فكرت مؤخرًا في شيء لا يحظى بالاهتمام الكافي في مجال الخيارات - المكالمات العميقة في المال. هذه في الواقع مثيرة للاهتمام جدًا إذا فهمت ما تفعله بها.

إذن إليك الفكرة الأساسية. خيار الشراء هو في الأساس عقد يتيح لك شراء شيء بسعر محدد مسبقًا قبل موعد نهائي. تدفع علاوة مقدمة مقابل هذا الحق. عندما تتجه عميقًا في المال مع خيارات الشراء الخاصة بك، فإنك تتحدث عن حالات يكون فيها السعر السوقي الفعلي أعلى بكثير من سعر التنفيذ الخاص بك. الفارق بينهما هو قيمتك الجوهرية، وهذا هو ما يجعل هذه الصفقات مختلفة عن الخيارات النموذجية التي يتعامل معها معظم الناس.

الشيء في المكالمات العميقة في المال التي تتداول بشكل عميق في المال هو أنها تتحرك بشكل أكثر توقعًا من نظيراتها خارج المال. هذا الدلتا الأعلى يعني أنه مقابل كل دولار يتحرك فيه الأصل الأساسي، يتحرك خيارك بمقدار أقرب إلى نفس المبلغ. أنت تقترب من امتلاك الأصل بشكل مباشر، ولكن مع استثمار رأس مال أقل. هذا هو زاوية الرافعة المالية التي يثيرها الناس.

دعني أشرح لماذا يستخدم المتداولون في الواقع هذه الاستراتيجية. أولاً، هذه الخيارات العميقة في المال لها قيمة جوهرية أعلى بكثير. فهي أقل حساسية لانحسار الوقت الذي يستهلك مركزك، وهو أمر كبير إذا لم تكن تحاول توقيت الأمور بشكل مثالي. كما أنك تتعرض لاهتزاز أقل بسبب تقلبات السوق - قيمة الخيار تتبع سعر الأصل أكثر من فوضى السوق. ونعم، الرافعة المالية حقيقية. أنت تتحكم في عدد أكبر من الأسهم بأقل نقد مقدم. هذا يمكن أن يضاعف أرباحك إذا تحركت الأمور في صالحك.

لكن هنا يصبح الأمر معقدًا. أنت تدفع علاوات كبيرة مقابل تلك الخيارات العميقة في المال. هذا التكلفة تعني أنك بحاجة إلى حركة سعر مهمة فقط لتغطية ما دفعتَه. كما أنك تحد من مكاسبك المحتملة مقارنة بشراء خيارات خارج المال أرخص والتي يمكن أن تنفجر إذا قام السوق بتحرك كبير. بالإضافة إلى ذلك، إذا كنت مخطئًا وذهب السوق ضدك، يمكنك أن تخسر تلك العلاوة كاملة. الأمر ليس معقدًا نظريًا، لكنه يتطلب انضباطًا حقيقيًا وفهمًا لما تفعله.

استقرار خيارات الشراء العميقة في المال يجذب الأشخاص الذين يرغبون في مخاطر أقل وعوائد ثابتة، لكن لا يمكنك تجاهل التكاليف الأعلى وحقيقة أنك تتداول إمكانات مكاسب هائلة مقابل تلك التوقعات. إنه تنازل. إذا كنت تبني استراتيجية محفظة تعتمد على الخيارات، فهذه بالتأكيد شيء يستحق الفهم، لكنها ليست حلاً سحريًا. عليك أن تعرف مدى تحملك للمخاطر وأن تفكر فعليًا فيما إذا كانت تتناسب مع أهدافك المالية.