#我在Gate广场过新年 الظلام قبل dawn—خط الدفاع عند 66000 دولار لبيتكوين يواجه خطر الانهيار، والسوق ينتظر في حالة من الذعر "التصفية النهائية"

في بداية اليوم، لم يشهد السعر الارتداد المتوقع قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، بل تراجع ببطء وسط تقلص الحجم. وفقًا لبيانات السوق الحية في الساعة 09:40 صباحًا، يمر السوق باختبار ثقة على طريقة "طبخ الضفدع في الماء المغلي": بعد أن ارتدت بيتكوين مؤقتًا فوق 68,000 دولار بالأمس، عادت بسرعة للتراجع، وتداولت حاليًا حول 66,456 دولار، وهي ثالث يوم على التوالي تحت مستوى 67,000 دولار. وضع إيثريوم أصعب، حيث سجل 1,948 دولار، وها هو خط الدفاع النفسي عند 2000 دولار يُعلن عن انهياره رسميًا. كل محاولة صغيرة للانتعاش تُقابل بضغط بيع أشد قسوة، وليس هذا هو الذعر الناتج عن التدافع، بل هو تآكل الثقة بشكل مزمن.

1 نظرة سريعة على السوق الصباحية: مشاعر الحذر تسيطر على العالم، والعملات الرقمية تعكس "الميول المخاطرة" بأكثر صدق
اليوم، الضعف ليس مأساة مستقلة للسوق الرقمي، بل هو انعكاس لعملية تقليل المخاطر المتزامنة في الأسواق العالمية. عندما تتراجع المد والجزر، تظهر الأصول الرقمية ذات التقلب العالي على الشاطئ أولاً.
● طبيعة السوق وأصوله الجذرية: الليلة الماضية، أغلقت المؤشرات الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة على انخفاض، مع اقتراب انخفاض ناسداك إلى حوالي 2% خلال التداول. المعادن الثمينة التي تُعتبر تحوطًا ضد التضخم، مثل الفضة والبلاتين والبالاديوم، تعرضت لبيع أكثر قسوة—الفضة انخفضت 11% في يوم واحد، والبلاتين والبالاديوم انخفضا بأكثر من 5%. هذا التراجع المتزامن عبر فئات الأصول يُدمر بشكل كامل وهم "بيتكوين هي الذهب الرقمي" على المدى القصير.
الواقع قاسٍ وواضح: في لحظات الحذر الحقيقية، تختار الأموال الدولار، والسندات الأمريكية، والفرنك السويسري، وليس العملات الرقمية.
● استمرار ارتفاع هيمنة العملات المستقرة: مؤشر TBO يُظهر أن جميع فترات سوق العملات المستقرة تظهر ترتيبًا قويًا للشراء. هذا هو التعبير الأكثر صدقًا عن مراكز المتداولين المحترفين—هم يسحبون الأموال من الأصول ذات التقلب العالي ويحولونها إلى "نقدي" انتظارًا لمرور العاصفة. هذا الدوران الدفاعي، بمجرد أن يتشكل، يصعب عكسه على المدى القصير.
● البيانات التي تكشف عن تغيّر الهيكل: خلال الأربع ساعات الماضية، بلغ إجمالي عمليات التصفية على الشبكة 63.12 مليون دولار، مع أكثر من 80% من مراكز الشراء. بالمقارنة مع عمليات التصفية المروعة قبل أسبوعين التي كانت تصل إلى 200,000 شخص، فإن حجم التصفية الحالي يتقلص بشكل واضح. هذا يدل على أن الرافعة المالية العالية قد تم تصفيتها إلى حد كبير، ويعني أيضًا أن السوق بدأ يفقد "حماسه" في قتل المراكز الطويلة، وبدأ يتجه نحو هبوط خافت مع نقص السيولة.
● 63,000 دولار تصبح نقطة نفسية جديدة للمراهنة:
المحللون الفنيون يركزون الآن على مستوى 63,000 دولار. إذا تم كسره، قد يتشكل نمط علم الدب، ويكون الهدف التالي عند 60,000 دولار أو حتى مستوى 50,000 دولار الذي حذرته ستاندرد تشارترد.

2 التحليل الفني: تآكل الدفاعات الرئيسية، السوق يدخل مرحلة "الهبوط بلا مقاومة"
عندما يتم كسر دعم مؤقت مثل 67,000 دولار و66,500 دولار دون أن يظهر انتعاش قوي، يكون السوق قد دخل مرحلة خطرة حيث يتحول مستوى الدعم من "خط دفاع" إلى "علامة نفسية". التحليل الفني لبيتكوين: 66,000 دولار أصبحت نقطة فاصلة بين الصعود والهبوط، وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، يُبنى شكل علم هابط واضح لكنه خطير.
● انخفاض النطاق القصير: خلال 72 ساعة الماضية، انخفض نطاق تداول بيتكوين من 67,000-68,500 دولار إلى 66,000-67,200 دولار. 66,000 دولار هو أضعف خط دفاع قصير المدى—ليس دعمًا قويًا، بل أشبه بلوحة إرشادية مكتوب عليها "كان هنا دعم".
● مزيج قاتل من الحجم والسعر: أخطر إشارة في هذا الانخفاض هي غياب الحجم عند الانتعاش، وزيادة الحجم أثناء الهبوط. عندما حاول السعر مؤخرًا الوصول إلى 68,000 دولار، كان حجم التداول أقل بكثير من مستوى البيع عند نفس السعر قبل يومين. هذا يدل على أن الموجة الصاعدة لا تملك الرغبة أو القدرة على الرد بشكل منظم—ليس لأنها غير قادرة، بل لأنها لا تجرؤ.
● الإجماع السوقي يتجه نحو 60,000 دولار: ستاندرد تشارترد تتوقع أن بيتكوين قبل أن تعود إلى 100,000 دولار، قد تختبر أولاً مستوى 50,000 دولار. البيانات من منصات التوقعات تظهر أن احتمالية هبوط بيتكوين إلى 55,000 دولار أعلى بنسبة 58% من احتمالية ارتفاعها إلى 84,000 دولار. عندما يقلل أكبر المؤسسات والمتداولون الأكثر حماسة توقعاتهم، فإن تجاهل هذا الإجماع قد يكلف.
● الحاجز الأخير لخطوط الاتجاه على المدى المتوسط والطويل: من منظور أسبوعي أوسع، منطقة 60,000-62,000 دولار تمثل تصحيح فيبوناتشي 0.618 من الاتجاه الصاعد منذ نوفمبر 2024، وهي أيضًا متوسط تكلفة العديد من المراكز طويلة الأمد. إذا تم كسرها، سيدخل السوق منطقة "عميقة" بلا مرجع تاريخي.
التحليل الفني لإيثريوم: كسر 2000 دولار رسميًا، و1100 دولار أصبحت حاجزًا لا يمكن للموجة الصاعدة تجاوزه، حيث تتطور مخططات إيثريوم إلى عملية تآكل تدريجي لثقة الموجة الصاعدة.
3● تحويل 2000 دولار من دعم إلى مقاومة: خلال الأسبوع الماضي، تحولت نقطة 2000 دولار من "خط دفاع" إلى "سقف انتعاش". كل محاولة للعودة فوقها تنتهي بسرعة بالفشل، و1100 دولار أصبحت خط ضغط لا يمكن للموجة الصاعدة تجاوزه. سعر اليوم في الصباح عند 1,948 دولار يعني أن المستثمرين في إيثريوم الذين بنوا مراكزهم خلال الثلاثة أشهر الماضية يعانون الآن من خسائر كاملة.
● مؤشرات على الشبكة تدخل منطقة "الاستسلام": مؤشر MVRV Z-Score لإيثريوم ظل لعدة أيام في المنطقة السلبية، وهو إشارة واضحة على أن السعر أقل من متوسط تكلفة الشبكة. من التجارب التاريخية، عادةً ما يكون هذا هو المنطقة التي يبدأ فيها المستثمرون على المدى الطويل في التجميع، لكن "التقدير المنخفض" و"الانعكاس" يفصل بينهما الزمن والمعاناة.
● ستاندرد تشارترد تتوقع قاعًا عند 1400 دولار: في أحدث تقاريرها، تتوقع ستاندرد تشارترد أن إيثريوم قد تعود إلى 4000 دولار بحلول 2026، لكن قبل ذلك، قد ينخفض السعر أولاً إلى 1400 دولار لإتمام عملية التنظيف الأخيرة. هذا هو الهدف القصير الأمد الأكثر تشاؤمًا ووضوحًا من قبل المؤسسات الكبرى.
● مأزق الرافعة المالية للمليارديرات: تظهر بيانات الشبكة أن عنوانًا يمتلك مركز شراء إيثريوم برافعة 25 ضعفًا، وإذا انخفض السعر حوالي 4% من هنا، سيتعرض لعملية تصفية واسعة النطاق. الرافعة ليست سلاحًا، بل سيف دموقليس المعلق فوق رؤوس الموجة الصاعدة—وقد سقط في 6 فبراير، والآن يصدر أصواتًا مرة أخرى.

3 تحليل الأخبار: موجة برودة كونية، تغييرات تنظيمية، وتحول المؤسسات إلى "حذر"
الصراع الأساسي في السوق الآن، لم يعد "متى يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة" بل أصبح سؤالًا أعمق حول ثلاثية: هل خاصية الحماية من المخاطر قائمة؟ هل الإطار التنظيمي ودود؟ من أين تأتي الأموال الجديدة؟
a الجوهر الكلي: اختبار فرضية الحماية من المخاطر أمس، كان أقسى اختبار لفرضية "الذهب الرقمي" لبيتكوين. عندما تتراجع الأسهم الأمريكية، تتراجع بيتكوين أيضًا؛ وعندما تنهار المعادن الثمينة، لا تكون بيتكوين بمنأى. في ظل مشاعر الحذر العالمية الحقيقية، لم تظهر بيتكوين استقلالية تشبه الذهب، بل زادت من تفاقم المخاطر. والأكثر سخرية، أن مزاد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا سجل أدنى نسبة تخصيص للمستثمرين من الدرجة الأولى منذ 2008، مما يدل على أن "المال الذكي" يتجه نحو الأصول الآمنة التقليدية. نتائج تصويت رأس المال بأقدامهم أكثر إقناعًا من أي نقاش نظري.
b الديناميات التنظيمية: إشارة "القبول الإطاري" من الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى اتجاه—يتم إدراج العملات الرقمية ضمن إطار تنظيمي أكثر رسمية وأشد صرامة. أصدرت ورقة عمل من الفيدرالي لأول مرة تصنيف الأصول الرقمية كفئة مستقلة، وتحديد أوزان هامش ضمان مبدئية مختلفة للمشتقات. هذا إشارة مهمة على مستوى الفيدرالية—يعترف بوجودها، وينظم مخاطرها، ولا يتركها تنمو بشكل فوضوي. بالنسبة للجهات التنظيمية، هو خبر إيجابي طويل الأمد.
c توجهات المؤسسات: من "الشراء المتسق" إلى "الانكماش الدفاعي"
توضح أحدث توقعات ستاندرد تشارترد تحولًا في عقلية المؤسسات المالية: رغم الحفاظ على النظرة الصاعدة على المدى الطويل، إلا أن هدف سعر بيتكوين تم تخفيضه إلى 100,000 دولار، مع تحذير من أن السوق قد يختبر قاعًا عند 50,000 دولار أولاً. الأهم هو التغير في حجم أصول صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)—حيث انخفض إجمالي أصول إدارة بيتكوين ETF بنسبة 41% من الذروة، وبيتكوين ETF انخفضت بنسبة 43%. هذا ليس نتيجة تدفقات أموال من المستثمرين الأفراد فقط، بل هو تقليل نشط من قبل المؤسسات. عندما يبدأ أقوى المشترين في الانسحاب والمراقبة، فإن سعر السوق يتغير أيضًا.

4 التوقعات المستقبلية والخطوط العريضة: البحث عن ميزة احتمالية في اليأس، وليس تحديد القاع بدقة
السمة الأساسية للسوق الآن هي توافق سلبي عالي. عندما يتحدث الجميع عن "كم سينخفض" بدلاً من "متى سيرتفع"، قد لا يكون القاع المتوسط بعيدًا—لكن "غير بعيد" لا يعني "وصل بالفعل"، ولا يعني "عكس فوري". التوقعات قصيرة المدى تشير إلى أن السوق سيدخل فترة انتظار أخيرة قبل إعلان بيانات CPI، مع احتمال تضييق التقلبات، لكن البيانات ستزيد من حدة التذبذب عند صدورها.
● بيتكوين: النطاق الرئيسي للمراقبة أصبح 65,800 - 67,200 دولار. التركيز على معركة 66,000 دولار. إذا تم كسره، فإن الدعم التالي عند 63,000-64,000 دولار. أي انتعاش لا يثبت فوق 67,500 دولار بحجم، يُعتبر فرصة لتقليل المراكز.
● إيثريوم: النطاق الرئيسي هو 1,900 - 2,000 دولار. بعد فقدان 1,950 دولار، يصبح 1,880 دولار (أدنى مستوى في نوفمبر 2025) آخر حاجز قصير المدى. السوق في وضع ضعف، والأمل في حركة مستقلة مؤجل مؤقتًا.

الخطوط العريضة والنصائح:
1. الاعتراف بضعف السوق واحترام قوة الاتجاه: لا تخلق قصصًا عن "تنظيف" أو "خداع" الهبوط. الهبوط هو التعبير الأتم للبيانات. السوق حاليًا في قناة هبوط على مستوى الأسبوع، وأي عمليات عكس الاتجاه تعتبر ضد الاتجاه. الاستراتيجية الأكثر أمانًا هي الاحتفاظ بمراكز خفيفة أو فارغة والمراقبة.
2. التمييز بين "الأسفل على اليسار" و"الاستثمار القيمي": بعض المستثمرين يضيفون مراكزهم باستمرار خلال الانخفاض بحجة "الطول المدى". يجب أن يدركوا أن الاستثمار القيمي يتطلب ميزة تكلفة، ويحتاج أيضًا إلى توقيت مناسب. قبل أن يتغير الاتجاه، كل عملية شراء عند القاع تعتبر "أسفل على اليسار"، ويجب أن تترك مجالًا للانخفاض المستمر. التدرج، والمبالغ الصغيرة، وتمديد الفترة الزمنية، أكثر توافقًا مع مخاطر السوق الحالية من "الاستثمار الكامل".
3. متابعة بيانات CPI، لكن بدون مبالغة في التداول: بيانات CPI لشهر يناير ستصدر الليلة، وهي أهم متغيرات الاقتصاد الكلي على المدى القصير. لكن، يجب الحذر—توقعات التشاؤم الشديد قد تُغفل الإيجابيات، وتُضخم السلبيات. لا تضع كل أموالك في التوقعات قبل أن تظهر استجابة واضحة من السوق، فاليقين أهم من العائد.
4. الحفاظ على المراقبة في حالة الذعر، وتكوين قائمة انتظار في الهدوء: السعر الحالي هو أفضل فرصة لبناء قائمة أبحاث عميقة للمستثمرين على المدى الطويل. لا تتعجل في الشراء، لكن استمر في متابعة المشاريع ذات الجودة. عندما يتحول مؤشر مشاعر السوق من "الخوف الشديد" (بين 9-20 حاليًا) إلى حافة "الخوف"، يكون الوقت مناسبًا للتدرج في التوزيع. وجود أبحاث عميقة هو الأساس، ثم يأتي بناء المراكز.