ما هو هذا المخطط

هذه صورة زمن-تردد لتاريخ سعر البيتكوين بالكامل، من يوليو 2010 إلى أبريل 2026. المحور الأفقي هو لوغاريتم الزمن منذ نشأة البيتكوين. المحور الرأسي هو التردد، يقاس بـ "الدورات لكل عقد زمني لوغاريتمي" من الزمن، معروض على مقياس لوغاريتمي. اللون الأحمر يعني وجود تذبذب قوي؛ الأزرق يعني وجود تذبذب ضعيف جدًا. النجوم الأربعة السوداء تشير إلى أربعة قمم سوق صاعدة حقيقية: يونيو 2011، ديسمبر 2013، ديسمبر 2017، وأبريل 2021.
ما يعنيه دورة لوغاريتمية دورية
الدورات العادية تتكرر كل عدد ثابت من الأيام. على سبيل المثال، تظهر دورات سوق الأسهم التجارية بنفس التردد سواء نظرت إلى سبعينيات القرن الماضي أو إلى عشرينياته. الدورات اللوغاريتمية الدورية مختلفة. فهي تتكرر بمعدل ثابت في لوغاريتم الزمن، مما يعني أن كل دورة تدوم أطول من السابقة بنسبة ثابتة. في حالة البيتكوين، النسبة تقدر بحوالي عامل 2.2 لكل دورة. قمة 2011 جاءت بعد حوالي 2.5 سنة من النشأة. قمة 2013 جاءت بعد حوالي 5 سنوات. قمة 2017 بعد حوالي 9 سنوات. وقمة 2021 بعد حوالي 12 سنة. كل دورة أطول من السابقة، ولكن بخطوة ثابتة في فضاء اللوغاريتم. هذه هي سمة اللوغاريتمية الدورية.
ما يعنيه الشريط الأحمر على خط W1 فعليًا
الخط الأفقي الأزرق المسمى W1 يقف عند 2.86 دورة لكل عقد لوغاريتمي. الشريط الأحمر الممتد على طول هذا الخط عبر المخطط هو تحويل المويجة لبيانات البيتكوين الحقيقية، ويقول: "عبر تاريخ البيتكوين كله، المكون الدوري الأقوى هو عند بالضبط 2.86 دورة لكل عقد لوغاريتمي."
هذه ليست منحنى ملائم. هذا ما تجده طريقة معالجة إشارة محايدة عندما تعطيها بيانات السعر الخام مع إزالة الاتجاه. النجوم الأربعة تتطابق مع نفس الشريط، مما يؤكد أن القمم السوقية الحقيقية تنتج عن هذا التذبذب.
لماذا هذا مهم
يظهر هذا النمط في الأنظمة الفيزيائية التي تخضع لتحولات طورية مع تمثيل قياس متقطع: شبكات صدوع الزلازل، المواد الفاشلة، الفقاعات المالية بشكل عام. تم تطبيقه لأول مرة على التمويل بواسطة ديدييه سورنيت في التسعينيات، الذي استخدمه لوصف الانهيارات في أسواق الأسهم.
حقيقة أن نفس الهيكل الرياضي يناسب 16 سنة من بيانات البيتكوين تشير إلى أن ديناميكيات سعر البيتكوين مدفوعة بنوع من حلقة التغذية الراجعة الإيجابية التي تحكم الظواهر الحرجة الأخرى. المستثمرون يدخلون السوق، يرتفع السعر، الارتفاع يجذب المزيد من المستثمرين، لكن النظام لديه حدود. عند نقطة معينة، تتعطل حلقة التغذية الراجعة ويصحح السعر. ثم يعاد تشغيل العملية بأفق زمني أطول.
ما تخبرنا به التوافقيات فوق W1
الشُرُط الأضعف عند W2 (8.58)، W3 (12.40)، W4 (15.26)، وW5 (19.07) هي أوتارات لـ W1. في الموسيقى، الأوتارات تعطي الآلة طابعها. هنا، تعطي دورة البيتكوين شكلها. موجة جيبية نقية عند W1 فقط كانت ستنتج نتوءات ناعمة ومستديرة في السعر بعد إزالة الاتجاه. الأوتارات هي التي تجعل القمم حادة والقيعان مستديرة. كما تفسر لماذا لا تتطابق القمم تمامًا مع أقصى W1. تحدث القمم الحقيقية عندما تتوافق W1 وW2 وأحيانًا W3 بشكل بنّاء في نفس اللحظة.
الملخص
حقيقة أن طريقة محايدة، تطبق على بيانات السعر غير المفلترة، تجد نفس التردد السائد الذي تجده نماذج تحليلية، وأن هذا التردد هو نفسه الذي أنتج كل دورة سوق صاعدة رئيسية في تاريخ البيتكوين، هو شيء قد يسميه الفيزيائيون توقيعًا.
هذا لا يثبت أن النمط سيستمر، لكنه بيان قوي أن الـ 16 سنة الماضية من حركة سعر البيتكوين لم تكن عشوائية.
هناك بنية في الضوضاء، وهذه البنية لها شكل رياضي محدد له تاريخ طويل في أنظمة حرجة أخرى.