لقد كنت أبحث مؤخرًا في مجال أشباه الموصلات وبصراحة، لقد أعادت موجة الذكاء الاصطناعي تشكيل طريقة تفكيري حول أسهم الرقائق. في عام 2025، توقعنا أن تصل الإنفاقات العالمية على الذكاء الاصطناعي إلى 1.5 تريليون دولار، مع ضخ شركات التكنولوجيا الكبرى رؤوس أموال ضخمة في مراكز البيانات. كانت أمازون، ومايكروسوفت، وغوغل، وفيسبوك تلتزم وحدها بأكثر من $360 مليار دولار مجتمعة في ذلك العام فقط للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذا هو النوع من الوقود الذي يحرك شركات أشباه الموصلات.

ما لفت انتباهي هو مدى الأساس الذي أصبحت عليه شركات الرقائق. لا يمكنك تشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الجدية بدون أشباه موصلات متقدمة - الأمر بسيط جدًا. ارتفع مؤشر أشباه الموصلات العالمي من Morningstar بنسبة 34% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، متجاوزًا أكثر من ضعف أداء السوق الأوسع. شركات مثل إنفيديا، وبرودكوم، وشركة تايوان للرقائق، وASML لم تكن تستفيد فقط من الضجة؛ بل كانت توفر العمود الفقري الحقيقي لبناء بنية الذكاء الاصطناعي.

التوقعات أيضًا مذهلة. كان المحللون يتوقعون أن إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي قد تتضاعف أربع مرات خلال بضع سنوات مع معدل نمو سنوي مركب بنسبة 40% حتى عام 2028. هذا النوع من مسار النمو لا يحدث غالبًا، ولهذا بدأ العديد من المستثمرين في النظر إلى التعرض لأشباه الموصلات.

لكن هنا حيث تصبح الاستراتيجية مثيرة للاهتمام. يمكن أن تكون أسهم الرقائق الفردية متقلبة - التوترات الجيوسياسية، تغييرات سياسة التجارة، مخاطر التنفيذ في أي شركة واحدة. لهذا السبب، تحول الكثير من الأشخاص الذين كنت أتحدث معهم نحو التعرض لصناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات بدلاً من ذلك. تحصل على قصة نمو رقائق الذكاء الاصطناعي دون أن تضع كل أموالك في لاعب واحد.

عند النظر إلى ما كان متاحًا، قدمت صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات خيارات قوية. صندوق VanEck كان يمتلك 33.81 مليار دولار مع تعرض كبير لإنفيديا وتايوان للرقائق، بزيادة 41.6% في ذلك العام. ثم كان هناك صندوق iShares لأشباه الموصلات الذي يضم 15.26 مليار دولار من الأصول، ويوفر تعرضًا أوسع للمصممين والمصنعين. عرض Strive كان يركز فقط على الشركات المدرجة في الولايات المتحدة وارتفع بنسبة 42.6%. حتى صندوق Invesco PHLX لأشباه الموصلات، الذي يتابع أكبر 30 لاعبًا، حقق عائدات بنسبة 36.7%.

الشيء في صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات هو أنها تنوع بشكل طبيعي عبر كامل النظام البيئي - المصممين، والمصنعين، وموردي المعدات. أنت لا تراهن فقط على طلب الرقائق؛ بل أنت متموضع عبر سلسلة القيمة بأكملها. هذا مهم عندما تحاول الاستفادة من اتجاه يمتد لعدة سنوات دون تحمل مخاطر سهم واحد.

قصة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية لم تتوقف. إذا كان هناك شيء، فإننا نرى الآن آثار تلك الاستثمارات التي تمت في 2025 تتجلى. لا تزال مساحة صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات تستحق المتابعة لأي شخص يرغب في الاستفادة من النمو المدفوع بالتكنولوجيا مع نهج متنوع.