لقد لاحظت أن المعادن الثمينة ترتفع بهدوء على مدى العامين الماضيين، وبصراحة هناك أسباب قوية وراء ذلك. لديك تخفيضات في أسعار الفائدة مستمرة، وتوترات جيوسياسية تدفع المستثمرين نحو الأصول الصلبة، والبنوك المركزية تكدس الذهب بنشاط للاحتياطيات. هذا النوع من البيئة هو بالضبط الوقت الذي تميل فيه أسهم الذهب الصغيرة إلى التحرك بقوة.

لذا بدأت أبحث عن بعض الشركات الصغيرة في مجال التعدين التي يمكن أن تستفيد حقًا إذا استمر دورة المعادن الثمينة في التقدم. الشيء حول أسهم الذهب الصغيرة هو أنها أكثر ارتباطًا بحركات السعر من شركات التعدين الكبرى ذات القيمة السوقية الكبيرة. عندما يرتفع الذهب، تتوسع التدفقات النقدية لهذه الشركات الصغيرة بشكل كبير، وتبدأ التقييمات في اللحاق بسرعة.

أول شركة لفتت انتباهي هي IAMGOLD. كانت الأسهم قد ارتفعت بالفعل بنسبة 55% خلال فترة ستة أشهر، ولكن بصراحة لا تزال تبدو مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة لي. لديهم حوالي $750 مليون في النقد، مما يمنحهم مرونة كبيرة. والأهم من ذلك، أنهم بدأوا مؤخرًا الإنتاج من أصل كوتي في كندا - نحن نتحدث عن أحد أكبر مناجم الذهب في البلاد مع زيادة الإنتاج إلى 220 ألف - 290 ألف أونصة سنويًا. هذا نقطة تحول مهمة في توليد النقد لديهم.

ثم هناك شركة Hecla Mining، الشركة المختصة بالفضة. كانت الفضة تتأخر في هذا الانتعاش العام للمعادن الثمينة، وهو أمر مثير للاهتمام في الواقع. أبلغت شركة Hecla عن أرقام إنتاج الربع الأول التي أظهرت زيادة إنتاج الفضة بنسبة 43% على أساس سنوي. هم يوجهون لإنتاج 17 مليون أونصة هذا العام ويتوقعون الوصول إلى 20 مليون بحلول 2026. بمجرد أن تلحق الفضة بالذهب في هذه الدورة، قد يكون هناك زيادة كبيرة في تدفقات النقد لديهم. كانت الأسهم تتداول عند مستوى أعلى بقليل من $5 عندما نظرت إليها.

آخر شركة هي NovaGold Resources. لديهم مشروع ذهب ضخم في دونلين بألاسكا - نحن نتحدث عن 39 مليون أونصة من الذهب في الموارد. المشروع لا يزال قيد التطوير، لكنهم أنهوا الربع برصيد نقدي قدره $118 مليون، لذا لديهم مجال للاستمرار في التقدم فيه. كانت الأسهم قد ارتفعت بنسبة 40% من أدنى مستوياتها في بداية العام.

الفرضية الأوسع هنا بسيطة: إذا كنت تؤمن أن المعادن الثمينة لديها المزيد من المجال للارتفاع، فإن هذه الأسهم الصغيرة للذهب تقدم قدرًا أكبر من الرافعة المالية مقارنة بشراء السلعة مباشرة أو holding الشركات الكبرى. زيادة الإنتاج وتحولات التدفقات النقدية هي محفزات حقيقية، وليست مجرد تكهنات. من الجدير بالتأكيد مراقبة هذه الشركات إذا كنت مستعدًا لبيئة مستدامة للمعادن الثمينة.