الدرس الرابع عشر

ييبوب يقول إن المضيفين يقدمون معلومات قيمة، احتفظ بها للمراجعة لاحقًا ببطء

العملات الأمريكية ترتفع وتنخفض، لماذا تتبع العملات المشفرة "الرقص"؟ فهم هذا المقال لتجنب الأخطاء

افتح تطبيق سوق العملات المشفرة، قد تلاحظ ظاهرة غريبة: أحيانًا عندما يكون الدولار قويًا، تتراجع أسعار البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات؛ وفي المقابل، عندما يضعف الدولار، قد يشتعل السوق المشفر ويصعد بشكل ملحوظ. فما علاقة الدولار والعملات المشفرة حقًا؟ لماذا تؤدي تحركات الدولار إلى إثارة سوق العملات المشفرة؟ اليوم سأوضح الأمر بلغة بسيطة للجميع.

أولًا، لنناقش العلاقة الأساسية بينهما: الدولار هو "العملة الصعبة" العالمية، سواء في التسوية التجارية الدولية أو الاستثمارات عبر الحدود، الجميع يثق بالدولار. أما العملات المشفرة فهي أشبه بـ"استثمار عالي المخاطر"، تتقلب أسعارها أكثر من الأسهم والصناديق، وتُدَار بشكل رئيسي بواسطة أموال المضاربة وطلب التحوط. هذان الاثنان غالبًا ما يكونان "خصمين": عندما يقوى الدولار، يعتقد الناس أن من الأفضل تحويل أموالهم إلى الدولار لشراء السندات الحكومية أو وضعها في البنوك، فيصبح سوق العملات المشفرة غير محبوب، وتنخفض الأسعار بسهولة؛ وعندما يضعف الدولار، يخاف الناس من أن قيمة الدولار التي بحوزتهم ستنخفض، فيبحثون عن طرق للحفاظ على القيمة، ويتدفق جزء من الأموال إلى السوق المشفرة، مما يدفع أسعار العملات للارتفاع.

فما الذي يحدد ارتفاع وانخفاض الدولار؟ أولًا، يجب النظر إلى "وجه" الاحتياطي الفيدرالي. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، تصبح فوائد الادخار أعلى، ويتجه رأس المال العالمي نحو الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى ارتفاع الدولار؛ وإذا قام الاحتياطي الفيدرالي بطبع المزيد من النقود (أي التخفيف الكمي)، فإن الدولار في السوق يصبح أكثر، ويبدأ في الانخفاض. على سبيل المثال، في 2022، رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة 7 مرات متتالية، وارتفع مؤشر الدولار إلى 114، وفي نفس الوقت، انخفض سعر البيتكوين من 48,000 دولار إلى 16,000 دولار، وهو انخفاض كبير؛ وفي عام 2020، عندما قام الاحتياطي الفيدرالي بطبع نقود غير محدود، انخفض مؤشر الدولار إلى أقل من 90، وارتفع البيتكوين في نهاية العام إلى 29,000 دولار. بالإضافة إلى السياسة، البيانات الاقتصادية الأمريكية مهمة جدًا، مثل معدل التضخم (CPI)، معدل التوظيف (البيانات غير الزراعية)، ونمو الناتج المحلي الإجمالي، إذا كانت جيدة، فهذا يدل على قوة الاقتصاد الأمريكي، ويزيد من جاذبية الدولار. وهناك أيضًا العوامل الجيوسياسية، مثل الحروب والتوترات التجارية، حيث يبحث الجميع عن أصول آمنة للتحوط، والدولار كـ"ملاذ آمن"، مع زيادة الطلب، يرتفع السعر.

أما كيف تؤثر تقلبات الدولار على العملات المشفرة بشكل محدد؟ إذا قوى الدولار، فإن الأموال ستتجه أولًا من السوق المشفر إلى الأصول بالدولار، مما يجعل "حقيبة" السوق المشفر تتضائل، ويقل السيولة، ويصبح السعر أكثر عرضة للانخفاض؛ كما أن رفع الفائدة يزيد من تكلفة الاقتراض، والكثير من المستثمرين يستخدمون الرافعة المالية في تداول العملات المشفرة، وعندما ترتفع التكاليف، يترددون في العمليات، وينخفض نشاط السوق مباشرة؛ حتى العملات المستقرة المرتبطة بالدولار (مثل USDT) ستتقلص عروضها، مما يؤثر على تداول العملات المشفرة. وعلى العكس، عندما يضعف الدولار، يخاف الناس من التضخم وانخفاض قيمة الدولار، فيرون العملات المشفرة كـ"أداة تحوط"، خاصة البيتكوين، الذي يُطلق عليه كثيرًا "الذهب الرقمي"، ومع انخفاض أسعار الفائدة، تكون تكلفة الاقتراض منخفضة، ويزداد حجم التداول، وتتم زيادة إصدار العملات المستقرة، مما يضخ المزيد من السيولة في السوق المشفرة، ويدفع الأسعار للارتفاع.

بالنسبة للمستثمر العادي، ما الإشارات التي يجب الانتباه إليها؟ من البيانات، قرارات سعر الفائدة التي يعلنها الاحتياطي الفيدرالي كل 6-8 أسابيع، بيانات التضخم الشهرية (CPI)، بيانات التوظيف غير الزراعي، ومؤشر الدولار (DXY) المتغير في الوقت الحقيقي، كلها عوامل مهمة تؤثر على سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، كل ارتفاع بنسبة 1% في مؤشر الدولار، يؤدي إلى انخفاض متوسط قيمة أكبر 50 عملة مشفرة بنسبة 0.8%؛ وإذا كانت بيانات التوظيف جيدة، يتوقع السوق أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، مما قد يضغط على السوق المشفر. ويجب أيضًا متابعة الأخبار، مثل بيانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتغيرات الرسوم الجمركية في التجارة العالمية، والأخبار الجيوسياسية، وإشارات مزاج السوق، مثل ارتفاع مؤشر الخوف (VIX)، حيث من المرجح أن تتراجع العملات المشفرة أيضًا؛ وزيادة إصدار العملات المستقرة بشكل كبير قد يكون إشارة إلى أن الأموال تستعد للدخول وشراء بأسعار منخفضة.

وفي الختام، إليكم بعض النصائح العملية للتداول. أولًا، يمكن مراقبة مؤشر الدولار لتحديد الاتجاه، فمثلاً ارتفاع كبير على المدى الشهري قد يعني أن السوق المشفر في اتجاه هبوطي، ويجب الحذر؛ ثانيًا، للتحكم في المخاطر، عند تقلب الدولار بشكل كبير، لا ترفع الرافعة المالية كثيرًا، ويمكن أيضًا استخدام استراتيجيات التحوط، مثل البيع في العملات المشفرة وشراء العقود الآجلة للدولار لتقليل الخسائر؛ ويجب وضع أوامر وقف خسارة تدريجية، مثل البيع جزئيًا عند اختراق سعر معين، لتجنب خسارة كامل الحصة؛ وأخيرًا، في حالات السوق المتطرفة، من الأفضل الحفاظ على السيولة في العملات الرئيسية، وعدم الصمود أمام العملات اللامركزية غير المعروفة.

باختصار، العلاقة بين الدولار والعملات المشفرة وثيقة جدًا، فهم منطق ارتفاع وانخفاض الدولار، مع دمج إشارات السوق وإدارة المخاطر، هو المفتاح لتقليل الأخطاء في التداول. فكما هو معروف، الاستثمار محفوف بالمخاطر، خاصة مع الأصول ذات التقلبات العالية مثل العملات المشفرة، فكلما زادت معرفتك بالمنطق وراءها، كانت قراراتك أكثر عقلانية.