شركة بيد باتش آند بيوند (BBBY) نتائج الربع الرابع لعام 2025: استعراض التحديات والتكيف معها…

أخبار جوروفيكس

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 2:02 مساءً بتوقيت اليابان 4 دقائق قراءة

في هذا المقال:

BBBY

-3.06%

نُشر هذا المقال أولاً على جوروفيكس.

**انخفاض الإيرادات:** انخفاض بنسبة 10% على أساس سنوي في الربع الرابع؛ انخفاض بنسبة 6% باستثناء عمليات كندا.

**متوسط قيمة الطلب (AOV):** تحسن بنسبة 7% بفضل تنوع أفضل في المنتجات ومزيج المبيعات.

**الهامش الإجمالي:** 24.6% في الربع الرابع، بتحسن قدره 160 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق؛ تحسن الهامش الإجمالي للسنة الكاملة بمقدار 390 نقطة أساس ليصل إلى 24.7%.

**كفاءة المبيعات والتسويق:** انخفاض بمقدار 15 مليون دولار، مما حسّن الكفاءة بنسبة 350 نقطة أساس كنسبة من الإيرادات.

**نفقات الإدارة والتكنولوجيا:** انخفاض بمقدار 15 مليون دولار على أساس سنوي، مع تقليل معدل التشغيل السنوي بمقدار 150 مليون دولار.

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA):** خسارة قدرها 4 ملايين دولار في الربع الرابع، بتحسن بنسبة 84% أو 23 مليون دولار مقارنة بالعام السابق؛ خسارة السنة الكاملة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بلغت 31 مليون دولار، بتحسن قدره 113 مليون دولار.

**ربحية السهم (EPS):** خسارة مخففة بقيمة 0.30 دولار للسهم، بتحسن بنسبة 82% أو 1.36 دولار مقارنة بالعام السابق.

**النقد والنقد المعادل:** انتهى الربع بمبلغ 207 ملايين دولار.

**النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية:** تحسن بأكثر من 118 مليون دولار أو 67% مقارنة بالعام السابق.

تحذير! اكتشفت جوروفيكس 3 علامات تحذير مع BBBY.

هل تعتبر BBBY مُقيّمة بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفقات النقدية المخصومة المجانية (DCF) المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 23 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمحادثة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

النقاط الإيجابية

حققت شركة بيد باتش آند بيوند (NYSE: BBBY) تحسنًا ثابتًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) على مدى الثمانية أرباع الماضية، مع تحسن كبير قدره 23 مليون دولار أو 84% في خسارة الأرباح المعدلة في الربع الرابع 2025.

قدمت الشركة تحسينات ملموسة في هامش الربح الإجمالي في عام 2025 مقارنة بعام 2024، على الرغم من التحديات مثل الرياح المعاكسة من الرسوم الجمركية.

أنشأت شركة بيد باتش آند بيوند (NYSE: BBBY) بنية نظام بيئي مكونة من ثلاثة أعمدة تهدف إلى توسيع قاعدة أعمالها، والتي تشمل البيع بالتجزئة عبر قنوات متعددة، والحلول المالية والحماية، وخدمات المنزل.

تستهدف الشركة نمو إيرادات منخفض إلى متوسط الأحرف الرقمية لعام 2026، مما يشير إلى توقعات إيجابية للسنة.

تواصل شركة بيد باتش آند بيوند (NYSE: BBBY) السعي للاستحواذات لتعزيز نظامها البيئي، بما في ذلك استحواذ قيد التنفيذ من المتوقع أن يضيف 500 مليون دولار إلى الإيرادات الإجمالية.

النقاط السلبية

تراجعت الإيرادات على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ضعف سوق الإسكان وقرار الشركة بإلغاء البائعين ووحدات المنتجات ذات الهوامش السلبية.

لا تقدم الشركة توجيهًا رسميًا لعام 2026، مما قد يخلق حالة من عدم اليقين للمستثمرين.

هناك تكاليف معاملات ودمج مرتبطة بصفقة اندماج كيركلاندز ودمجها، والتي قد تؤثر على الأداء المالي القصير الأجل.

تعترف الشركة أن التحسين لن يكون خطيًا وسيعتمد على توقيت التنفيذ ومعالم التنفيذ.

على الرغم من التحسينات، سجلت شركة بيد باتش آند بيوند (NYSE: BBBY) خسارة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للسنة الكاملة بلغت 31 مليون دولار، مما يدل على استمرار التحديات المالية.

 






تتواصل القصة  

ملخص الأسئلة والأجوبة

سؤال: ماركوس، ذكرت أن هناك محركات نمو لعام 2026، بما في ذلك AOV والتحويل. هل يمكنك مناقشة قاعدة العملاء النشطة وما إذا كانت قد وصلت إلى أدنى مستوى لها؟ الجواب: ماركوس ليمنيس، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة: نعتقد أن القاع قد وُضع وراءنا، ونتوقع نموًا في الإيرادات، وأداء EBITDA، وعدد العملاء النشطين. بينما قد يتقلب AOV بسبب تغييرات في مزيج المنتجات، نتوقع نموًا عامًا في قاعدة عملائنا.

سؤال: فيما يخص الركيزتين 2 و3، كيف تقيس اهتمام قاعدة عملائك النشطة بهذه الخدمات؟ الجواب: ماركوس ليمنيس: نرى سوق الإسكان كفرصة كبيرة. الركيزة 1 هي حيث نبدأ بالتواصل مع العملاء، بينما تقدم الركيزة 3 خدمات مثل الأرضيات والخزائن، وهي ضرورية بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. الركيزة 2، التي تشمل الخدمات المالية، مبنية على الثقة وتوفر فرص هوامش عالية.

سؤال: هل يمكنك توضيح ملف هامش الركيزتين 2 و3 وتأثيرهما على توسيع هامش EBITDA؟ الجواب: ماركوس ليمنيس: خدمات الركيزة 3، مثل تركيب المنازل، تتمتع هوامش تتجاوز 40%، بينما تقدم خدمات الركيزة 2، مثل التأمين والضمانات، هوامش تزيد عن 50%. نتوقع أن تدفع هذه الركائز إلى توسيع الهامش العام، وربما يتجاوز 30% خلال الـ36 شهرًا القادمة.

سؤال: كيف تقيس نجاح تجربتك الإعلانية مع الدفع الفوري للمشتريات (Checkout الفوري)؟ الجواب: ماركوس ليمنيس: لا تزال في مرحلة مبكرة من التجربة، لكننا نضيف تقنيات مختلفة لتحسين الأداء. لقد تعاقدنا مع أطراف ثالثة لتقييم بنيتنا التحتية التقنية وضمان استغلال كل فرصة للفعالية والنمو.

سؤال: كيف تقرر متى تتعاون مع طرف آخر مقابل امتلاك وتشغيل أصل داخل النظام البيئي؟ الجواب: ماركوس ليمنيس: في الركيزة 1، نمتلك الأصول بشكل رئيسي، بينما في الركيزة 2، نتعاون بسبب التعقيدات التنظيمية ومخاطر الميزانية العمومية. نركز على التأسيس وكسب العمولات دون تحمل الالتزامات. في الركيزة 3، نهدف إلى امتلاك أكبر قدر ممكن للتحكم في رحلة العميل وتعظيم الهوامش.

للحصول على النص الكامل لمحادثة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات