بلغت شهادات ADR لشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات مستوىً قياسيًا جديدًا، مع تأجيل إدخال معدات ASML المتقدمة للتحكم في التكاليف

تسارع سهم إيصالات ADR لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (رمز التداول في الولايات المتحدة: TSM) أمس بأكثر من 5%، ليتداول عند أعلى مستوى تاريخي 387.44 دولاراً. وبحسب سعر صرف الدولار التايواني الجديد 31.49، فإن تحويل سعر سهم بورصة تايوان (2330) يجب أن يكون 2,440 دولاراً. وفي الوقت الذي تتواصل فيه التوسعات في الإنفاق الرأسمالي، ستؤجل TSM إدخال معدات ASML High-NA EUV، وقد نجح فريق البحث والتطوير في استخراج مزيد من الإمكانات من خلال الاعتماد على المعدات الحالية، كما يواصل المضي قدماً في مخطط العمليات.

تسجل TSM رقماً قياسياً جديداً لأعلى مستوى تاريخي، وتتجه المؤسسات الأجنبية إلى رفع أسعارها المستهدفة

خلال الفترة الأخيرة، استفادت TSM من النمو الملحوظ في سوق تطبيقات شرائح الذكاء الاصطناعي، حيث حقق سهم ADR لديها مستوىً جديداً من الارتفاعات. وقامت عدة شركات وساطة أجنبية أيضاً، اعتماداً على توقعاتها المالية، برفع أسعارها المستهدفة. ومن بينها، قامت شركة Barclays بترقية سعرها المستهدف من 450 دولاراً إلى 470 دولاراً.

سجل سهم TSM ADR أمس أعلى مستوى تاريخي عند 387.44 دولاراً. وبحسب سعر صرف الدولار التايواني الجديد 31.49، فإن تحويل سعر سهم بورصة تايوان (2330) يجب أن يكون 2,440 دولاراً. لكن عادةً ما يكون لدى (2330) في بورصة تايوان خصم يزيد على 10% مقارنةً بـ (TSM) في الولايات المتحدة.

الـحصن التكنولوجي لشركة TSM وتوازن الإنفاق الرأسمالي

يتمثل جوهر الحفاظ على الميزة التنافسية في الصناعة لدى TSM في “الـحصن التكنولوجي” العميق وصعب الاستنساخ، فضلاً عن خطة إنفاق رأسمالي صارمة. سواء كان ذلك دفع أعمال البحث والتطوير لعمليات 2 نانومتر، أو توسيع القدرة الإنتاجية للتغليف المتقدم، فإن TSM تضمن ريادتها التقنية من خلال استثمارات بحث وتطوير ورأسمال واسعة النطاق. ومع ذلك، فإن الترقية التقنية تقترن بضغط هائل بسبب اهتلاك المعدات وتحمّل عبء رأس المال. إن تحقيق أفضل توازن بين دفع حدود “قانون مور”، والحفاظ على الميزة التكنولوجية، وضمان استقرار “هامش الربح الإجمالي” هو الاعتبار الأول للإدارة حالياً، وهو ما ينعكس مباشرة في مخطط مشتريات المعدات للشركة.

استراتيجية خفض التكلفة لتأجيل إدخال معدات ASML عالية المستوى

ووفقاً لما ورد في تقرير من Bloomberg، قال Zhang Xiaoqiang، كبير نائب الرئيس التنفيذي للتعاملات العالمية ونائب الرئيس التنفيذي المشارك لشركة TSM، إن الشركة حالياً ستواصل استخدام معدات EUV الحالية لإجراء ترقيات تقنية، كما أنها ستؤجل نشر أحدث معدات High-NA EUV من (ASML) في الإنتاج الضخم للرقائق حتى عام 2029.

وتزداد تكلفة تصنيع الرقائق الحديثة يوماً بعد يوم، ما يجعل على كبار مصنعي أشباه الموصلات في العالم ضرورة إنفاق مدروس للحفاظ على القدرة على تحقيق الأرباح. في الوقت الراهن، يتطلب بناء مصنع رقائق متقدم للغاية ما يقارب 20 مليار إلى 30 مليار دولار. وبالنظر إلى ارتفاع تكاليف التشغيل والتوسع المستمر خارج البلاد، تخطط TSM لإنفاق رأسمالي قياسي في عام 2026، وقد يقترب من 56 مليار دولار.

يتجاوز سعر الجهاز الواحد لهذه المعدات لدى ASML 3.5 مليون يورو (حوالي 4.1 مليون دولار). وأشار Zhang Xiaoqiang إلى أن فريق البحث والتطوير لديها تمكن من استخراج المزيد من الإمكانات انطلاقاً من الأساس الذي تملكه المعدات القائمة، ويواصل كذلك دفع مخطط العملية قدماً. وبفعل هذه الأنباء التي أصابت ASML بالضغط، تراجع سهم الشركة يوم الأربعاء (22) بنسبة 1.09% إلى 1443.14 دولاراً للسهم. لكن بالنسبة إلى TSM نفسها، فإن ذلك يتيح التحكم بفعالية في الإنفاق الرأسمالي الضخم. لا تساعد هذه الاستراتيجية فقط في التخفيف من مخاطر التخفيف في الأرباح الناجمة عن الإفراط في الاستثمار، بل تُظهر أيضاً الاعتبارات الشاملة للشركة في تطور التقنية والانضباط المالي الصارم.

ظهرت هذه المقالة بعنوان TSM ADR يحقق مستوىً قياسياً جديداً، وتأجيل إدخال معدات ASML المتقدمة للتحكم في التكاليف لأول مرة على سلسلة الأخبار ABMedia.