هناك شيء يغفله معظم المتداولين في هذه اللحظة. نتائج نفيديا القادمة ليست مجرد حدث في قطاع التكنولوجيا، إنها حرفياً مقياس لدرجة حرارة السوق العالمية بأكملها. فكر في الأمر على النحو التالي: تمامًا كما حددت شركة أبل عصر الهواتف الذكية منذ سنوات، الآن تمثل نفيديا عصر الذكاء الاصطناعي. أرقامها يمكن أن تؤثر على المحافظ في جميع أنحاء العالم.

تتوقع وول ستريت أن تبلغ إيرادات نفيديا الفصلية حوالي 65 إلى 66 مليار دولار، مما يعني نموًا سنويًا يقارب 68%. وتُتوقع هوامش ربحية لكل سهم بين 1.52 و1.53 دولار. لكن الأكثر إثارة هو مراكز البيانات: من المتوقع أن تصل إلى ما يقرب من 60 مليار دولار. لماذا؟ لأن مايكروسوفت وأمازون وجوجل وميتا يخططون مجتمعيًا لإنفاق بين 650 و660 مليار دولار على رأس المال خلال عام 2026، ومعظمها مرتبط مباشرة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. ليست فقط عمالقة التكنولوجيا الأمريكيون هم من يفعل ذلك. دول مثل الإمارات العربية المتحدة والسعودية تبني سحبها الخاصة للذكاء الاصطناعي المحلية. هذا يمكن أن يضيف أكثر من 20 مليار دولار إضافية إلى إيرادات نفيديا السنوية. التنويع الذي لم يتوقعه أحد.

تقنيًا، فإن بنية نفيديا Blackwell تكاد تكون منتهية حتى منتصف العام. السوق يركز الآن على Rubin، المنصة القادمة التي قدمتها في معرض CES. من المتوقع أن تتعافى الهوامش الإجمالية إلى حوالي 70% بعد الضغط المؤقت خلال إنتاج Blackwell. هذا أمر حاسم لتقييم الربحية على المدى الطويل.

لكن هناك مخاطرة يتجاهلها الكثيرون: الصين. القيود الحالية على التصدير تفترض أنه لن تكون هناك مبيعات لرقائق H20 في المنطقة. أي تخفيف لهذه القيود سيكون ارتفاعًا كبيرًا محتملًا، لكن حتى الآن يعمل ضد الاتجاه.

المستثمرون يتطلعون إلى إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بالقرب من 75 مليار دولار، وهوامش ربحية مجددًا في نطاق 75%، ووضوح حول زخم Rubin. إذا حققت نفيديا ذلك، يمكن أن تعيد إشعال سوق الذكاء الاصطناعي بالكامل. وإذا فشلت، فإن التقلبات ستتجاوز بكثير نفيديا نفسها.

لهذا السبب يستخدم العديد من المتداولين أدوات مثل منصة eToro لمراقبة هذه الأحداث في الوقت الحقيقي. مع الوصول إلى بيانات السوق والتحليلات المدمجة، يمكنك متابعة كيف يتفاعل السوق مع هذه المحفزات. المحرك الحقيقي لسعر نفيديا هو التوقعات المستقبلية، وليس النتائج السابقة. الأسواق تبحث عن تأكيد أن الإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله الأولى. هذا هو ما يحرك الأموال الآن.