تقلبات السوق والتحولات التنظيمية تتكشف عبر الأسواق العالمية في أواخر ديسمبر

أواخر ديسمبر جلبت سلسلة من التطورات السوقية المهمة التي أثرت على السلع والعملات المشفرة والمشهد التنظيمي عالميًا. من تقييمات المعادن الثمينة غير المسبوقة إلى المقترحات التشريعية الأمريكية التحولية، تكشف البيانات الملتقطة في هذا الملخص الزمني لبكين عن سوق في حالة انتقال نشط، مع تحركات سعرية رئيسية، وتطورات سياسية، وتحولات كبيرة في مواقف المتداولين تتجمع جميعها ضمن إطار زمني مضغوط.

ارتفاع السلع وتسجيل الأرقام القياسية في أواخر ديسمبر

شهدت المعادن الثمينة ارتفاعًا ملحوظًا في أواخر ديسمبر. تجاوزت عقود الفضة الآجلة في شنغهاي عتبة 16,000 يوان/كجم، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا، ومختتمة عامًا من المكاسب غير العادية — حيث زادت قيمة السلعة بأكثر من 114% منذ يناير. في الوقت نفسه، اخترق الذهب الفوري مستوى 20 أكتوبر البالغ 4,381.4 دولار للأونصة، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا. تؤكد هذه الارتفاعات تزايد شهية المستثمرين للأصول الآمنة وسط حالة عدم اليقين العالمية وتغير توقعات السياسة النقدية.

إطار الضرائب على العملات المشفرة: تقدم مجلس النواب الأمريكي

في تطور تنظيمي هام، تقدم أعضاء الحزبين في مجلس النواب الأمريكي بمقترحات ضرائب على العملات المشفرة قد تعيد تشكيل كيفية معاملة الأصول الرقمية بموجب القانون الفيدرالي. صاغ الجمهوري من أوهايو ماكس ميلر والديمقراطي من نيفادا ستيفن هورسبورد تشريعًا لإنشاء ملاذ ضريبي آمن للعملات المستقرة المنظمة، مقترحين استثناءات للمعاملات التي تبقى فيها قيمة العملة المستقرة بين 0.99 و1.01 دولار. كما يقدم الإطار أحكامًا لملاذات آمنة لمكافآت الستاكينج والتعدين التي تتضمن التحقق من معاملات blockchain. من خلال مواءمة ضرائب الأصول الرقمية مع معاملة الأوراق المالية التقليدية، يمنح المقترح للمستثمرين الأجانب والمقرضين للأوراق المالية نفس الإعفاءات من ضرائب الأرباح الرأسمالية التي يتمتعون بها حاليًا. يرى مراقبو الصناعة أن هذا الدفع التشريعي خطوة حاسمة بعد أن ظل الإطار التنظيمي الأوسع عالقًا في المفاوضات.

بيانات توقيت بكين: عمليات فتح رموز رئيسية تلوح في الأفق

جدول العمليات المقررة في توقيت بكين ابتداءً من 23 ديسمبر وحتى 25 ديسمبر 2025، يتضمن عدة عمليات فتح رموز كبيرة لها تداعيات سوقية مهمة. يواجه إنسان (H) حوالي 105 مليون رمز سيتم فتحه في الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت بكين في 25 ديسمبر، وهو يمثل 4.79% من العرض المتداول ويقدر بقيمة حوالي 14.8 مليون دولار وفقًا لتقييمات ديسمبر. ستطلق Plasma (XPL) حوالي 88.89 مليون رمز في الساعة 8:00 مساءً بتوقيت بكين في نفس اليوم، وهو يمثل 4.5% من التداول ويقدر بقيمة حوالي 11.7 مليون دولار. ستفتح رموز SOON حوالي 21.88 مليون وحدة في الساعة 4:30 مساءً بتوقيت بكين في 23 ديسمبر، بقيمة حوالي 8 ملايين دولار ويمثل 5.97% من العرض. ستطلق مجموعة MBG من Multibank Group حوالي 15.84 مليون رمز في الساعة 8:00 مساءً بتوقيت بكين في 22 ديسمبر (ما يعادل 8.1 مليون دولار، 8.42% من العرض)، بينما تفتح Undeads Games (UDS) 2.15 مليون رمز في الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت بكين في 23 ديسمبر (ما يعادل 5.2 مليون دولار، 1.46% من العرض). تخلق هذه الإصدارات المنسقة نافذة ضغط عرض مضغوطة يراقبها المتداولون عن كثب.

تحركات الحيتان وديناميكيات المراكز المقترنة بالرافعة المالية

خلال ساعات تمتد من أواخر ديسمبر، غيرت تحركات المتداولين الرئيسيين ديناميكيات السوق بشكل كبير. قام حوت بتسييل 230,350 رمز AAVE خلال نافذة زمنية مدتها ثلاث ساعات، محولًا ممتلكاته إلى حوالي 5,869.46 stETH (بقيمة تقريبية 17.52 مليون دولار) و227.8 WBTC (بقيمة تقترب من 20.07 مليون دولار)، مما أدى إلى انخفاض سعر AAVE بنحو 10%. تزامن هذا التسييل مع تقلبات سوق أوسع، حيث واجهت عقود العملات المشفرة الآجلة بقيمة حوالي 30 مليون دولار إغلاقًا قسريًا عبر جميع الشبكات خلال فترة زمنية قدرها أربع ساعات. قادت شركة Bitlight Labs (LIGHT) وAudiera (BEAT) حجم عمليات التسييل، مع تعرض LIGHT لانخفاض حاد — حيث هبط الرمز حوالي 80% في ساعات بكين المبكرة، من 4.6 دولارات إلى أقل من 0.8 دولار، بينما سجلت رموز BEAT تقلبات كبيرة.

أظهر متداول يحمل اسم “Brother Machi” إدارة مركزية عدوانية خلال هذه الفترة المتقلبة. أنشأ العنوان مركزًا طويلاً بمضاعف 10x في ZEC مع تعرض يقارب 390,000 دولار عند أسعار دخول قريبة من 439.24 دولار، مع الحفاظ على مركز ETH بمضاعف 25x يتكون من 5200 رمز مع أرباح عائمة بقيمة 266,000 دولار وخطر التصفية عند حوالي 2,789 دولار. لكن، عكس هذا الموقف الصعودي بشكل دراماتيكي — قبل 15 دقيقة من إغلاق الفترة، قام الحساب بتصفية جميع مراكز البيتكوين وHYPE الطويلة، محققًا خسائر تقريبية بقيمة 1.46 مليون دولار للأسبوع على الرغم من الحفاظ على معدل فوز بنسبة 80% (12 صفقة مربحة مقابل 3 خسائر من أصل 15 عملية).

أظهر حوت آخر سلوك تراكم أكثر انتقائية. سحب محفظة جديدة 104,503 رموز LINK من ممتلكات بورصات رئيسية بعد حوالي نصف ساعة من بداية فترة التقرير، بقيمة تقريبية 1.32 مليون دولار وفقًا للأسعار آنذاك. بدا أن هذا التحرك يتوافق مع أنماط تراكم LINK التي تتبعها الحيتان بشكل أوسع، حيث سحب عنوان رئيسي آخر يُسمى “0xf44” حوالي 630,000 رمز LINK (بقيمة 8 ملايين دولار) خلال اليومين السابقين. سحب حوت كبير آخر 2,000 ETH (ما يعادل 5.98 مليون دولار عند سعر سحب 2,991.65 دولار لكل رمز) من محافظ البورصة، مستمرًا في نمط تداول متأرجح مربح استمر لمدة 11 شهرًا، حيث جمع هذا العنوان 1.506 مليون دولار من الأرباح عبر ثلاث دورات تداول ETH مميزة قبل أن يبدأ محاولته الرابعة للتداول المتأرجح.

محفزات السياسات وإعادة بناء الائتمان

أعلن بنك الشعب الصيني عن مبادرة إصلاح ائتماني لمرة واحدة تستهدف الأفراد الذين تضررت تصنيفاتهم الائتمانية بسبب جائحة كورونا لكنهم أظهروا التزامًا باسترداد الديون. تُحذف سجلات المدفوعات المتأخرة التي لا تتجاوز 10,000 يوان، والتي حدثت بين 1 يناير 2020 و31 ديسمبر 2025، وتم سدادها بحلول 31 مارس 2026، من أنظمة التقارير الائتمانية. ستدير مركز مرجعية الائتمان بالبنك الشعبي الصيني التنفيذ بشكل موحد دون الحاجة إلى طلبات فردية، ومن المتوقع أن يبدأ التنفيذ في 2026. بالإضافة إلى ذلك، من يناير حتى 30 يونيو 2026، يمكن للأفراد الوصول إلى أربعة استعلامات مجانية سنويًا عن التقرير الائتماني من قاعدة البيانات الأساسية للمعلومات الائتمانية المالية، وهو دعم سياسي لإعادة بناء الائتمان.

الموقف التنظيمي وحوكمة السوق

دافع الرئيس التنفيذي لـ Coinbase بريان أرمسترونغ علنًا عن أن أسواق التنبؤ تستحق تنظيمها من قبل لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بدلاً من الرقابة على مستوى الولايات. تصاعد موقف أرمسترونغ إلى دعوى قضائية، حيث رفعت Coinbase دعوى ضد ميشيغان وإلينوي وكونيتيكت بشأن سلطة تنظيم أسواق التنبؤ، مدعية أن القيود على مستوى الولايات تعيق وصول الأمريكيين إلى أدوات تعزز من تنافسيتهم.

إشارات التجميع الاستراتيجي وتوقعات السوق

نشر مايكل سايلور، مؤسس ورئيس مجلس إدارة Strategy (المعروفة سابقًا بـ MicroStrategy)، بيانات محدثة عن تتبع البيتكوين على منصات التواصل، مشيرًا إلى استمرار مراكز المؤسسات في العملة الرقمية الرائدة. استنادًا إلى أنماط تاريخية، عادةً ما تكشف Strategy عن أرقام تراكم البيتكوين المحددة خلال 24 ساعة من الإعلان العلني، مما يشير إلى اقتراب الكشف عن مركزها الموسع للأصول الرقمية.

وصفت تعليقات السوق من شركة 10x Research فترة أواخر ديسمبر بأنها فترة من الانخفاض المتراكم. بقيت أسعار البيتكوين منخفضة وسط حالة عدم اليقين في السياسات العالمية وتأخيرات التشريعات، بينما قاوم السوق الأوسع الانعكاس. أداؤ الأسهم المدرجة في العملات المشفرة بشكل عام كان ضعيفًا — فشلت مبادرات منتجات Coinbase الجديدة في تعويض ضعف السوق، وظلّت Strategy تحت ضغط التداول. على الرغم من زيادة ARK Invest من حيازات BitMine، إلا أن هذا الدعم المؤسسي لم يكن كافيًا لوقف انخفاض سعر السهم. واجهت شركات تعدين البيتكوين تحديات عامة: واجهت شركة Bitdeer دعاوى قضائية جماعية، وخيبت شركة CleanSpark الآمال في توجيهات الأرباح مع بيع داخلي متزامن، وتلقيت شركة Iren تقييمات محايدة ورفضت، بينما قدمت جولة التمويل الكبيرة لشركة TeraWulf دعمًا غير كافٍ ضد تأثيرات التخفيف من الأسهم.

اقترح مسؤول الاحتياطي الفيدرالي هاماك أن معدلات الفائدة المحايدة قد تتجاوز التوقعات التقليدية، مع نسبًا جزئية من قوة بيانات التضخم في نوفمبر، وأشار إلى أن توقف العمليات الحكومية في أكتوبر والتحديات في قياس بداية نوفمبر قد قللت من تقديرات نمو الأسعار خلال 12 شهرًا مقارنةً بمعدل التضخم السنوي المبلغ عنه من قبل مكتب إحصاءات العمل البالغ 2.7%. وأكد أن التقديرات المعدلة تقترب من إجماع التوقعات بين 2.9% و3.0%، مما يضع مناقشات معدلات الفائدة ضمن إطار من القوة الهيكلية للاقتصاد، حيث أكد هاماك أن الاقتصاد يمتلك زخمًا مستقلًا يدعم آفاق نمو قوية في 2026 دون الحاجة إلى تسهيلات من الاحتياطي الفيدرالي.