استراتيجية السوق تلميحات (الجمعة 18 أبريل حتى الآن 21 أبريل)

تحليل السوق
من مساء الجمعة حتى الآن، السوق في مرحلة تزامن متعددة الأوجه تتمثل في تيسير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي + انخفاض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات + تنفيذ وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط + تصاعد مشاعر الملاذ الآمن عالمياً. الذهب يواصل الارتفاع بشكل عنيف، متجاوزاً حاجز 3400 دولار للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي، مع ظهور مشاعر الشراء الجماعي وزيادة الحجم والسعر بشكل متزامن؛ سوق العملات المشفرة يستقر ويعاود الارتفاع، حيث استقر البيتكوين فوق 85000 دولار وارتفع إلى ما فوق 87000 دولار، مع ارتفاع جميع العملات الرئيسية، في ظل ضعف الدولار + إغلاق مراكز البيع على المكشوف + تصحيح مفرط يعكس عودة شهية المخاطرة بشكل ملحوظ.
معلومات宏观
1. دخل المنطق التجاري الرئيسي للسوق مرحلة تزايد مخاوف الائتمان على الدولار + تراجع توقعات خفض الفائدة تدريجياً + استمرار عدم اليقين في الشرق الأوسط، مع ظهور تيسير في تسعير الفائدة على المدى الطويل. في مساء الجمعة، أدلى عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر بتصريح قال فيه إنه إذا تم إنهاء الصراع في الشرق الأوسط بسرعة، فإن التضخم الأساسي سيواصل الاقتراب من 2%، مع احتمال خفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، محذراً من أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة سي يزيد من مقاومة التضخم، مما يشكل تحدياً للسياسة النقدية. في 21 أبريل، أعرب مسؤول الاحتياطي الفيدرالي جولسبي عن اعتقاده أن معدلات الفائدة ستكون أدنى خلال 12-18 شهراً القادمة، مع ارتفاع توقعات التضخم على المدى القصير واستقرار التوقعات على المدى الطويل. نتيجة لتصريحات ترامب “إقالة باول بسرعة”، تراجعت ثقة السوق في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، حيث هبط مؤشر الدولار بأكثر من 1% خلال اليوم، مسجلاً أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات، مما أدى إلى انتعاش شامل للأصول غير الأمريكية، الذهب والعملات المشفرة. تظهر أدوات CME FedWatch أن احتمالية خفض الفائدة في مايو انخفضت إلى حوالي 6%، بينما ارتفعت توقعات الخفض في سبتمبر إلى 48%، مع استمرار تسعير خفض واحد خلال العام بأكثر من 70%. فيما يخص الوضع في الشرق الأوسط، دخل وقف إطلاق النار المؤقت بين لبنان وإسرائيل حيز التنفيذ في 17 أبريل لمدة 10 أيام، مع عقد أول لقاء بين الطرفين منذ 34 عاماً في واشنطن في 21 أبريل، رغم هشاشته، إلا أنه خفف بشكل مؤقت من مخاطر تصعيد الصراع؛ كما أحرزت الجولة الثانية من المفاوضات غير المباشرة بين إيران والولايات المتحدة تقدماً بناءً، وتهدأت أزمة الملاحة في مضيق هرمز، مع استقرار سعر برنت بين 63 و68 دولاراً للبرميل، مما خفف من مخاوف التضخم.
2. تجاوز الذهب أعلى مستوى تاريخي، واندلاع موجة صعود واسعة، مدفوعة بضعف الدولار + الطلب على الملاذ الآمن + شراء البنوك المركزية للذهب. بدأ الذهب الفوري العالمي مساء الجمعة عند 3326 دولار للأونصة، واستمر في الارتفاع بشكل أحادي، حيث اخترق في 21 أبريل حاجز 3400 دولار للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى عند 3430.67 دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي، ويبلغ حالياً 3423.77 دولار، بزيادة أكثر من 2.9%. كما ارتفعت عقود الذهب الآجلة في كومكس، حيث وصل أعلى مستوى إلى 3418.5 دولار، ويبلغ حالياً 3411.1 دولار، بزيادة أكثر من 3% خلال اليوم. في السوق المحلية، سجل سعر غرام الذهب في السوق الفورية 805.06 يوان، بزيادة 2.5% خلال اليوم؛ وسعر الذهب T+D عند 803.87 يوان، بزيادة 2.12%. كما رفعت علامات تجارية رئيسية مثل Chow Tai Fook وLao Feng Xiang أسعار الذهب بالتجزئة إلى 1038-1039 يوان للغرام، بزيادة إجمالية قدرها 14 يوان مقارنة بالجمعة الماضية. الدوافع الرئيسية لهذا الارتفاع تشمل: أولا، انخفاض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات، وزيادة مخاوف الائتمان على الدولار، وتدفق الأموال العالمية نحو الذهب كملاذ آمن؛ ثانياً، تعزيز منطق شراء البنوك المركزية للذهب على المدى الطويل، حيث زادت الصين من احتياطياتها من الذهب لمدة 18 شهراً متتالياً، وبيانات جمعية الذهب العالمية تظهر أن صافي شراء البنوك المركزية للذهب في الربع الأول زاد بنسبة 21% على أساس سنوي، مما يوفر دعماً ثابتاً؛ ثالثاً، تصاعد مخاوف سلاسل التوريد العالمية نتيجة تصعيد السياسات الجمركية الأمريكية، مما أدى إلى تصاعد الطلب على الملاذ الآمن، مع تدفق صافي لصناديق الذهب في الصين بأكثر من 2.88 مليار يوان خلال يوم واحد، مع عودة ملحوظة للمؤسسات المالية. تظهر إشارات المخاطر من بورصة الذهب في شنغهاي أن هناك ثلاث تحذيرات متتالية في أبريل، مع تصعيد في لغة التحذير، مما يبرز مخاطر تقلبات الأسعار عند المستويات المرتفعة. المناطق الرئيسية الحالية: دعم رئيسي عند 3380-3400 دولار (مستوى تاريخي، دعم وتحول من مقاومة إلى دعم)، دعم قوي عند 3320-3350 دولار (مستوى اختراق في الارتفاع، نقطة توازن بين القوة والضعف)، مقاومة رئيسية عند 3430-3450 دولار (أعلى مستوى تاريخي خلال اليوم)، مقاومة قوية عند 3500 دولار.
3. سوق العملات المشفرة يشهد انتعاشاً بعد تصحيح مفرط، حيث استقر البيتكوين فوق 85000 دولار وارتفع إلى ما فوق 87000 دولار، مع ضعف الدولار + إغلاق مراكز البيع على المكشوف + تدفق الأموال بشكل تدريجي، مما أدى إلى ارتفاع متزامن. بدأ البيتكوين مساء الجمعة عند 85051 دولار، واستمر في الارتفاع، حيث وصل أعلى مستوى إلى 87369.18 دولار في 21 أبريل، ويبلغ حالياً 87000 دولار، بزيادة أكثر من 2.3%. كما ارتفعت إيثريوم، حيث سجلت 1639.91 دولار، بزيادة أكثر من 3.2% خلال اليوم، وارتفعت العملات الرئيسية مثل سولانا ودوجكوين بأكثر من 3%، مع ارتفاع عام في السوق. من ناحية البيانات على السلسلة، انتهت صناديق ETF البيتكوين الأمريكية من تدفقات خارجة مستمرة، حيث دخلت خلال الخمسة أيام الماضية أكثر من 3 مليارات دولار، مع زيادة مستمرة في حيازة شركة بيرلايد IBIT وFidelity FBTC، وتقلصت صافي التدفقات الخارجة لصندوق غرايسيد GBTC، مما يعكس عودة واضحة للمؤسسات. كما تقلصت خسائر السوق في العقود الآجلة بشكل ملحوظ، حيث تجاوزت نسبة مراكز البيع على المكشوف 65%، وتركز عمليات الإغلاق على البيع على المكشوف بعد التصحيح المفرط، مما ساعد على دفع الانتعاش. تظهر البيانات أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يحتفظون بنسبة 68% من الحيازات، وهو أعلى مستوى تاريخي، مع تراجع ضغط البيع من قبل المعدنين، واستقرار الحيازات الأساسية. مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة ارتفع إلى 45، مبتعداً عن منطقة الخوف، مع استمرار تعافي السوق. من الناحية الفنية، تمكنت الشموع اليومية من استعادة مستوى 85000 دولار كمستوى دعم رئيسي، مع تراجع الاتجاه الهابط على المدى القصير، مع مقاومة قوية عند 88000 دولار، ودعم رئيسي بين 84000 و85000 دولار.
تحذيرات خاصة
لقد تجاوز الذهب حالياً أعلى مستوى تاريخي، واندلعت موجة صعود واسعة، لكن بعد الارتفاع الكبير على المدى القصير، تظهر علامات التشبع الشرائي بشكل كبير، ومع إصدار منصات التداول المتكرر لتحذيرات المخاطر، تزداد مخاطر تقلب الأسعار عند المستويات المرتفعة بشكل كبير. لا تتبع الشراء العشوائي أو تضع كامل رأس مالك، فالمناطق فوق 3430 دولار لا توجد بها مقاومة تقنية واضحة، ويجب الحذر من تصحيح سريع نتيجة لجني الأرباح من قبل المضاربين على الارتفاع؛ يُنصح بالتحكم في حجم المركز، والانتظار حتى يستقر السعر عند دعم 3380-3400 دولار قبل محاولة الشراء بكميات صغيرة، مع وضع حد للخسارة عند 3350 دولار، وبيع جزء من الأرباح عند تجاوز 3430 دولار، مع مراقبة دقيقة للمخاطر. سوق العملات المشفرة بعد التصحيح المفرط استعاد دعمًا رئيسيًا، مع تراجع ضغط الهبوط على المدى القصير، لكن الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط لم يُؤكد بعد، ولا تزال علامات دخول أموال جديدة غير واضحة، مع مقاومة قوية عند 88000 دولار لم تُكسر بعد. يُمنع تماماً الشراء بكميات كبيرة عند الارتفاع أو محاولة الشراء ضد الاتجاه، ويجب أن تظل نسبة المركز في حدود 30%، وإذا عاد السوق للهبوط مرة أخرى وكسر مستوى 84000 دولار، فإن موجة الانتعاش الحالية ستنتهي، ويجب تقليل المراكز بسرعة لتجنب المخاطر النزولية، مع التركيز على الانتظار والمراقبة.