لقد بدأت أبحث في أسهم الطاقة مؤخرًا وأعتقد أن هناك شيئًا يستحق الانتباه في مجال الوسيط. الكثير من الناس يتجاهلون مشغلي خطوط الأنابيب، لكنهم في الواقع من أكثر الأسهم الموزعة للأرباح موثوقية إذا كنت تبحث عن دخل ثابت.

السبب بسيط جدًا - هذه الشركات تؤمن عقودًا طويلة الأمد مع المنتجين، لذا لديها تدفقات نقدية متوقعة. وهذا يترجم إلى مدفوعات أرباح قوية، وهو بالضبط ما تريده إذا كنت تبني استراتيجية دخل سلبي.

شركة منتجات المؤسسات شراكة هي الحالة الأكثر إثارة هنا. إنها في الأساس شركة متكاملة في مجال الوسيط تربط المنتجين من حوض بيرميان بأسواق محلية وعالمية. ما لفت انتباهي هو الحجم - 50,000 ميل من خطوط الأنابيب، 300 مليون برميل من التخزين، 21 رصيفًا عميقًا. هذا ليس صغيرًا.

إليك الشيء الذي يجعلها جذابة للمستثمرين في الأرباح: حوالي 82% من هامش تشغيلها يعتمد على الرسوم. مما يعني أنها لا تتأثر بشكل كبير عندما تتقلب أسعار النفط والغاز. الشركة كانت ترفع الأرباح لمدة 27 سنة متتالية، والآن تبلغ عائداتها حوالي 6.3%. والأرباح مغطاة بشكل جيد أيضًا، بنسبة تغطية حوالي 1.7 مرة من التدفق النقدي التشغيلي، مما يترك مجالًا كبيرًا لمشاريع النمو.

ثم هناك شركة النقل الطاقي، التي تتخذ موقعًا مختلفًا ولكنها أيضًا مثيرة للاهتمام. تدير أكثر من 140,000 ميل من خطوط الأنابيب عبر جميع حوض الإنتاج الرئيسي في الولايات المتحدة. ما يحدث الآن هو طفرة الذكاء الاصطناعي - مراكز البيانات تستهلك كميات هائلة من الغاز الطبيعي، وشركة النقل الطاقي تستفيد بقوة من ذلك.

السنة الماضية، أبرمت صفقات مع أوراكل لتوريد 900 مليون قدم مكعب من الغاز الطبيعي يوميًا لمجمعات مراكز البيانات. الشركة تفكر حتى في تحويل أحد خطوط أنابيب NGL الحالية إلى خدمة الغاز الطبيعي بدلًا من بناء بنية تحتية جديدة من الصفر. تحويل الأنابيب الموجودة يمكن أن يضاعف الإيرادات مقارنة بعمليات NGL، مع تجنب تكلفة رأس المال التي تصل إلى مليار دولار.

شركة النقل الطاقي تدر عائدًا حوالي 7% الآن، والطلب الهيكلي من قبل الشركات العملاقة في السحابة يبدو قويًا ومستدامًا. إذا كنت تفكر في شركات النفط للاستثمار خصيصًا من أجل توليد الدخل، فهذه هي نوعية الأسهم في قطاع الطاقة التي من المنطقي الاستثمار فيها - ليس بسبب المضاربة على السعر، بل بسبب توليد التدفقات النقدية الأساسية.

نماذج الأعمال المتكاملة والعقود طويلة الأمد تمنحك رؤية نادرة في قطاعات أخرى. من الجدير التفكير فيها إذا كنت تبني محفظة مركزة على الدخل.