تريد ناسداك إزالة حدود المراكز على خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم

المصدر: CoinTribune العنوان الأصلي: تريد ناسداك إزالة حدود المراكز على خيارات ETF للبيتكوين والإيثيريوم الرابط الأصلي: https://www.cointribune.com/en/nasdaq-wants-to-remove-position-limits-on-bitcoin-and-ether-etf-options/

الملخص

طلبت ناسداك من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إزالة الحد الأقصى البالغ 25,000 عقد على خيارات ETF للبيتكوين والإيثيريوم. تهدف هذه الخطوة إلى مواءمة هذه الخيارات الرقمية مع قواعد صناديق المؤشرات المتداولة “السلع” وتحسين التغطية للاعبين الرئيسيين. قامت SEC بتفعيل التغيير على الفور، مع إمكانية تعليق التنفيذ خلال 60 يومًا.

التفاصيل الرئيسية

قدمت ناسداك طلب تغيير قواعد إلى SEC لإزالة الحد الأقصى البالغ 25,000 عقد (موقف وممارسة) الذي كان ينطبق على عدة خيارات لصناديق ETF للبيتكوين والإيثيريوم المدرجة في بورصتها.

يشمل هذا الإلغاء عدة صناديق ETF، لا سيما تلك المرتبطة بأكبر مديري الأصول مثل بلاك روك، فيديليتي، وفان إيك. هذه ليست تحسينات صغيرة لصندوق واحد، بل ترقية لمجال اللعب بأكمله. تزيل SEC فترة الانتظار البالغة 30 يومًا؛ هذه خطوة فورية مع إمكانية تعليقها خلال 60 يومًا.

يمنح الخيار الحق، دون التزام، في شراء أو بيع أصل بسعر محدد. توجد حدود على البيتكوين والإيثيريوم للحد من المراكز المفرطة التركيز، والمضاربة المفرطة، ومخاطر التلاعب. تعتقد ناسداك أن هذه الحدود تفرض معاملة غير متساوية مقارنة بصناديق السلع المعتمدة.

في الممارسة العملية، يمكن أن يجعل إزالة هذا الحد الخيارات أكثر فائدة لأولئك الذين يديرون المخاطر على نطاق واسع: اللاعبون المؤسساتيون، صانعو السوق، مدراء الأصول المتعددة. غالبًا ما يعني عدم وجود حد مزيدًا من المرونة لتغطية تعرض صندوق البيتكوين بدون تصحيح المراكز المجزأة.

ومع ذلك، هناك تأثير معاكس يجب أخذه في الاعتبار: المزيد من القدرة يمكن أن يجذب أيضًا نشاطًا اتجاهيًا أكثر. المشكلة ليست “المزيد من المضاربة = الأفضل بالضرورة”، بل أن سوق الخيارات يصبح أكثر نضجًا، وبالتالي أكثر سيولة… وربما أكثر توترًا في أيام الضغوط.

الإشارة الأوسع: ناسداك تسرع استراتيجيتها في العملات الرقمية

في نوفمبر 2025، دفعت ناسداك ISE أيضًا بمطالبة لرفع الحدود بشكل كبير على الخيارات المرتبطة بمنتجات صندوق البيتكوين الرئيسي، مستهدفة زيادة تصل إلى مليون عقد. هذه ليست خطوة لاعب متردد — إنها لغة بورصة ترى طلبًا هيكليًا.

يتوافق هذا الطلب مع مسار واضح. في نهاية عام 2025، كانت ناسداك قد حصلت بالفعل على الإطار الذي يسمح بإدراج خيارات على صناديق العملات الرقمية من خلال معاملتها كصناديق استثمار مدعومة بالسلع، مع إبقاء بعض الحدود قائمة. الآن، تنتقل البورصة إلى المستوى التالي: توحيد القواعد، وفي نفس المنطق، تتماشى ناسداك أيضًا مع مؤشرات العملات الرقمية لتعزيز التماسك العام.

وراء المصطلحات، تكمن فكرة بسيطة: دمج العملات الرقمية في المشتقات التقليدية دون معاملة استثنائية.