في عام 2026، دخلنا عصر أسواق رأس المال على مدار الساعة والتركيز المعرفي: التحول الهيكلي الذي أحدثه الترميز

يمثل عام 2026 نقطة تحول لأسواق رأس المال لتخضع لتحول جذري. مع انهيار المبادئ السريعة لتشغيل السوق التي تم ثبتها لأكثر من قرن، يطلب من المستثمرين والمؤسسات التركيز المعرفي الجديد. تسريع الترميز سيقصر دورات الدفع من أيام إلى ثوان، مما يجبر المستثمرين المؤسسيين على إعادة هيكلة هياكل عملياتهم بشكل جذري.

التكيف المعرفي مع السوق على مدار 24/365 - تحديات للمستثمرين المؤسسيين

لقد عملت أسواق رأس المال التقليدية على الفرضية القديمة التي كانت الوصول المحدود، والمعالجة الدفعية لاكتشاف الأسعار، والضمان الخامل. ومع ذلك، فإن هذا الفرضية تنهار بسرعة. مع تغير الترميز بشكل جذري في هيكل السوق، فإن أكبر تحد يواجه المستثمرين المؤسسيين ليس فقط استجابة تقنية، بل تحول في التركيز المعرفي على ديناميكيات الأسواق الناشئة.

في سوق يعمل على مدار الساعة طوال الوقت، لن تنجح استراتيجيات تخصيص رأس المال التقليدية. حاليا، يقوم المستثمرون المؤسسيون بوضع الأصول مسبقا قبل أيام وتستغرق 5~7 أيام لدمج فئة أصول جديدة. ومع ذلك، في بيئة رمزية، تصبح الضمانات قابلة للاستبدال وتكتمل التسويات في ثوان، مما يسمح بإعادة توزيع مستمرة للمحافظ.

لمواكبة هذا التحول، يجب على فرق إدارة المخاطر والمالية وعمليات المدفوعات الانتقال من دورات معالجة دفعات منفصلة إلى عمليات مستمرة. وهذا يعني إدارة الضمانات على مدار 24 ساعة، ومكافحة غسل الأموال والتحقق من امتلاك العميل في الوقت الحقيقي، وتكامل الحجز الرقمي، وقبول العملات المستقرة كوسيلة دفع عملية وسائلة. المؤسسات التي تنجح في هذا التحول في التركيز المعرفي ستحصل على ميزة هيكلية في العصر الجديد.

المشهد المعرفي لأسواق رأس المال المرمزة: رؤية نحو عام 2033

نمو سوق الترميز هائل. وفقا لتوقعات مشتركة من BCG وRipple، من المتوقع أن يصل سوق الأصول المرمزة إلى 18.9 تريليون دولار بحلول عام 2033. يبلغ معدل النمو هذا معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 53٪، ليس مجرد توقع مضاربي، بل تقدير منطقي يستند إلى مبادرات كفاءة سوق رأس المال مثل التداول الإلكتروني، والتنفيذ الخوارزمي، والتسويات الفورية خلال الثلاثين عاما الماضية.

ولتكون أكثر جرأة، بحلول عام 2040، يمكن تحويل 80٪ من الأصول العالمية إلى ترميز. تماما كما تم اعتماد الهواتف المحمولة والسفر الجوي في منحنى S، ستدخل الترميز أيضا فترة من التبني السريع. يمتد هذا الانتقال إلى ما هو أبعد من مجرد توسيع ساعات التداول؛ كفاءة رأس المال نفسها ستتحسن بشكل كبير.

سوق 24/365 يحرر رأس المال الذي كان مرتبطا بدورات التسوية التقليدية (T+2 و T+1). ستصبح العملات المستقرة وصناديق سوق المال المرمزة منظمات عقدية بين فئات الأصول، مما يمكن من التحويلات الفورية لرأس المال بين الأسواق المجزأة تقليديا. تتسارع التأثيرات الثانوية على السيولة، مع دفاتر أوامر أعمق، وزيادة حجم المعاملات، وتقليل مخاطر التسوية، مما يسرع من دوران العملات الرقمية والورقية.

استراتيجيات التنظيم والتنفيذ تحت توحيد السوق

هذا التحول الهيكلي لم يعد في المرحلة النظرية. البنية التحتية بدأت بالفعل في التشكل، مع انتقال الحماة المنظمين وحلول الوسطاء الائتمانيين من إثبات المفهوم إلى التشغيل الكامل على نطاق واسع.

على وجه التحديد، أطلقت شركة Interactive Brokers (IBKR) تمويلا فوريا لحسابات الوساطة على مدار الساعة مع USDC، مع اقتراب دعم لحساب RLUSD الخاص ب Ripple وPYUSD من PayPal. هذه ليست مجرد مبادرة لشركة واحدة، بل هي شهادة واضحة على أن المؤسسات المالية الرئيسية بدأت في دمج الأصول الرقمية بجدية.

تشير موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على شركة Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) لتطوير برنامج ترميز الأوراق المالية الذي يسجل ملكية الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة والسندات الحكومية على البلوكشين إلى أن الجهة المنظمة تدرس بجدية هذا التقارب. بينما يعد المزيد من الوضوح التنظيمي أمرا ضروريا قبل التنفيذ الكامل، فإن المؤسسات التي في بداية بناء القدرات التشغيلية ستكون في موقع جيد للاستجابة بسرعة بمجرد تأسيس الإطار.

السنة الثانية 2026 - التحديات الإدراكية والآفاق التي تواجه الصناعة

كان عام 2025 هو “عام السنة الأولى” لأصول العملات الرقمية. في مناسبة تنصيب دونالد ترامب الثاني، نشأت توقعات بأن الغموض التنظيمي والتشديد سيحل محله التقدم التشريعي والهيكلي. لكن الواقع لم يكن بسيطا كما توقعت. كان عام 2025، الذي بدأ بارتفاع قوي بعد الانتخابات، عاما لتعلم دروس قاسية، حيث أدت حالة الذعر من الرسوم الجمركية والتصحيحات السوقية اللاحقة إلى انخفاض البيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار وإيثيريوم إلى حوالي 1,500 دولار.

سيكون عام 2026 هو العام الثاني في هذه العملية النضجية. الآن بعد أن أتقنا المعرفة الأساسية واعترافنا على البيئة، يكمن التحدي الذي يواجه القطاع في استراتيجية التنفيذ للبناء والنمو والتخصص. للقيام بذلك، يجب أن تفعل ذلك بشكل صحيح في بعض النقاط الرئيسية.

أولا،التشريعات والتنظيمهو. من المتوقع أن يواجه مشروع قانون CLARITY طريقا صعبا، وقد عقدت الجدل المحيطة بمكافآت العملات المستقرة الجدول الزمني بالفعل. للمضي قدما في مشاريع قوانين مهمة، من الضروري وضع القضايا الصغيرة جانبا والتوصل إلى حل وسط.

ثانيا،قنوات توزيع متعددة الطبقاتهو. التحدي الأساسي لأصول العملات المشفرة يكمن في بناء قنوات توزيع ذات معنى غير المتداولين المملوكين. لن يترجم قبول المؤسسات مباشرة إلى تحسين الأداء المؤسسي حتى يحصل المستثمرون في قطاع التجزئة، والثروة العليا، والمستثمرون المؤسسيون ذات الثروة العالية والمؤسسات، على نفس الحوافز المخصصة مثل فئات الأصول الأخرى. يجب بيع المنتجات المالية ليتم استخدامها.

ثالثا،استراتيجية تركز على الجودةهو. يشير الأداء النسبي لكوين ديسك 20 والعملات المتوسطة كوين ديسك 80 إلى أن الأصول الرقمية الأكبر وذات الجودة الأعلى ستستمر في الهيمنة. أفضل 20 سهما – العملات، منصات العقود الذكية، بروتوكولات التمويل اللامركزي، والبنية التحتية الأساسية – تتميز بتنوع يوفر تنويعا كافيا ومواضيع جديدة دون تحميل ذهني زائد.

السوق دائما ما تطور نحو وصول أوسع واحتكاك أقل

الترميز هو الخطوة التالية في هذا التطور. سيختفي التمييز في عطلة نهاية الأسبوع، وسيعاد توازن السوق بدلا من إغلاقه. نجاح هذا التحول في التركيز المعرفي على هذا التحول النموذجي سيحدد مستقبل المستثمرين المؤسسيين.

بحلول عام 2026، لن يكون السؤال ما إذا كان السوق يعمل على مدار 24 ساعة يوميا، 365 يوما في السنة، بل ما إذا كانت مؤسستك قادرة على مواكبة ذلك. إذا لم تستطع، فقد لا تكون جزءا من هذا النموذج الجديد. السوق يتطور باستمرار.