الأسواق الكيميائية العالمية من 27 أبريل إلى 2 مايو تظهر أن الجغرافيا السياسية لا تزال تفوق على قصة فائض العرض على المدى الطويل.

📌 لم يشهد سوق الكيماويات صدمة جديدة الأسبوع الماضي، لكن التوترات في الشرق الأوسط وخطر الاضطراب حول مضيق هرمز ظلت المحرك السائد. بقي خام برنت بالقرب من 108-110 دولارات للبرميل، مما استمر في دفع تكاليف المواد الأولية، والخدمات اللوجستية، والمواد الخام إلى الأعلى، مع انتشار الضغط من البتروكيماويات إلى الأسمدة.
💡 النقطة الأساسية هي أن قوة الأسعار لم تعد مقتصرة على النفط والغاز. قفزت هوامش الإيثيلين المستندة إلى الإيثان في الولايات المتحدة من حوالي 7 إلى 23 سنتًا للرطل، وظلت اليوريا والأمونيا ثابتة، وارتفع الكبريت القطري إلى مستوى مرتفع بالقرب من 740 دولارًا للطن FOB، بينما ارتد سعر الـMEG في مايو إلى 810 دولارات للطن CFR آسيا مع تضييق إمدادات الشرق الأوسط.
🔎 يتضح تباين المناطق بشكل أكبر. تستفيد الولايات المتحدة من المواد الأولية الأرخص والتعرض الأقل للنفثا من الشرق الأوسط، مما يمنح المنتجين مثل ليونديلباسيل، ودول، ولاعبين من ساحل الخليج مزيدًا من المجال لتحسين الهوامش. في المقابل، تواجه آسيا وأوروبا ضغطًا مزدوجًا من ارتفاع تكاليف الطاقة، وتضييق الإمدادات، وطلب ضعيف لا يزال في المراحل الأخيرة.
⚠️ تظهر الزيادات في الأسعار من قبل BASF، ودول، وإيستمان، وسن كيميكال التي بدأت في أوائل مايو أن التكاليف الأعلى يتم تمريرها إلى قطاعات الاستخدام النهائي. هذا مهم للفقاعات البوليووريثان، والطلاءات، والسيارات، والإلكترونيات، والبوليستر، والمنسوجات، والتعبئة والتغليف، حيث يتم سحب الميثانول، وMDI/TDI، وPC، وPET، وMEG إلى دورة تقلب جديدة.
⏱️ يحتاج جنوب شرق آسيا إلى اهتمام أقرب في المدى القريب. قد يؤثر ضيق الـMEG مباشرة على سلاسل البوليستر والمنسوجات في إندونيسيا، وفيتنام، وتايلاند، والهند، بينما تضيف نقص الكبريت ضغطًا على سلسلة إمداد النيكل في إندونيسيا. إذا استمر ذلك، قد يفضل المشترون الإقليميون العقود طويلة الأجل على التعرض للشراء الفوري.
✅ ومع ذلك، الصورة ليست متفائلة تمامًا. لا تزال طاقة الصين الزائدة، خاصة في الإوليفينات، والبوليمرات، وبعض قطاعات السلع الأساسية، تمثل خطرًا هيكليًا. إذا خفت التوترات حول هرمز وت Normalized الإمدادات بسرعة، قد يتلاشى العلاوة الجيوسياسية وتعود الهوامش إلى نقاط الضغط القديمة.
📊 لا تزال توقعات مايو-الربع الثاني تشير إلى أسعار مرتفعة ومتقلبة في الأسمدة، والكبريت، وMEG، والميثانول، والبتروكيماويات. قد تحافظ الولايات المتحدة على ميزة قصيرة الأجل، بينما تواجه آسيا وأوروبا تكاليف مدخلات أقل قابلية للتوقع. لذلك، لم يكن الأسبوع الماضي مجرد ارتفاع في الأسعار، بل إعادة تقييم أوسع لمخاطر سلسلة التوريد الكيميائية العالمية.
#ChemicalMarkets #التجارة العالمية