البنوك مقابل العملات الرقمية: كيف يمكن للتنظيم أن ينهي الانقسام

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: البنوك مقابل العملات الرقمية: كيف يمكن للتنظيم أن ينهي الانقسام الرابط الأصلي: قد يكون الانقسام الحاد بين وول ستريت وقطاع العملات الرقمية أقرب بكثير إلى الاختفاء مما يتوقعه الكثيرون.

وفي حديثه على هامش المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، وصف مستشار البيت الأبيض للعملات الرقمية ديفيد ساكس مستقبلًا حيث لم تعد البنوك وشركات العملات الرقمية تعمل في عوالم متوازية، بل داخل نفس منظومة الأصول الرقمية.

النقاط الرئيسية

• يقول ديفيد ساكس إن البنوك والعملات الرقمية ستندمج في صناعة أصول رقمية واحدة
• عائد العملات المستقرة هو القضية الرئيسية التي تعيق تشريع هيكل السوق الأمريكي
• تعارض البنوك العائد الآن لكن قد تتبناه بمجرد إصدارها للعملات المستقرة
• يُنظر إلى التنظيم الواضح على أنه المحفز لدخول البنوك الكامل إلى العملات الرقمية

من وجهة نظره، تعتمد نقطة التحول على أن ينجح الكونغرس أخيرًا في إصدار قانون شامل لهيكل السوق. بمجرد وضع هذا الإطار، يعتقد ساكس أن البنوك ستتوقف عن اعتبار العملات الرقمية تهديدًا خارجيًا وبدلاً من ذلك ستدمجها في أعمالها الأساسية.

لماذا عائد العملات المستقرة هو العقبة الحقيقية

بدلاً من الأيديولوجية أو السياسة، وصف ساكس الجمود التشريعي الحالي بأنه نزاع ضيق التركيز. النقطة الأساسية التي تعيق التقدم هي ما إذا كان ينبغي السماح للعملات المستقرة بتوليد عائد، وهي قضية جمدت تقدم قانون CLARITY.

تخشى البنوك أن تؤدي العملات المستقرة ذات العائد إلى سحب الودائع من الحسابات التقليدية، مما يقوض قاعدة التمويل الخاصة بها. وت argue شركات العملات الرقمية العكس: حظر العائد يعزز من احتكار الشركات القائمة ويعيق المنافسة العادلة. قال ساكس إنه لا يمكن لأي من الطرفين أن يتحمل الفوز بشكل كامل إذا كان من المقرر أن يتقدم المشروع.

التسوية قبل الكمال

بالاعتماد على معارك تشريعية سابقة، حذر ساكس من الانتظار حتى إصدار مشروع قانون “مثالي”. وأشار إلى قوانين العملات الرقمية السابقة التي تعثرت مرارًا قبل أن تمر، مؤكدًا أن الزخم أهم من النقاء الأيديولوجي.

من وجهة نظره، يجب على شركات العملات الرقمية قبول تنازلات قصيرة الأجل إذا كان ذلك يعني تأمين قاعدة واضحة للقواعد. بمجرد حدوث ذلك، يتغير ميزان القوى بشكل طبيعي مع دخول البنوك إلى المجال وبدء المنافسة على نفس الشروط.

قد تغير البنوك نغمتها

واحدة من الحجج الأكثر إثارة للدهشة التي قدمها ساكس هي أن المقاومة للعائد قد تتلاشى بمجرد أن تصدر البنوك نفسها العملات المستقرة. واقترح أن المعارضة هي إلى حد كبير نظرية — متجذرة في الخوف من الاضطراب أكثر من استراتيجية طويلة الأمد.

إذا أصبحت البنوك مصدرًا نشطًا للعملات المستقرة، يتوقع أن تتبنى ميزات تعارضها حاليًا، بما في ذلك العائد، فقط للبقاء تنافسية في نظام مالي يركز على الرقمية أولاً.

التوتر في الصناعة يتسرب إلى العلن

أصبحت المفاوضات الهشة أكثر وضوحًا بعد أن سحب بورصة رئيسية دعمها لمشروع قانون CLARITY. جادل النقاد بأن المسودة تحد من مكافآت العملات المستقرة مع حماية البنوك من المنافسة ذات المعنى.

على الرغم من الانتكاسة، أطر ساكس الخطوة كجزء من مرحلة تفاوض أوسع بدلاً من انهيار المحادثات. ومع عدم وجود اتفاق نهائي، يرى مجالًا للبنوك وشركات العملات الرقمية للعودة إلى الطاولة وإعادة تشكيل المشروع.

صناعة واحدة، وليست اثنين

بالنظر إلى ما هو أبعد من المواجهة الحالية، كانت رسالة ساكس واضحة: الانفصال مؤقت. في توقعه، ستعمل البنوك والعملات المستقرة والبورصات ومنصات البلوكشين في النهاية تحت مظلة تنظيمية واحدة، مكونة ما يسميه صناعة أصول رقمية موحدة.

السؤال، كما اقترح، ليس ما إذا كان هذا التقاء سيحدث — بل مدى سرعة تمكن المشرعين من تمهيد الطريق.