قد أدى تمديد وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة إلى تحريك توقعات التضخم، إذ ارتفع سعر الذهب بعد تراجعه لليومين المتتاليين

بعد أن سجل سعر الذهب الدولي انخفاضًا خلال يومين، بدأ في إظهار علامات على الاستقرار نتيجة تأثير تمديد اتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. ما تزال حالة الجمود بين الطرفين في مضيق هرمز قائمة حتى الآن، ولم يتم بعد تحديد جدول زمني جديد للمفاوضات السلمية. ومع ذلك، فإن مخاطر إمدادات الطاقة المتزايدة أبقت سعر نفط برنت فوق 100 دولار للبرميل، مما يزيد من حدة ضغوط التضخم في الأسواق العالمية. يتداول الذهب الفوري حاليًا عند 4,733 دولارًا، ويشير التقرير إلى أن الأموال بدأت تعود تدريجيًا إلى صناديق الذهب المتداولة (ETF)، ما يوفر دعمًا أساسياً لأسعار الذهب.

الجمود الجيوسياسي وصدمات سوق الطاقة

أعلنت الولايات المتحدة تمديد اتفاق وقف إطلاق النار مع إيران إلى أجل غير مسمى، لكن المواجهة بين الطرفين في مضيق هرمز لا تزال شديدة. أدت هذه المواجهة التي تدخل أسبوعها الثامن إلى اختبار سلاسل إمداد الطاقة عالميًا، إذ تجاوز سعر نفط برنت حاجز 100 دولار للبرميل. إن ارتفاع أسعار الطاقة دون تراجع يدفع بتوقعات السوق بشأن التضخم إلى الأعلى. لذلك، قد تميل البنوك المركزية في الدول المختلفة إلى الإبقاء على أسعار الفائدة أو زيادتها لمواجهة ضغوط التضخم، وهو ما يشكل رياحًا معاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي لأصول الذهب التي لا تحمل عائدًا (لا تولد فائدة)، بدرجة معينة.

ترسُّب المعطيات (نطاق التداول) ودعم الأساسيات

على الرغم من ضغوط سياسات أسعار الفائدة، شهد سعر الذهب استقرارًا تدريجيًا بعد عمليات البيع. ووفقًا لتحليل السوق، فإن أساسيات “هيكل المراكز/وضع السيولة” في سوق الذهب قد ترسّبت بشكل ملحوظ. وحتى نهاية فبراير، انخفضت المضاربات عالية الرافعة المالية بشكل كبير؛ وأصبحت حركة السعر الحالية أكثر مدفوعة بالعوامل الأساسية. كما أدى تحسن هيكل المراكز إلى تقليل مخاطر التقلبات العشوائية غير المنتظمة في الأسعار. وأشارت المؤسسات الاستثمارية أيضًا إلى أنه في ظل هذا السياق، برزت قيمة التخصيص التكتيكي للذهب، حيث قامت بعض المؤسسات بتعديل أوزان الذهب ديناميكيًا لمواجهة عدم اليقين المحتمل في السوق.

تدفقات أموال صناديق ETF وضغط الأسعار من الأعلى

تؤكد تحركات أموال صناديق الذهب المتداولة (ETF) عودة الطلب على التحوط. أظهر تقرير BMO أن صناديق الذهب المتداولة سجلت تدفقات نقدية إلى الداخل لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، ما دفع سعر الذهب الفوري إلى الارتفاع تدريجيًا منذ موجة البيع التي حدثت في مارس. ومع ذلك، تباطأت قوة الدفع الصعودي للأسعار مؤخرًا. عندما يقترب سعر الذهب من حاجز 4,850 دولارًا، قد يظهر في الأسواق الآسيوية ضغط بيع لتحقيق الأرباح. وهذا أيضًا يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون متحفظين. ومع تعقّد المشهد الجيوسياسي، فإن رغبة المؤسسات المتخصصة في إنشاء مراكز كبيرة منخفضة؛ ويتوقع أن يحافظ السوق على نمط التذبذب.

هذه المقالة: تمديد وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة يحرّك توقعات التضخم، وسعر الذهب يرتد بعد انخفاضه يومين متتاليين
تظهر لأول مرة لدى: 链新闻 ABMedia