لاحظت أن شخصية بحثية كبيرة في Grayscale، زاك باندل، شاركت وجهة نظر مثيرة للاهتمام حول التوكنيزيشن. لا ينبغي النظر إليها كصفقة سريعة، بل كخارطة طريق طويلة الأمد مع لحظات فوز مختلفة في كل مرحلة.

الشيء المثير هو كيف يقسم العملية بشكل تفصيلي. التوكنيزيشن حالياً حوالي $27 مليار، أي حوالي 0.01% من الأسواق المالية العالمية. لكن من المتوقع أن ينمو ليصل إلى ما يقارب $19 تريليون بحلول 2033. حجم الفرصة هذا مذهل حقاً.

فكيف نفكر فيها؟ المرحلة الأولى غالباً ستكون مهيمنة من قبل أنظمة ذات ترخيص، من نوع المؤسسات. هنا ستجد مشاريع تشبه التمويل التقليدي، مثل Canton Network المدعوم من عمالقة وول ستريت مثل Goldman Sachs و Nasdaq. للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمارات قصيرة الأجل، هذه هي النقطة المثالية.

ثم تأتي النموذج الثاني الأكثر إثارة للاهتمام. هو إعداد هجين حيث توجد بلوكشين مملوكة للمؤسسات وحالة مشتركة عالمية مترابطة. Avalanche هو مثال مثالي هنا مع نظام شبكاته الفرعية السيادية. الـ AVAX يتداول حالياً حول 9.28 دولارات مع حركة يومية متواضعة. جمال النموذج الثاني هو توازنه بين اللامركزية واحتياجات المؤسسات.

المرحلة النهائية؟ تلك هي اللعبة الطموحة. إيثيريوم والنظام المالي اللامركزي الحقيقي على مستوى العالم. ETH حالياً عند 2.23 ألف دولار مع مكسب يومي +2.21%. لكن بجدية، التقنية ليست جاهزة تماماً بعد، والمؤسسات ليست مستعدة بعد. لذلك، للذين على استعداد للانتظار للعبة الطويلة، هذا هو الرهان النهائي.

هناك زاوية أخرى يتجاهلها الكثيرون - مقدمو الخدمات المستقلون عن السلسلة مثل Chainlink. يمكن أن يكونوا أكثر جاذبية من بعض شبكات البلوكشين بسبب مرونتهم.

بالنسبة لي، أرى أن التوكنيزيشن ليست حدثاً واحداً. إنها تطور متعدد المراحل تظهر فيه الفائزون في أوقات مختلفة. معظم المؤسسات على علم بأن هذا يحدث، لكنهم لا يعرفون بعد أين يخصصون رأس المال حقاً. هذه هي العقبة الحالية. بمجرد أن تتضح الصورة، توقع أن يتحرك السوق بشكل كبير من التقييمات الحالية.