صناعة هونغ كونغ تدعو إلى تخفيف عبء الامتثال لـ CARF

يستمر تنفيذ إطار عمل تقارير الأصول المشفرة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (CARF)، مع هدف إطلاقه بحلول عام 2028، لكن قطاع الخدمات المالية في هونغ كونغ يدعو إلى تخفيف بعض المتطلبات التنظيمية التي قد تخلق تحديات تشغيلية كبيرة. أصدرت جمعية محترفي الأوراق المالية والعقود الآجلة (HKSFPA) مؤخرًا ورقة دعم شاملة توضح المخاوف بشأن جوانب معينة من الإطار، مجادلة بأن نهج “مقاس واحد يناسب الجميع” قد يعرض المشاركين في السوق لمخاطر قانونية وامتثال مفرطة.

بدلاً من معارضة CARF بشكل مباشر، تظهر استراتيجية HKSFPA نضج الصناعة: فهي تدعم الأهداف السياسية الأوسع مع السعي لإجراء تعديلات عملية على تفاصيل التنفيذ. يعكس هذا النهج المتوازن اعتراف القطاع بأن شفافية الأصول المشفرة ضرورية، لكن التنفيذ مهم جدًا للشركات التي تعمل في مركز مالي تنافسي في هونغ كونغ.

مشكلة الحلول: عندما لا ينتهي الامتثال أبدًا

واحدة من أكثر القضايا إثارة للجدل تتعلق بالتزامات حفظ السجلات للشركات التي تم حلها. بينما توافق HKSFPA بشكل عام على فترة الاحتفاظ المقترحة وهي ست سنوات — بما يتماشى مع معايير دائرة الإيرادات الداخلية ومعيار التقارير المشترك (CRS) — أعربت الجمعية عن مخاوف عميقة بشأن المسؤوليات غير المحددة بعد الحل.

المشكلة الأساسية واضحة: إذا ظل المديرون والمسؤولون الرئيسيون مسؤولين شخصيًا عن حفظ السجلات بعد أن تتوقف الشركة رسميًا عن العمل، فإنهم يواجهون تعرضًا قانونيًا مفتوحًا بلا نهاية واضحة. هذا يخلق هيكل حوافز معكوس حيث يصبح الامتثال عبئًا طوال مسيرة المهنة بدلاً من التزام محدود بالوقت. اقترحت HKSFPA حلاً يعكس أفضل الممارسات في التصفية: تعيين أمناء طرف ثالث مستقلين — مثل المصفيين المرخصين أو مقدمي خدمات الشركات — لتحمل مسؤولية حفظ السجلات بعد حل الشركة.

هذا التوصية تتماشى مع المخاوف التي أثيرت سابقًا من قبل شركة PwC ووزارة الخزانة للخدمات المالية في هونغ كونغ، مما يشير إلى وجود توافق صناعي حول نقطة الاحتكاك هذه. من خلال نقل المسؤوليات إلى أمناء محترفين بدلاً من الأفراد، يمكن للشركات تقليل مسؤوليتها غير المحدودة مع الالتزام بمتطلبات التقارير.

مقاس واحد لا يناسب الجميع: معضلة التسجيل

كما تحدت HKSFPA متطلبات التسجيل الإلزامي لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (RCASPs) الذين يعملون أو مرتبطون بهونغ كونغ، خاصة تلك الشركات التي تقدم تقارير بصفر. مع الاعتراف بأن التسجيل الشامل يعزز الرقابة التنظيمية ويمنع المشغلين غير المنظمين من التنافس مع الشركات الملتزمة، جادلت الجمعية بأن هذا النهج الشامل يفرض عبئًا إداريًا غير ضروري على الكيانات ذات الالتزامات التقريبية المنخفضة.

الحل المقترح: تنفيذ مسارات تسجيل متعددة المستويات. بالنسبة لـ RCASPs التي تتوقع تقارير بصفر، يمكن أن يكون هناك عملية إعلان سنوية مبسطة أو “تسجيل خفيف” تلبي المتطلبات التنظيمية مع تقليل التكاليف الإدارية. اقترحت HKSFPA أيضًا أن الكيانات المسجلة بالفعل بموجب CARF أو التي تحمل أرقام تسجيل الأعمال يجب أن تفعّل حالة CRS من خلال اختيار بسيط عبر البوابة بدلاً من الإجراءات البيروقراطية المتكررة.

الكيانات الاستثمارية الخاصة، التي تقع العديد منها ضمن فئة التقارير بصفر، تمثل جزءًا كبيرًا من هذه الفئة. بموجب الاقتراح الحالي، ستواجه هذه الكيانات طبقات امتثال غير ضرورية دون فائدة تنظيمية مقابلة — وهو مثال كلاسيكي على مخاوف الكفاءة التنظيمية التي ينبغي أن تخففها السلطات المختصة من خلال استثناءات مستهدفة.

مفارقة العقوبة: التناسب مقابل الأتمتة

نقطة خلاف أخرى تتعلق بآليات التنفيذ. دعمت HKSFPA العقوبات الإدارية بدلاً من الملاحقة الجنائية — وهو حل وسط منطقي يسمح للجهات التنظيمية بمعالجة عدم الامتثال مع تقليل التكاليف القانونية لكل من السلطات والأطراف الصناعية. ومع ذلك، أثيرت مخاوف حاسمة بشأن هيكل العقوبة المقترح “لكل حساب/مستخدم” بقيمة 1,000 دولار لكل حساب.

هذا النهج يعكس قواعد المملكة المتحدة لكنه قد يؤدي إلى نتائج غير متناسبة في الممارسة. خطأ برمجي واحد يؤثر على آلاف سجلات المستخدمين يمكن أن يؤدي نظريًا إلى فرض غرامات ضخمة رغم عدم وجود نية للتهرب من الضرائب. دافعت HKSFPA عن إطار دفاع “عذر معقول”: يجب تخفيف العقوبات على المؤسسات المالية المبلغة (RFIs) التي اعتمدت على شهادات ذاتية صحيحة ثم تبين لاحقًا أنها زائفة، بشرط أن يكون قد تم إجراء العناية الواجبة بشكل قياسي.

هذا التمييز بين الانتهاكات المقصودة والأخطاء الفنية مهم جدًا لثقافة الامتثال المؤسسي. الأنظمة ستفشل أحيانًا؛ فرض المسؤولية المطلقة على الشركات بغض النظر عن النية يثبط الاستثمار في بنية الامتثال بدلاً من تشجيعه.

التقديم الإلكتروني: لماذا تهم الأتمتة

بالنسبة للبنية التحتية التقنية، أعربت HKSFPA عن حماسها لنظم تقديم CARF الإلكترونية، لكنها شددت على ضرورة تطور أنظمة الحكومة لتتجاوز قدرات التحميل اليدوي. أوصت الجمعية بإعطاء الأولوية لاتصال واجهات برمجة التطبيقات (API) وصيغ التقديم المستندة إلى XML، خاصة للمؤسسات الكبيرة التي تدير حجم معاملات معقد.

التحميل اليدوي عبر البوابة يخلق احتكاكًا حقيقيًا: فهو عرضة للأخطاء، غير فعال، وغير مناسب للشركات ذات حجم المعاملات الكبير. يمكن أن تتيح التكامل المباشر عبر API عمليات تقارير مؤتمتة، مما يقلل بشكل كبير من أخطاء التقديم ويحسن اتساق البيانات عبر الإرسالات. شددت HKSFPA على ضرورة أن تتلقى كل من خيارات API و XML دعمًا فنيًا كاملًا، مع توفر المواصفات التفصيلية وبيئات الاختبار قبل إطلاق النظام بحد أدنى عام واحد.

هذا المطلب التحتية لا يمثل طلب رفاهية، بل ضرورة عملية لطموحات هونغ كونغ كمركز عالمي للتكنولوجيا المالية. المنافسون الذين يقدمون مسارات امتثال مبسطة سيجذبون المشاركين السوقيين المتقدمين؛ الأنظمة اليدوية غير الفعالة تردعهم.

إيجاد التوازن: لماذا التخفيف يعني ذكاءً أكثر

تعكس جهود HKSFPA في الدعوة تفكيرًا تنظيميًا ناضجًا: فهي لا تسعى إلى تقويض CARF أو عرقلة شفافية الأصول المشفرة. بل تدفع سلطات هونغ كونغ إلى تخفيف القواعد حيث تخلق عبئًا غير متناسب مقارنة بالفائدة التنظيمية الفعلية. من خلال التمييز بين الأهداف السياسية الأساسية (شفافية الأصول، الامتثال الضريبي) وآليات التنفيذ (جداول حفظ السجلات، مستويات التسجيل، عمليات التقديم)، حدد القطاع نقاطًا حيث تعزز المرونة النتائج التنظيمية بدلاً من إضعافها.

مع اقتراب موعد التنفيذ في 2028، تواجه سلطات هونغ كونغ خيارًا: اعتماد قواعد صارمة قد تدفع الشركات الملتزمة إلى أماكن أخرى، أو البقاء عمليين بشأن تفاصيل التصميم مع الحفاظ على معايير التقرير الجوهرية. تشير التوصيات التفصيلية لـ HKSFPA إلى وجود مسار ثالث — واحد يحافظ على سلامة CARF مع استيعاب الواقع التشغيلي للمشاركين الشرعيين في السوق.