تفسير رسالة Stripe لعام 2025: حتى في فصل الشتاء القارس للعملات المشفرة، لا تزال فترة ازدهار العملات المستقرة

عنوان النص الأصلي: «رسالة سترايب لعام 2025: حتى في ظل شتاء التشفير، لا تزال ذروة العملات المستقرة في الصيف»

المؤلف الأصلي: KarenZ

المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارس فاينانس

بينما لا تزال سوق التشفير غارقة في مناقشات «الشتاء»، قامت شركة سترايب في عام 2025 بإخراج تقنية Web3 من «السرد الترويجي للعملات المشفرة» وغرزتها بقوة في أرض الاقتصاد الحقيقي، لتظهر بشكل مختلف «نيران السوق».

في 24 فبراير، أصدرت سترايب رسالتها لعام 2025، متفاخة بنتائجها الصلبة: «إجمالي حجم المعاملات التجارية 1.9 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 34%». والأهم من ذلك، أن هذه الرسالة تحتوي على تقدمها بعد استحواذها على شركات Web3 مثل Bridge وPrivy — وهذه ليست مجرد عمليات استحواذ رأسمالي، بل ثورة صامتة: جعل Web3 ليس مجرد احتفال للمجموعة الصغيرة، بل أساسًا للبنية التحتية للمدفوعات العالمية وأعمال عصر الذكاء الاصطناعي، معادلة قواعد اللعبة المالية العالمية بشكل غير مباشر.

لنبدأ بـ «الأساس»: 1.9 تريليون دولار، تدعم 1.6% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي

لفهم طموحات سترايب في Web3، يجب أولاً فهم «الأساس» — البيانات الأساسية في هذه الرسالة السنوية، كل واحدة منها تؤكد على تفوقها في مجال المدفوعات العالمية، وتؤسس لقاعدة قوية لمخططاتها في Web3.

بحلول عام 2025، بلغ إجمالي المعاملات التي تتم عبر منصة سترايب من قبل التجار والشركات 1.9 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 34%. كم هو هذا الرقم مذهل؟ يعادل حوالي 1.6% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي — بمعنى آخر، كلما أنتج العالم 100 دولار من الناتج الاقتصادي، تمر 1.6 دولار عبر نظام سترايب. إنها مثل شريان مالي غير مرئي يربط جميع جوانب الاقتصاد الحقيقي حول العالم.

الأهم من ذلك، أن نفوذ سترايب قد تجاوز حدود «أداة الدفع». خدماتها المالية القابلة للبرمجة، تمكنت بشكل مباشر أو غير مباشر من تمكين أكثر من 5 ملايين شركة حول العالم، تغطي معظم الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي، و90% من شركات مؤشر داو جونز، و80% من شركات مؤشر ناسداك 100 — تقريبًا جميع الكيانات التجارية والتكنولوجية الأكثر حيوية في العالم.

حتى في مجال ريادة الأعمال، تواصل سترايب «احتكار» المدخلات: الآن، 25% من الشركات الجديدة المسجلة في ديلاوير، تم إنشاؤها عبر خدمة سترايب أتلان (التي أطلقتها لتأسيس الشركات بسرعة)، أي أن كل 4 شركات جديدة، واحدة منها مرتبطة منذ البداية بنظام سترايب. بالإضافة إلى ذلك، تجاوز عدد مستخدمي أداة الدفع عبر الإنترنت Link 200 مليون، ليصبح واحدًا من أكثر طرق الدفع السريعة شعبية في العالم.

هذه القاعدة المتينة والقوية تمنح سترايب الثقة الكافية للمراهنة على Web3 — ففي حين تتراجع معظم الشركات عن استثماراتها في التشفير خلال شتاء السوق، زادت استثماراتها، وتقدم استحواذاتها على Bridge وPrivy دليلاً على هذه الرهان.

كسر الأحكام المسبقة: حتى في ظل شتاء التشفير، لا تزال ذروة العملات المستقرة في الصيف

عند الحديث عن العملات المستقرة، يكون رد الفعل الأول غالبًا «ملاذ آمن للمضاربين»، أو «ملحق لدوائر التشفير». لكن في رسالة سترايب، تم كسر هذا التصور بقوة من خلال مجموعة من البيانات: «ربما يكون هناك شتاء تشفير الآن، لكن هذا بالتأكيد هو الصيف للعملات المستقرة.»

وأوضح مقارنة مباشرة: على الرغم من أن سعر البيتكوين قد انخفض إلى النصف منذ أكتوبر 2025، وأن السوق يعاني من ركود، إلا أن حجم المدفوعات بالعملات المستقرة قد تضاعف بشكل معاكس، ووصل إلى 400 مليار دولار في 2025. والأكثر إثارة للاهتمام، أن 60% من هذا المبلغ يأتي من المدفوعات بين الشركات (B2B) — مما يعني أن العملات المستقرة قد تجاوزت كونها أداة للمضاربة، وأصبحت ضرورة لعمليات التسوية العابرة للحدود وتدفقات الأموال، ودخلت فعليًا في قلب الاقتصاد الحقيقي.

وراء كل ذلك، كانت شركة Bridge التي استحوذت عليها سترايب بمبلغ 1.1 مليار دولار، وهي المحرك الرئيسي لهذا النمو. يتساءل الكثيرون عن وضع Bridge بعد الاستحواذ، والإجابة تكمن في حجم معاملاتها — بعد الاستحواذ، زاد حجم معاملات Bridge بأكثر من أربعة أضعاف، مما يثبت بشكل قاطع أن عملية الاستحواذ ليست مجرد شراء شركة، بل دمج تقنية قابلة للتنفيذ.

Bridge: نمو حجم المعاملات بأكثر من أربعة أضعاف

لم تكن عملية تطوير Bridge من قبل سترايب مجرد «تغيير مالك»، بل دمجها بشكل عميق في نظامها المالي، لبناء حل كامل للتشغيل المتبادل بين العملات الورقية والعملات المشفرة، مع تحقيق ثلاثة اختراقات رئيسية، كل منها يعالج نقطة ألم في الصناعة.

الأول، أصبح بمثابة «النواة التقنية» لحسابات العملات المستقرة في نظام سترايب. الآن، يمكن لعملاء الشركات عبر سترايب، دون الحاجة إلى ربط أدوات خارجية، أن يحققوا إرسال واستلام الأموال بالعملات الورقية والعملات المشفرة بحرية، بفضل دعم تقنية Bridge — دون الحاجة لمواجهة تعقيدات الواجهات، أو القلق بشأن الامتثال، مما يفتح أمام الشركات «باب الدفع المشفر المريح».

الثاني، كسر الحواجز بين العملات الورقية والعملات المشفرة. في أبريل 2025، أطلقت Bridge بالتعاون مع Visa بطاقة مدفوعات بالعملات المستقرة: يمكن للمستخدمين إنفاق رصيدهم من العملات المستقرة مباشرة، حيث يتم تلقائيًا تحويلها إلى العملة المحلية عند الدفع؛ أما التجار، فلا يحتاجون للتعامل مع أي تقنية تشفير، ولا فهم لأساسيات العملات المستقرة، فعملية الدفع تشبه تمامًا الدفع بواسطة البطاقة العادية — هذا النموذج حلّ أكبر عقبة أمام تطبيق العملات المستقرة في الاستخدام اليومي.

كما أطلقت Phantom، محفظة التشفير، بطاقة عملات مستقرة عبر Bridge، مما يعني أن العملات المستقرة لم تعد مجرد «رقم مخزن في محفظة»، بل أصبحت «عملة حقيقية» يمكن استخدامها لشراء القهوة أو التسوق، ودخلت فعليًا حياة الناس العاديين.

الثالث، تقليل عتبة إصدار العملات المستقرة. أطلقت Bridge وظيفة Open Issuance الجديدة، التي تتيح لأي شركة إصدار وإدارة عملتها المستقرة بسرعة، دون الحاجة لاستثمار مبالغ ضخمة في تطوير التقنية، أو استهلاك وقت كبير في الامتثال، مع الاستفادة من نظام سترايب وBridge، يمكن لأي شركة أن تمتلك عملتها المستقرة الخاصة، مما يفتح آفاقًا جديدة لتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة عبر الحدود وإدارة الأموال.

Privy و«المحفظة المختفية»: دخول 110 ملايين مستخدم بدون ألم

إذا كانت Bridge هي «محور تدفق» العملات المستقرة، فإن Privy هو القطعة الأساسية التي تربط بين Web3 والمحافظ الرقمية.

Privy لم تقتصر على كونها «محفظة مخصصة للمشغلين في التشفير»، بل تم تطويرها لتكون أداة يمكن للشركات إعادة استخدامها مباشرة، مما يقلل بشكل كبير من عتبة استخدام Web3.

الميزة الأساسية لـ Privy هي قدراتها API القوية — حيث يمكن للشركات ربط API الخاص بـ Privy بسرعة، لنشر محافظ Web3 سهلة الاستخدام للمستخدمين، دون الحاجة لتطوير واجهات متوافقة مع محافظ مختلفة، أو استثمار موارد كبيرة في دراسة تقنيات التشفير. خطوة تبدو بسيطة، لكنها غيرت تمامًا من منطق تطبيق محافظ Web3: لم تعد حكرًا على هواة التشفير، بل يمكن للشركات أيضًا الوصول إليها بسهولة.

حتى نهاية 2025، قدمت Privy دعمًا لأكثر من 110 ملايين محفظة قابلة للبرمجة، منتشرة في جميع أنحاء العالم، وتخدم مختلف الشركات والمستخدمين. ترى سترايب أن القيمة الأساسية لـ Privy هي جعل بنية Web3 التحتية «شعبية».

شبكة Tempo للمدفوعات الأساسية على وشك الإطلاق

إذا كانت Bridge وPrivy هما قطع اللغز التي تم الاستحواذ عليها، فإن Tempo هو «الطفل المدلل» الذي تم تطويره بالتعاون بين سترايب ورأس مال المخاطر في التشفير Paradigm.

أشارت رسالة سترايب بشكل مباشر إلى عيوب البلوكشين الحالية في سيناريوهات الدفع، مثل القدرة على المعالجة، والموثوقية، وتوقع التكاليف، والخصوصية. والأهم، أن سترايب ترى أن مع بدء تشغيل وكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل واسع، ستحتاج البلوكشين إلى معالجة مئات الملايين أو حتى المليارات من المعاملات في الثانية، وهو أمر لا تستطيع البنية الحالية تلبيةه.

تصميم Tempo بسيط جدًا: مخصص للمدفوعات. تشمل قدراته الأساسية: قنوات دفع مخصصة، تأكيدات في أقل من ثانية، خصوصية اختيارية، ودفع رسوم باستخدام العملات المستقرة. تقول سترايب إن شركات مثل Visa وNubank وShopify تختبر أداء Tempo في سيناريوهات متعددة، بما في ذلك المدفوعات العالمية، والتمويل المدمج، والتحويلات المالية. ومن المتوقع أن يتم إطلاق شبكة Tempo الرئيسية قريبًا.

أما القصة الأكثر إثارة فهي مع Klarna. كانت شركة Klarna تتبنى موقفًا مشككًا في التشفير، وأعلنت علنًا أنها غير مهتمة بالتقنية. لكن بعد تجربة Tempo، تغير موقفها تمامًا، وأصبحت أول بنك يستخدم شبكة اختبار Tempo لإصدار عملة مستقرة.

المستقبل قد أتى: صعود الوكلاء التجاريين

الأمر الأكثر إثارة هو صعود «التجارة الوكيلة» (Agentic Commerce). تتوقع سترايب أن المعاملات على الإنترنت في المستقبل ستتم بشكل رئيسي بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي. نحن الآن تجاوزنا مرحلة الضجيج، وبدأنا في مرحلة البناء والتطبيق الفعلي.

· طورت سترايب مع OpenAI بروتوكول التجارة الوكيلة (ACP)، ويدعمان أول تجربة تسوق مدمجة مع ChatGPT.

· أطلقت رموز الدفع المشتركة (Shared Payment Tokens)، التي تتيح للوكلاء إجراء المدفوعات دون كشف الاعتمادات.

· أطلقت أيضًا Machine Payments، حيث يمكن للمطورين تحصيل الرسوم من الوكلاء ببضع أسطر من الكود. سترايب ستدعم الدفع باستخدام USDC على شبكة Base عبر بروتوكول x402، مع خطط لتوسيع البروتوكولات وطرق الدفع والعملات والبلوكتشين في المستقبل.

كما تؤكد سترايب أن بنية Tempo تتوافق بشكل طبيعي مع التجارة الوكيلة والمدفوعات الصغيرة في عصر الذكاء الاصطناعي، وهو الاتجاه الرئيسي لاستراتيجيتها. عندما تتعاون العديد من الوكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل مستقل على الإنترنت، وتشتري خدمات، وتبادل البيانات، فإنهم يحتاجون إلى طبقة تسوية عالية القدرة، منخفضة التكلفة، قابلة للبرمجة.

استحواذ سترايب على PayPal؟ مقامرة غير مؤكدة بعد

وفي اليوم نفسه الذي أصدرت فيه سترايب رسالتها، كشفت وكالة بلومبرج أن الشركة تدرس احتمال الاستحواذ على كامل أو جزء من أعمال PayPal.

الوقت حساس جدًا. فـ PayPal تواجه أزمة: فقدت حوالي ثلث قيمتها السوقية في عام 2025، وتبلغ قيمتها الآن حوالي 43.5 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، وفقًا لـ CNBC، أعلنت سترايب عن عرض استحواذ للمستثمرين والمساهمين، وتقدر قيمتها بـ 159 مليار دولار، بزيادة قدرها 74% عن قيمتها قبل عام (915 مليار دولار). قال جون كوليشن، الرئيس التنفيذي المشارك والمؤسس المشارك لسترايب، لـ CNBC إن الشركة لا تنوي حالياً طرح أسهمها للاكتتاب العام، لأن ذلك قد يشتت الانتباه عن النمو الحالي للمنتجات والأعمال.

إذا تم الصفقة، ستتمكن سترايب من الحصول على محفظة Venmo ذات الشعبية العالية، وعلاقات الشركات مع PayPal، وقدرتها على إتمام عمليات الدفع، رغم تباطؤ النمو مؤخرًا. والأهم، أن ذلك سيعزز بشكل كبير تأثير سترايب على المستهلكين — فهي قوية جدًا في سوق التجار، لكنها أضعف نسبيًا في مجال المحافظ الرقمية للمستهلكين. ومع ذلك، فإن التحديات العملية، مثل قوانين مكافحة الاحتكار، والتمويل، وعمليات الدمج، لا يمكن تجاهلها.

رد جون كوليشن، رئيس سترايب، على سؤال حول الصفقة: «PayPal مرّت بصعوبات كبيرة في السنوات الأخيرة، وتغيرت المشهد بشكل كبير مع ظهور Apple Pay وGoogle Pay. لا أستطيع الحديث عن أي فرضية استحواذ، لكنهم يواجهون صعوبات فعلية.» هذا الرد ذكي: لم ينفِ نية الاستحواذ، ولم يؤكد المفاوضات، لكنه أقرّ بصعوبة وضع PayPal وتغير السوق.

الخلاصة

باختصار، فإن رسالة سترايب لعام 2025 واضحة: كسر الحدود الجغرافية للتمويل باستخدام العملات المستقرة، تقليل عتبة استخدام Web3 عبر Privy، استيعاب مليارات المعاملات المستقبلية بواسطة Tempo، وربط التجارة الإلكترونية الوكيلة بالذكاء الاصطناعي والأعمال.

نمو Bridge بأربعة أضعاف، وملايين المحافظ عبر Privy، وتجربة شبكة Tempo، وانتشار العملات المستقرة في مجال B2B، كلها تعيد تشكيل البنية التحتية للاقتصاد العالمي بصمت.

ربما نشهد ولادة «نظام مالي أصلي للإنترنت» حقيقي. عندها، ستجد أن الذكاء الاصطناعي يشتري لك أشياء باستخدام العملات المستقرة، والمدفوعات العابرة للحدود تتم عبر بلوكتشين معين، وأن محفظتك ليست تطبيق بنك، بل حساب قابل للبرمجة مدمج في تطبيقات مختلفة. هذا ليس خيالًا علميًا، بل مستقبل يبنيه سترايب.

كما يقول النص، الآلات تتسارع في العمل، وسترايب لا تريد أن تظل مجرد مشاهد، بل تسعى لأن تكون المحرك الذي يمدّ الآلات بالطاقة.