في 8 يناير، شرح كبير مسؤولي الاستثمار في شركة الاستشارات المالية ProCap Financial خلال مقابلة مع وسائل الإعلام الاعتبارات الحقيقية وراء إطلاق شركة مورغان ستانلي لمنتجات ETF للبيتكوين وSolana، وعدم إدراج إيثيريوم ضمنها.

وجهة نظره الأساسية كانت واضحة جدًا: يُعتبر البيتكوين "أداة التحوط النهائية" — ففي ظل عدم اليقين الاقتصادي وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، يقوم المستثمرون المؤسسيون بتخصيص أصول دفاعية من هذا النوع. أما Solana فهي تلعب دورًا مختلفًا، وتُنظر إليها بشكل أكبر كوسيلة لالتقاط "الاهتمامات الجديدة" ومشاعر السوق.

وبالمقارنة، على الرغم من أن إيثيريوم، باعتبارها ثاني أكبر شبكة عامة تدعم تطبيقات DeFi وNFT، إلا أنها تبدو في وضع "محرج" في استراتيجية المؤسسات — فهي ليست واضحة مثل البيتكوين كأداة لتخزين القيمة، ولا تجذب الأموال التي تبحث عن قصص جديدة مثل العملات الرقمية الجديدة. ويعكس ذلك مدى دقة التقديرات التي تقوم بها عمالقة التمويل التقليدي عند وضع استراتيجياتهم في مجال الأصول المشفرة، فيما يتعلق بخصائص المخاطر ودورات السوق.