نظرت للتو إلى أحدث أرقام جمع التبرعات وهناك شيء مثير يحدث الآن في رأس مال المخاطرة في العملات المشفرة. لذا جمعت الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة $883 مليون دولار في فبراير، وهو رقم يبدو جيدًا حتى تدرك أنه منخفض بنسبة 13% عن العام الماضي عندما كانوا يحصلون على أكثر من مليار خلال سوق الثور.

لكن الجو العام قد تغير تمامًا. لا زال المستثمرون الملائكيون يكتبون شيكات، لكنهم أصبحوا أكثر انتقائية بكثير الآن. وضع أحد الشركاء الإداريين في شركة رأس مال مخاطرة الأمر بشكل مثالي - العام الماضي يمكنك أن تجمع على قصة جيدة وعرض تقديمي. الآن يريدون رؤية إيرادات فعلية، ومستخدمين حقيقيين، وإثبات أن منتجك ينجو عندما تصبح الأمور صعبة. حقبة الرش والصل هي فعلاً انتهت.

ما هو المثير للاهتمام هو أن الأسواق الهابطة في الواقع تخلق فرصًا إذا كنت تعرف أين تبحث. الأموال الذكية تتدفق إلى ثلاثة مجالات رئيسية: العملات المستقرة والبنية التحتية للمدفوعات، وكلاء الذكاء الاصطناعي، والأدوات المؤسسية مثل الامتثال وإدارة الخزانة. غير جذاب؟ ربما. لكن هذا هو المكان الذي تتدفق فيه الموجة التالية من رأس المال المؤسسي قبل أن يلمس أي رمز.

فما الذي تم تمويله فعلاً في فبراير؟ شركة Flying Tulip، التي أسسها أندريه كرونجي، حصلت على $206 مليون دولار لما يسمونه مجموعة مالية متكاملة. إنهم يجمعون بين التداول الفوري، والإقراض، والمشتقات الدائمة مع عملتهم المستقرة الخاصة بهم. الجزء المثير هو هيكل ftPUT الخاص بهم الذي يمنح حاملي الرموز حقوق استرداد دائمة - وهو بمثابة حد أدنى مدمج. نهج منظم جدًا.

ثم هناك Whop، التي حصلت على $200 مليون من Tether. Whop هو سوق للتجارة الاجتماعية يربط المبدعين بالمستخدمين للسلع الرقمية والدورات. وصلت قيمة الشركة إلى 1.6 مليار دولار. المهم هنا هو أن Tether تدمج أدوات محفظتهم بحيث تتم التسويات في USDT و عملتهم المستقرة الجديدة المتوافقة مع الولايات المتحدة. خاصة في الأسواق الناشئة، هذا قد يغير فعلاً من ديناميكيات مدفوعات اقتصاد المبدعين.

و Anchorage Digital، أول بنك أصول رقمية منظم اتحاديًا في الولايات المتحدة، جمع مبلغًا آخر قدره $100 مليون من Tether بقيمة تقييمية تبلغ 4.2 مليار دولار. هم في الأساس الجسر بين التمويل التقليدي والبلوكشين - الحفظ، والإيداع، والحوكمة، وكل البنية التحتية المؤسسية.

ما تراه هو أن رأس المال أصبح أكثر ذكاءً وانتقائية. جمع Whop والصفقات الأخرى تشير إلى أن المستثمرين يريدون حالات استخدام حقيقية، ونماذج مستدامة، وطرق لتحقيق الربحية. اللعب على السرد انتهى. الآن الأمر يتعلق بالأساسيات.