السياق السوقي والنصائح (من مساء 27 أبريل إلى 28 أبريل) الذهب الخاص

تحليل السوق
من مساء الأمس وحتى الآن، سوق الذهب في وضع تذبذب واسع النطاق نتيجة ترسيخ توقعات استمرار ارتفاع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي + استقرار مؤشر الدولار عند مستوى 100 مع ضغط قوي + استمرار الجمود في الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط + توازن بين جني الأرباح عند المستويات العالية وشراء المادية، مما أدى إلى نمط تذبذب واسع. أسعار الذهب الدولية ارتفعت أولاً ثم تراجعت بعد ذلك، وخلال فترة التداول الآسيوية انخفضت إلى دعم رئيسي عند 4660 دولار، ثم عادت للانتعاش الفني بعد مبيعات مفرطة، وتكرر التذبذب حول مستوى 4700 دولار، مع استمرار حالة التوازن بين الضغوط الصعودية التي يقودها التوجهات الصقورية الكلية، والملاذات الآمنة التي تدعم الأسعار، مما أدى إلى تذبذب بمقدار أكثر من 60 دولار خلال 24 ساعة، مع استمرار مخاطر التذبذب عند المستويات العالية.
معلومات الاقتصاد الكلي
المحور الرئيسي: تجمد توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع ضغط مزدوج من قوة الدولار وعدم اليقين الجيوسياسي

توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي أصبحت متشددة بشكل كامل، وتوقعات خفض الفائدة لا تزال مجمدة: بعد أن تجاوز الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وتضخم مؤشر PCE الأساسي التوقعات في الربع الأول، تراجعت توقعات السوق لخفض الفائدة خلال العام، حيث أظهر مؤشر CME FedWatch أن احتمالية إبقاء الفائدة ثابتة في يونيو ارتفعت إلى 100%، واحتمالية خفضها في سبتمبر انخفضت إلى 22%، مع ارتفاع نسبة التوقعات بعدم خفض الفائدة خلال العام إلى 58%. أصبح ارتفاع أسعار الفائدة بشكل مستمر هو الإجماع السوقي. أرسل العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة خلال الليل، مؤكدين أن التضخم لا يزال قوياً، وأنه لا حاجة حالياً لخفض الفائدة، مع احتمال إعادة رفعها، مما يعزز توقعات السوق بسياسات التقييد.
الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية عند مستويات عالية، مما يضغط بقوة على سعر الذهب: استقر مؤشر الدولار عند مستوى 100.0 خلال الليل، محافظاً على أعلى مستوى له خلال أربعة أشهر، ويبلغ حالياً 100.12 خلال التداول الآسيوي؛ عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات عند حوالي 4.5%، وهو أعلى مستوى نصف سنوي، مما يزيد من تكلفة حيازة الذهب المقوم بالدولار، ويشكل ضغطاً رئيسياً على ارتفاع سعر الذهب.
الجمود في الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وطلب الملاذ الآمن يدعمان الدعم عند القاع: لم تتقدم مفاوضات وقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران بشكل جوهري، ولا تزال إيران تسيطر على مضيق هرمز، حيث تقل حركة الملاحة عبر المضيق عن 10% من المستويات الطبيعية، وتكرر مواجهة بحرية بين القوات الأمريكية والحرس الثوري الإيراني في الخليج، مع استمرار مخاطر تصعيد الصراع، مما يدعم الطلب على الملاذ الآمن ويقوي الدعم عند القاع؛ كما ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير خلال الليل، حيث أغلق برنت مرتفعاً بنسبة 2.75% عند 108.23 دولار للبرميل، مع ارتفاع مخاوف التضخم، مما يوفر دعماً إضافياً لشراء الذهب.

تحركات سعر الذهب
1. أداء السعر

السوق الدولية: افتتح الذهب الفوري في السوق الدولية مساء 27 أبريل عند 4701.30 دولار للأونصة، وارتفع خلال التداول إلى 4729.95 دولار، ثم تراجع بسبب قوة الدولار وجني الأرباح عند المستويات العالية، حيث انخفض السعر بشكل أحادي الاتجاه، ووصل أدنى مستوى له خلال فترة التداول الآسيوية عند 4667.16 دولار للأونصة؛ حالياً، يُسجل سعره 4688.77 دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.06% خلال 24 ساعة، مع تذبذب يزيد عن 62 دولار خلال اليوم. العقود الآجلة للذهب في COMEX أغلقت أمس بانخفاض بنسبة 0.99% عند 4729.20 دولار، وارتدت قليلاً خلال فترة التداول الآسيوية، ويبلغ سعرها حالياً 4735.8 دولار.
السوق المحلية: سجلت أسعار الذهب في بورصة شنغهاي للأونصة T+D آخر سعر عند 1032.8 يوان للغرامة، بانخفاض 0.44% خلال اليوم، وأدنى مستوى عند 1028.29 يوان؛ وسجلت أسعار الذهب في السوق الرئيسي 1034.22 يوان للغرامة، بانخفاض 0.59%، وأدنى مستوى عند 1029.50 يوان؛ وأسعار الذهب بالتجزئة من ماركات رئيسية مثل تشوولونغ، لوفينغشونغ، وغيرها، مستقرة عند 1442.0 يوان للغرامة، تقريباً دون تغيير عن اليوم السابق.

2. المحركات الأساسية للارتفاع والانخفاض

الضغوط السلبية: استقرار مؤشر الدولار عند 100، واستمرار عائدات سندات الخزانة عند أعلى مستوى نصف سنوي، مع ارتفاع تكاليف الحيازة، يضغط باستمرار على سعر الذهب؛ كما شهدت صناديق الاستثمار الذهبية الكبرى مثل SPDR Gold Trust انخفاضاً بمقدار 0.86 طن في 27 أبريل، مع استمرار تدفقات الأموال الخارجة من المؤسسات منذ أواخر أبريل، بالإضافة إلى جني أرباح المستثمرين عند المستويات العالية، مما أدى إلى تراجع سعر الذهب كسبب رئيسي.
الدعم الإيجابي: الطلب على الملاذ الآمن الناتج عن عدم اليقين في الشرق الأوسط، مع استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء الذهب، وفقاً لبيانات الجمعية العالمية للذهب، فإن صافي شراء البنوك المركزية للذهب في الربع الأول من 2026 سجل أعلى مستوى تاريخي، واستمرت الصين في زيادة احتياطياتها من الذهب لمدة 18 شهراً متتالياً، مع وجود دعم قوي من الطلب المادي عند مناطق 4660-4680 دولار، مما أدى إلى انتعاش سريع بعد تراجع السعر.

3. المناطق الرئيسية

الدعم الرئيسي: 4660-4680 دولار (أدنى سعر خلال اليوم + نقطة توازن بين الشراء والبيع)، دعم قوي عند 4600-4620 دولار (المستوى السابق المهم)
المقاومة الرئيسية: 4730-4750 دولار (قمة الارتداد الليلي)، مقاومة قوية عند 4780-4800 دولار (مستوى الرقم الصحيح + مناطق التراكم التاريخية)

تحذيرات خاصة
الذهب حالياً في دورة تذبذب واسعة النطاق بعد ارتفاعات تاريخية، مع استمرار الضغوط الكلية من ارتفاع أسعار الفائدة المستمر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ولم يتم رفعها بعد، حيث أن منطقة 4730 دولار أصبحت الآن منطقة مقاومة قصيرة الأجل، ومع استمرار عدم اليقين في الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط، تزداد مخاطر التذبذب بشكل كبير خلال اليوم. يُنصح بعدم الشراء العشوائي أو عكس الاتجاه، وتجنب مخاطر الهبوط بعد فشل الارتداد؛ يُفضل التداول بمراكز خفيفة، وعند استقرار السعر عند دعم 4660-4680 دولار، يمكن محاولة الشراء بكميات صغيرة، مع وضع حد للخسارة عند 4650 دولار، وعند الارتداد فوق 4730 دولار، يُنصح بتقليل المراكز لجني الأرباح، مع مراقبة دقيقة للمخاطر الناتجة عن التوترات الجيوسياسية والسياسات.