الماضي المعروف لتغيير القيادة في الاحتياطي الفيدرالي يقلق وول ستريت

البيانات التاريخية التي نعرفها جيدًا تظهر نمطًا مقلقًا: كل انتقال في القيادة في الاحتياطي الفيدرالي يصاحبه عادة اضطرابات في السوق. وفقًا لتحليل لبنك باركليز بتاريخ 3 فبراير، منذ عام 1930، سجل مؤشر S&P 500 انخفاضًا متوسطًا يقارب 16٪ خلال الأشهر الستة التالية لوصول رئيس جديد. هذه الأرقام، التي نشرتها BlockBeats، تتجاوز بكثير التصحيحات السوقية التقليدية، مما يثير تساؤلات مشروعة حول ما قد يحدث مع التعيين الوشيك لكيفن وورش.

البيانات التاريخية التي تؤثر على السوق

يكشف التاريخ المعروف لانتقالات القيادة في الاحتياطي الفيدرالي عن دورة متوقعة من عدم الاستقرار. متوسط الانخفاض البالغ 16٪ خلال الأشهر الستة الأولى بعد انتقال السلطة يمثل انحرافًا كبيرًا عن تحركات السوق العادية. تظل هذه البيانات من بنك باركليز ذات صلة خاصة اليوم، لأنها تضع سابقة مقلقة للمستثمرين الذين يراقبون مغادرة جيروم باول والوصول المبرمج لكيفن وورش إلى رأس المؤسسة المالية الأمريكية.

يواجه رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الجدد ما يُعرف باسم «اختبارات» السوق بعد توليهم المنصب مباشرة. تعكس هذه الاختبارات عدم اليقين الكامن في أي انتقال قيادي في مؤسسة حاسمة للاقتصاد العالمي.

كيفن وورش: عامل عدم اليقين لمؤشر S&P 500

لقد أثار تعيين وورش من قبل الرئيس دونالد ترامب ليخلف باول رد فعل سلبي قوي من الأسواق المالية. يرى المستثمرون أن وورش مرشح غير متساهل، حيث تتباين مواقفه السياسية بشكل كبير مع سلفه. إذا تحقق هذا الانتقال في مايو، قد يواجه مؤشر S&P 500 ضغوطًا إضافية، مما يزيد من اضطرابات السوق المتوقعة وفقًا للبيانات التاريخية.

سبب هذا القلق يكمن في شخصية وورش نفسه. على عكس التوقعات بتمديد استمرارية سلسة، يثير تعيينه مخاوف بشأن تحول سياسي في قيادة البنك المركزي الأمريكي، خاصة في ظل تزايد النقاشات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي التي تصبح أكثر إثارة للجدل.

التداعيات على السياسة النقدية والأصول عالية المخاطر

بعيدًا عن الأرقام التاريخية المعروفة، تتجاوز أهمية هذه الانتقالة السوق المالية فقط. فالتضخم المرتفع المستمر، إلى جانب تباطؤ التوظيف، يخلق بيئة قد يؤدي فيها تغيير المسار في الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة كبيرة في عدم اليقين الاقتصادي الكلي. قد يمثل التزام وورش بتقليص الميزانية العمومية تحولًا رئيسيًا، من شأنه أن يقلص السيولة المتاحة بشكل أكبر ويزيد الضغط على الأصول التي تعتبر عالية المخاطر.

ومع ذلك، قد تنتج مواقف وورش التقييدية بعض التأثيرات المضادة. فنهجه الأقل توسعًا قد يساهم في تراجع أسعار الذهب واستقرار مؤقت للدولار الأمريكي، مما يمنح المستثمرين الذين يعانون من تقلبات العملات بعض التنفس.

باختصار، تشير السوابق الموثقة جيدًا لانتقالات القيادة في الاحتياطي الفيدرالي إلى أن السوق يجب أن يستعد لتحركات كبيرة. وتظل إشارة بنك باركليز إلى أن مؤشر S&P 500 يخسر في المتوسط 16٪ خلال الأشهر الستة بعد وصول رئيس جديد من بيانات رئيسية لا يمكن للمستثمرين الحذرين تجاهلها في ظل اقتراب ولاية وورش.