عوائد العملات الرقمية ترتفع مع استعادة البيتكوين لمناطق الستة أرقام في أوائل 2025

يشهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا ملحوظًا مع استمرار بيتكوين والعملات البديلة الرئيسية في تمديد موجة الانتعاش المبكرة لعام 2025. تجاوزت بيتكوين (BTC) عتبة 100,000 دولار مرة أخرى في أوائل يناير، مما يمثل تعافيًا كبيرًا من تصحيح أواخر عام 2024. يأتي هذا الزخم في عودة العملات الرقمية مع عودة المستثمرين المؤسساتيين إلى مكاتبهم بعد موسم العطلات، مما أدى إلى تجدد الطلب على الأصول الرقمية. تشير الحالة العامة للسوق إلى أن هذا الانتعاش قد يستمر على المدى القريب، على الرغم من إشارات الحذر من صانعي السياسات النقدية التي تتطلب اهتمامًا دقيقًا.

عوائد العملات الرقمية الرئيسية تدفع إلى مكاسب واسعة في السوق

قفزت بيتكوين نحو 102,000 دولار خلال افتتاح الأسواق الأمريكية التقليدية، مسجلة أقوى مستوى لها منذ منتصف ديسمبر ومرتفعة حوالي 4.3% خلال 24 ساعة. كانت العملة الرقمية قد وصلت إلى أدنى مستوى محلي قرب 91,000 دولار في 30 ديسمبر، مما يمثل انخفاضًا يقارب 15% من أعلى مستوياتها القياسية التي سجلت في أواخر 2024. مع عودة المتداولين إلى مراكزهم النشطة، امتد الانتعاش في عوائد العملات الرقمية ليشمل أكثر من بيتكوين، حيث ارتفعت إيثريوم (ETH) بنسبة 2.8% إلى 3700 دولار، و سولانا (SOL) بنسبة 4.5% لتتجاوز 220 دولار خلال نفس الفترة. مؤشر CoinDesk 20، الذي يتابع عشرين من أكبر العملات الرقمية، زاد بنسبة 3.5%، مما يؤكد أن الانتعاش الحالي هو ظاهرة سوقية واسعة.

تشير البيانات الحالية إلى استمرار القوة: يتداول بيتكوين بالقرب من 67,950 دولار مع مكسب بنسبة 2.71% خلال 24 ساعة، بينما ارتفعت إيثريوم إلى 2,050 دولار مع زيادة يومية بنسبة 5.92%، وارتفعت سولانا إلى 87.77 دولار مع قفزة يومية بنسبة 6.24%. تشير هذه التحركات إلى أن عوائد العملات الرقمية لا تزال مرنة على الرغم من مرور فترة طويلة منذ موجة يناير الأصلية.

عمليات الشراء المؤسسية تظهر تجدد شهية المؤسسات

عاد النشاط المؤسسي ليكون سمة مميزة لهذه المرحلة من عوائد العملات الرقمية. أعلنت شركة MicroStrategy عن شراء 1020 بيتكوين إضافية خلال أوائل يناير، مواصلة استراتيجيتها العدوانية في إدارة الخزانة. في الوقت نفسه، أضافت شركة KULR Technology Group، وهي شركة إدارة طاقة مقرها تكساس، 21 مليون دولار من البيتكوين إلى خزائنها المؤسسية، مضاعفة ممتلكاتها من العملات الرقمية بشكل فعال. تعكس هذه المشتريات الاستراتيجية تزايد راحة الشركات الكبرى في تخصيص الأصول الرقمية.

كما زادت تدفقات صناديق البيتكوين الفورية إلى 908 ملايين دولار في الجمعة التي سبقت هذا الانتعاش، مما يشير إلى أن الطلب كان يتعافى بين المشاركين من التجزئة والمؤسسات على حد سواء. هذا التقاء بين عمليات شراء الخزانة المؤسسية وتدفقات الصناديق يعكس أن عوائد العملات الرقمية تتلقى دعمًا من عدة شرائح من المستثمرين وليس فقط من التداولات المضاربية.

الهيكل الفني يؤكد انتعاشًا عضويًا بدون استدانة مفرطة

هناك تمييز مهم يميز هذا الانتعاش: يبدو أن الارتداد قائم على الطلب الأساسي بدلاً من الرافعة المالية المضاربة. ظل الاهتمام المفتوح في عقود بيتكوين الآجلة عبر البورصات، خاصة على بورصة شيكاغو التجارية (CME) التي تركز على المؤسسات، أقل بكثير من المستويات التي لوحظت في منتصف ديسمبر. يشير ذلك إلى أن ارتفاع الأسعار كان مدفوعًا بشكل رئيسي بشراء السوق الفوري بدلاً من مراكز المشتقات ذات الرافعة المالية.

ظل معدلات التمويل على عقود العملات الرقمية الآجلة عند مستويات محايدة، وفقًا لبيانات CoinGlass، مما يشير إلى غياب المشاعر الصعودية المفرطة التي عادةً ما تسبق الانعكاسات الحادة. يوفر هذا الهيكل الفني مزيدًا من المصداقية للعوائد الحالية، حيث يبدو أن السوق يبني دعمه على أساس الطلب الحقيقي بدلاً من رأس مال مستعار.

أكد جيمس فان ستراتن، كبير المحللين في CoinDesk، على هذا التمييز في تحليله للسوق، مشيرًا إلى أن غياب نشاط المشتقات المفرط يميز هذا الانتعاش عن الارتدادات غير المستدامة السابقة. توفر استقرار معدلات التمويل طمأنينة بأن عوائد العملات الرقمية ليست مبالغًا فيها بشكل مصطنع من قبل المتداولين المفرطين في الرافعة.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي: القيد الرئيسي على عوائد العملات الرقمية

على الرغم من التفاؤل الحالي بشأن عوائد العملات الرقمية، فإن السياسة النقدية تمثل عائقًا كبيرًا. أدت التصريحات المتشددة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ديسمبر إلى تراجع أولي في الأصول عالية المخاطر، ولا تزال هذه السياسة تشكل عاملًا حاسمًا في تحديد اتجاه السوق. أكد ماركوس ثيلين، مؤسس شركة 10x Research، أن موقف الاحتياطي الفيدرالي من التواصل يمثل العامل الرئيسي في المخاطر المستمرة على عوائد العملات الرقمية.

وأشار ثيلين إلى أنه على الرغم من أن التضخم قد يتراجع خلال عام 2025، فإن الأمر سيستغرق وقتًا طويلًا حتى يعترف الاحتياطي الفيدرالي رسميًا بهذا التحول الانخفاضي ويبدأ في الاستجابة له. حذر المحلل من الإفراط في التفاؤل في بداية العام، مؤكدًا أن الحماس حول عوائد العملات الرقمية في أوائل يناير لا ينبغي أن يضاهي الحماسة التي شهدتها الموجات السابقة من يناير إلى مارس 2024 أو سبتمبر إلى منتصف ديسمبر 2024.

توقع فريق 10x Research أن تستمر عوائد العملات الرقمية على الأرجح حتى تنصيب الرئيس ترامب في يناير، مما قد يوفر محفزًا لاستمرار الزخم. ومع ذلك، أشار الفريق إلى احتمال حدوث تراجع مع اقتراب نهاية يناير، تزامنًا مع اجتماع السياسة المقرر للاحتياطي الفيدرالي. قد يؤدي الجمع بين إشارات التشديد النقدي المتجددة وموقف السوق الحالي إلى ضغط على عوائد العملات الرقمية، تمامًا عندما تبدأ في اكتساب الزخم.

حذر بول هوارد، المدير الكبير للتداول في Wincent، من الاعتماد المفرط على مستوى 100,000 دولار، ونصح المشاركين في السوق بالاستعداد لزيادة التقلبات في الأسابيع القادمة. يتوافق رأيه مع الإجماع التحليلي الأوسع الذي يرى أن العوائد الحالية، رغم أنها حقيقية، قد تواجه اختبارًا أمام الرياح المعاكسة الكلية.

تدوير العملات البديلة وتنويع الأصول

بعيدًا عن أداء بيتكوين الرئيسي، ظهرت عوائد العملات الرقمية أيضًا في قطاع الرموز البديلة الأوسع. شهدت إيثريوم وسولانا ودوجكوين وكاردانو انتعاشات كبيرة جنبًا إلى جنب مع بيتكوين، مما يشير إلى أن التدوير السوقي نحو الأصول الرقمية كان جاريًا، وليس التركيز على عملة واحدة فقط.

ذكر محللو FalconX أن بعض الصناديق الاستثمارية كانت تنشط في تدوير رأس المال إلى العملات البديلة الأكثر تقلبًا وأسواق الخيارات، بهدف الاستفادة من الزخم المبكر للعوائد. هذا السلوك، رغم أنه معتاد خلال فترات التحول إلى سوق صاعدة، يسلط الضوء أيضًا على العنصر المضاربي الذي لا يزال حاضرًا في بعض قطاعات السوق على الرغم من الاستقرار الفني الظاهر عند مستوى بيتكوين.

مقاومة المستويات وتأكيد الاتجاه الصاعد الهيكلي

لكي تتطور عوائد العملات الرقمية إلى اتجاه صاعد هيكلي أكثر استدامة، يجب على بيتكوين أن تستعيد وتثبت مستويات مقاومة حاسمة عند 72,000 و78,000 دولار بشكل مستمر. حذر جويل كروجر، محلل في LMAX Group، من مدى استدامة هذا الانتعاش، مؤكدًا أن الارتدادات الفنية الناتجة عن ديناميكيات الضغط القصير والسيولة الضعيفة خلال العطلات يمكن أن تنعكس بسرعة بمجرد ظهور ضغط بيع جديد.

لا تزال الفروق بين الارتداد الفني وبدء سوق صاعدة حقيقي مهمة. العوائد التي تحافظ على مستوى فوق هذه المستويات الفنية ستعطي إشارات أقوى على انعكاس الاتجاه، في حين أن الفشل في الحفاظ على هذه المستويات قد يشير إلى أن الانتعاش هو تصحيح مؤقت داخل اتجاه هابط طويل الأمد.

مسار بداية 2025 لعوائد العملات الرقمية

يوضح مسار سوق العملات الرقمية المبكر لعام 2025 التوتر المستمر بين شهية المستثمرين المتجددة والقيود الهيكلية للاقتصاد الكلي. توفر تنويع الخزانة المؤسسية وتدفقات صناديق ETF المؤسسية وتحسينات الهيكل السوقي دعمًا حقيقيًا لاستمرار عوائد العملات الرقمية خلال الربع. ومع ذلك، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر من السياسات النقدية وخطر تجدد مخاوف التضخم يحد من سقف الحماس للمستثمرين تجاه هذا الانتعاش.

يجب على المشاركين في السوق الذين يتعاملون مع بيئة عوائد العملات الرقمية أن يوازنوا بين التفاؤل بشأن الاعتماد المؤسسي وشراء الخزانة المؤسسية وبين واقع استمرار الضغوط النقدية. ستعتمد قدرة العوائد على الاستمرار في النهاية على مدى نجاح اتجاهات الانخفاض التضخمي في اكتساب الزخم، وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في الإشارة إلى التسهيل، وهي عوامل لا تزال غير مؤكدة مع استمرار العام.