مع اقتراب TGE، بأي سيناريو ستخرج Backpack؟

مجهول

المؤلف: ماه، فورسايت نيوز

في 23 مارس، ستطلق محفظة Backpack الشهيرة في نظام بيئة سولانا ومنصة التداول المركزية عملة BP خلال حدث TGE. وفقًا للمعلومات التي أصدرتها Backpack سابقًا، تم تحديد إجمالي العرض عند مليار وحدة، وعنوان العقد هو: BPxxfRCXkUVhig4HS1Lh7kZqV6SPJhzfEk4x6fVBjPCy. حاليًا، أصبحت صفحة الإيداع في Backpack متاحة، ويمكن للمستخدمين إلغاء الإيداع في الأيام السبعة الأولى في أي وقت، وبعد مرور 7 أيام، يتطلب إلغاء الإيداع الانتظار لمدة 7 أيام، ثم يمكن للمستخدمين النقر على الموافقة للتحقق من توزيع عملة BP.

سيتم فتح 25% من العملة عند TGE (حاملو النقاط 24٪؛ Mad Lads 1%). سيتم فتح 37.5% من العملة قبل الاكتتاب العام الأولي (IPO). وسيتم فتح باقي العملة تدريجيًا وفقًا لمراحل الإنجاز الرئيسية. يتم توزيع جميع العملات على المستخدمين الذين يصلون إلى كل مرحلة من مراحل زيادة العرض، والتي تعتمد على التقدم في التنظيم، وتوسيع المنتج، والوصول إلى أسواق أوسع.

بعد الإدراج، سيتم فتح 37.5%. كأموال خزينة للشركة، سيتم قفلها بالكامل حتى سنة واحدة بعد الاكتتاب العام الأولي. تُستخدم العملة كأصل رقمي استراتيجي لتحقيق قيمة طويلة الأمد. يحصل جميع أعضاء الفريق والمستثمرين على تعرض للعملة من خلال خزينة الشركة.

من بين ذلك، يتم فتح 25% على الفور خلال مرحلة TGE، أي 250 مليون وحدة، وتُخصص بالكامل للمجتمع، دون مشاركة أي حصة من الفريق أو المستثمرين في التداول الأولي.

كشف مؤسس Backpack، أرماني فيرانتي، عن المبادئ التوجيهية لتصميم اقتصاد العملة للمشروع. الهدف الأساسي هو منع البيع الداخلي للمستثمرين الأفراد، حيث يمنع على المؤسسين، والمديرين، والموظفين، أو المستثمرين المخاطرين تحقيق أرباح من خلال العملة قبل إدراج المشروع في السوق الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، سيتم تخصيص العملات المتداولة بشكل خاص للمستخدمين، لاستخدامها كحوافز لنمو الأعمال عند دخول أسواق جديدة (مثل الاتحاد الأوروبي، اليابان، الولايات المتحدة) أو إطلاق منتجات جديدة (مثل التنبؤات، الأسهم، البطاقات المصرفية، وغيرها).

أكد أرماني فيرانتي أن لا مؤسس، أو مدير، أو عضو فريق، أو مستثمر مخاطر حصل على تخصيص مباشر للعملة. ستظل حصة الفريق محفوظة في خزينة الشركة ومقفلة لمدة لا تقل عن سنة بعد الإدراج. يملك أعضاء الفريق حصصًا في الشركة، بينما تملك الشركة الجزء الأكبر من العرض، ولن يتمكن الفريق من الاستفادة إلا عند إدراج الشركة أو حدوث حدث خروج من الأسهم.

يجب على المستخدمين تسجيل الدخول إلى الموقع الرسمي أو تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ Backpack لإكمال عملية التحقق من TGE، وسيقوم النظام تلقائيًا بحساب وتوزيع الحصص بناءً على نسبة النقاط في اللقطة اللحظية. فقط بحاجة إلى ربط المحفظة ذات الصلة، وسيتم التوزيع تلقائيًا دون حاجة لإجراءات إضافية. بعد إتمام ذلك، يمكن للمستخدمين رؤية شعار “تم التحقق من TGE” في قسم النقاط والإنجازات.

تشمل آلية تراكم النقاط التي أعلنت عنها Backpack عدة معايير متعددة الأبعاد، مثل حجم التداول، ومدة حيازة الأصول، والدعوات، وعمق استخدام المنتج. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Backpack آلية إيداع مقابل الحصول على حصص من الأسهم، حيث يمكن للمستخدمين إيداع BP لمدة لا تقل عن سنة، وتحويلها بنسبة ثابتة إلى حصص في الشركة. سيتم تخصيص 20% من أسهم شركة Backpack للمودعين المؤهلين، مع اعتبار مدة الإيداع، والمبلغ، واستخدامات المنتج كعوامل وزن لتحديد أولوية الاكتتاب في الاكتتاب العام الأولي.

ما هو المقياس؟

قبل عملية التوزيع المجاني، قامت Backpack بتعزيز إجراءات مكافحة الاحتيال، حيث اشترطت أن جميع الحسابات المشاركة في أنشطة النقاط يجب أن تمر عبر عملية التحقق من الهوية (KYC). في بداية عام 2026، خلال المرحلة النهائية “Epilogue”، أجرت Backpack مراجعة حسابات، واستطاعت من خلال تحليل البيانات استرداد أكثر من 50 مليون نقطة مزيفة.

طلبت Backpack من جميع المستحقين للتوزيع المجاني إجراء تأكيد يدوي ثانٍ قبل الموعد النهائي في 15 مارس 2026. العديد من الحسابات الآلية التي كانت تعمل لفترة طويلة قد تكون الآن في حالة “غير متصلة” أو “فراغ إداري”. يتطلب الأمر النقر يدويًا خلال فترة زمنية محددة، وحتى إعادة التحقق، لفلترة تلك الحسابات الآلية التي تكتفي بالانتهاء من التوزيع ثم الاختفاء. سخر مستخدمو X من ذلك قائلين: “أنشأت حسابًا بـ 270 ألف نقطة، وعندما رأيت: 1000 عملة.”

نموذج “فتح المراحل + تحويل الأسهم” الذي تتبناه Backpack هو من الابتكارات الرائدة في الصناعة، بالإضافة إلى ذلك، حصلت Backpack على تراخيص في الإمارات، المملكة المتحدة، وعدة دول أوروبية، مع مسار واضح للاكتتاب العام. بمجرد تحقيق الشركة لمراحل الأعمال، ستبدأ عمليات فتح ما قبل الاكتتاب بشكل دوري، مما يخلق دورة إيجابية. بالطبع، هناك مخاطر أيضًا: عدم تحقيق المراحل قد يحد من السيولة مؤقتًا، لكن هذا هو الهدف من التصميم — ربط إصدار العملة بخلق القيمة الفعلية.

وفقًا لأحدث بيانات Polymarket، فإن احتمالية أن يتجاوز تقييم السوق بعد يوم واحد من الإدراج 100 مليون دولار تصل إلى 98%، وسعر العملة المقابل هو 0.1 دولار، واحتمالية أن يتجاوز 200 مليون دولار تصل إلى 87%، وسعر العملة المقابل هو 0.2 دولار، بينما تقل احتمالية أن يتجاوز تقييم السوق 300 مليون دولار إلى 44%، و5 مليارات دولار إلى 11%.

حاليًا، يتوقع السوق على Polymarket أن يتراوح سعر العملة بين 0.1 و0.2 دولار تقريبًا.

ومن الجدير بالذكر أن تقييم السوق بين 100 مليون و200 مليون دولار هو أيضًا النطاق الذي تم فيه تقييم الجولة التمويلية الأخيرة لـ Backpack علنًا.

في فبراير 2024، قامت Backpack بتقييم بقيمة 1.2 مليار دولار وجمعت 17 مليون دولار في جولة التمويل الاستراتيجي من الفئة A، بقيادة Placeholder، وشارك فيها Hashed، وRobot Ventures، وAmber Group، وWintermute، وJump Crypto، وDelphi Digital. في سبتمبر 2022، أتمت Backpack جولة تمويل بقيمة 20 مليون دولار بقيادة FTX Ventures وJump Crypto.

وفي فبراير 2026، وفقًا لـ Axios، فإن مصادر مطلعة ذكرت أن Backpack Exchange تجري محادثات لجولة تمويل جديدة بقيمة 5000 مليون دولار، وتقدير قبل التمويل بقيمة 1 مليار دولار، بهدف جمع التمويل. ولم يتم التوصل بعد إلى قرار نهائي.

وفقًا لموقعها الرسمي، فإن العقود غير المغلقة حاليًا بقيمة 137 مليون دولار، والأصول المودعة بقيمة اسمية حوالي 350 مليون دولار، وقيمة الإقراض الاسمية 330 مليون دولار، مع حجم تداول إجمالي وصل إلى 4.33 تريليون دولار بسبب توقعات التوزيع المجاني.

حاليًا، يشهد سوق العملات المشفرة مرحلة هبوط عميقة، حيث يتذبذب البيتكوين حول 70 ألف دولار، وقررت بعض المشاريع إغلاق أبوابها بسبب الضغوط الكبيرة. سبق أن حث المجتمع Backpack على إصدار العملة عدة مرات، لكن بسبب سرقة من قبل القراصنة وأعطال في الأنظمة، اختارت فريق العمل إصدار TGE في أسوأ ظروف السوق.

فماذا سيكون موقف السوق بعد TGE لـ Backpack؟ هل سيدعم المستثمرون أم يتخلون تمامًا؟ سنعرف اليوم.