمون رافعة مالية تفوق قدراتهم، وإذا كانت التوقعات خاطئة ولم يتم وقف الخسارة في الوقت المناسب، فإن الخسائر تكون كبيرة، والأرباح نادرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تكلفة مراقبة السوق على مدار اليوم عالية، حيث يتطلب الأمر متابعة حركة الأسهم، وتغيرات السوق، وتحركات السيولة، والأخبار، وكل ذلك يتطلب جهدًا أكبر من التداول على المدى المتوسط.

أما قواعد السوق الأمريكية فهي مختلفة. فهناك قاعدة "المتداول اليومي النموذجي" (PDT)، والتي تنص على أنه إذا كانت قيمة حسابك أقل من 25,000 دولار، فسيُسمح لك بثلاث عمليات تداول يومي كحد أقصى خلال 5 أيام تداول متتالية. وإذا تجاوزت ذلك، فسيتم تقييد تداولك حتى يعود حسابك إلى مستوى معين.

وفي النهاية، أود أن أقول إن التداول اليومي يجب أن يتم في نفس اليوم، وليس ذلك قاعدة قسرية، بل هو منطق التداول نفسه. إذا كنت تريد المشاركة الفعلية في التداول اليومي، فعليك فهم أن جوهره هو إتمام عمليات الشراء والبيع في نفس اليوم. سواء اخترت التداول العادي، أو الممول، أو العقود الآجلة، فإن التحكم في التكاليف وإدارة المخاطر هو مفتاح النجاح. الكثيرون ينجذبون إلى التداول اليومي، لكنهم لا يفكرون جيدًا فيما إذا كانوا مناسبين لهذا الأسلوب عالي التكرار، عالي التكاليف، وعالي المخاطر.