مؤسس شركة شركة Fermi الناشئة في مجال الطاقة النووية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي يطالب ببيع الشركة بعد التنحي: تآكلت القيمة السوقية بنسبة 83% خلال نصف عام

وفقًا لتقرير بلومبرغ الصادر في 21 أبريل، وبعد أن عزل مجلس الإدارة توبي نيوجباور (المؤسس المشارك لشركة فيرمي الناشئة المتخصصة في الطاقة النووية المخصصة للذكاء الاصطناعي، ورمزها في البورصة FRMI) من منصب الرئيس التنفيذي في 18 أبريل، دعا علنًا في 21 أبريل إلى بيع الشركة. وفي اليوم نفسه، أعلن كذلك استقالة المدير المالي Miles Everson. في 20 أبريل، تراجعت أسهم الشركة في يوم واحد بنسبة 22%؛ ومنذ ذروة الاكتتاب العام الأولي (IPO) في أكتوبر 2025 وحتى الآن، انخفضت القيمة السوقية لفيرمي من 20 مليار دولار إلى 3.4 مليار دولار، لتتبخر خلال ستة أشهر بنسبة 83%.

تغييرات في الإدارة: مغادرة الرئيس التنفيذي والمدير المالي في اليوم نفسه

في 18 أبريل، أعلنت فيرمي أن نيوجباور قدم استقالته من منصب الرئيس التنفيذي، كما كشفت في الوقت نفسه عن مغادرة المدير المالي Miles Everson. سيواصل نيوجباور العمل كعضو في مجلس الإدارة، لكنه سيتنحى عن منصب رئيس مجلس الإدارة؛ وخلال فترة انتقالية ستتولى العمليات اليومية “Office of the CEO” التي تم إنشاؤها حديثًا، ويضم أعضاؤها COO Jacobo Ortiz Blanes ومستشارًا سابقًا لمجلس الإدارة Anna Bofa.

تابعت بلومبرغ في 21 أبريل، حيث ذكر أن نيوجباور بعد تنحيه طالب علنًا ببيع الشركة، معبّرًا بشكل واضح عن اعتراضه على توجه مجلس الإدارة الحالي. هذه دعوة للبيع من قبل الرئيس التنفيذي السابق لشركة مدرجة علنًا بعد يومين فقط من عزله، وهو أمر نادر في السنوات الأخيرة ضمن جدل حوكمة الشركات.

تحديات مالية وتجارية: لا إيرادات قبل الاكتتاب العام وفقدان أول عميل من hyperscaler

أكملت فيرمي IPO في أكتوبر 2025، وقبل إدراجها لم تكن قد حققت أي إيرادات بعد، وجرى جذب المستثمرين بمفهوم “طاقة نووية مخصصة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي”. العقد الموعود لأول عميل من hyperscaler بعد الإدراج لم يتحقق في الموعد المحدد، ما أدى إلى هبوط متواصل في سعر السهم. إضافةً إلى ذلك، فإن الصدام العلني الذي سبق أن وقعته نيوجباور مع وزير التجارة الأمريكي Howard Lutnick أضعف أكثر ثقة السوق في “الطاقة السياسية” للشركة.

مسار تغير القيمة السوقية: من ذروة أكتوبر 2025 بنحو 20 مليار دولار → إلى نحو 3.4 مليارات دولار في 20 أبريل 2026؛ خلال ستة أشهر تبخرت أكثر من 16.6 مليار دولار، وبانخفاض 83%. وفي تداول ما بعد الإغلاق، اتسع الهبوط مؤقتًا إلى 3.1 مليار دولار.

الاختبار الواقعي لسرد “بنية تحتية للذكاء الاصطناعي” القائمة على الطاقة النووية

يعكس اتجاه هبوط فيرمي تحذيرًا لصالح أسهم قطاع “توريد الطاقة النووية للذكاء الاصطناعي” الذي اجتاح الأسواق الأمريكية من 2025 إلى 2026. يوجد في هذا المجال أيضًا شركات مثل Oklo وNuScale وConstellation Energy، ويظل السرد الأساسي يتمحور حول أن “大型 hyperscaler (Amazon وMeta وMicrosoft وغيرها) سيقومان بتأمين PPA طويلة الأجل للطاقة النووية (اتفاقيات شراء الكهرباء) لدعم توسع قوة الحوسبة”.

تكشف محنة فيرمي أنه لا تزال هناك فجوة تنفيذية كبيرة بين الحصول على تمويل عبر IPO على مستوى السرد وبين توقيع PPA فعليًا على مستوى الأعمال. ويتقاطع ذلك أيضًا مع مقارنة حديثة: التزام Amazon بتعهدات مثل توفير 5GW من قوة الحوسبة لشركة Anthropic، و10 سنوات بقيمة 100 مليار دولار وغيرها من الصفقات الكبيرة لقوة الحوسبة. فالعقود التي تربط مباشرةً hyperscaler وشركات الذكاء الاصطناعي المتقدمة بقوة الحوسبة أكثر ضمانًا من مجرد أسهم تتاجر بسرد “توريد الطاقة النووية” فقط.

هذه المقالة عن شركة فيرمي الناشئة في مجال الطاقة النووية للذكاء الاصطناعي بعد تنحي مؤسسها عن منصبه تدعو إلى بيع الشركة: القيمة السوقية تتبخر بنسبة 83% خلال ستة أشهر—ظهرت لأول مرة في 链新闻 ABMedia.