كيف تعيد شركة جنرال موتورز تشكيل مشهد السيارات الكهربائية في الصين

أظهرت شركة جنرال موتورز زخمًا ملحوظًا في سوق المركبات الجديدة للطاقة سريع النمو في الصين، محققة إنجازًا هامًا حيث تجاوزت مبيعات المركبات الكهربائية الجديدة (950,000 وحدة خلال عام 2025. ويمثل هذا الرقم أكثر من نصف عمليات التسليم الإجمالية للشركة في السوق الصينية، مما يبرز تسريع تحول الشركة نحو الكهربة.

تحكي الأرقام قصة مقنعة. وصلت عمليات التسليم المجمعة من جنرال موتورز ومشاريعها المشتركة إلى حوالي 1.9 مليون مركبة، مسجلة زيادة بنسبة 2.3% على أساس سنوي. والأكثر إثارة للإعجاب، أن مبيعات المركبات الكهربائية الجديدة ارتفعت بنسبة 22.6% مقارنة بالعام السابق، مما يعزز دورها كمحرك رئيسي للنمو في عمليات الشركة في الصين.

محفظة المركبات الكهربائية الجديدة الشاملة التي تدفع الأداء

تدير جنرال موتورز الآن أكبر مجموعة من المركبات الكهربائية بين الشركات المصنعة للسيارات العالمية المنافسة في الصين. بدءًا من عام 2026، التزمت الشركة بإدراج نسخ المركبات الكهربائية الجديدة في كل تقديم لمنتج جديد، مع تركيز متزايد على التقنيات المحلية المطورة.

أحدثت علامة بويك التجارية فرع ELECTRA ضجة مع ظهورها الأول، حيث قدمت طرازات L7 وENCASA في الربع الرابع، مما زاد من حماس السوق. يحافظ قطاع المركبات متعددة الأغراض (MPV) لبويك على موقعه المهيمن منذ أكثر من عقدين، حيث سلم أكثر من 120,000 وحدة في 2025 — بزيادة قدرها 23% على أساس سنوي. الآن، تقدم GL8 المجدد جنبًا إلى جنب مع طرازات Lu Shang وENCASA خيارات سوقية واسعة تتراوح بين السوق الشامل والفخمة عبر أنظمة الدفع التقليدية والكهربائية.

عززت كاديلاك حضورها في فئة سيارات الدفع الرباعي الفاخرة بشكل كبير. سجلت LYRIQ وXT5 زيادات ملحوظة بنسبة 90% و32.4% على التوالي. في حين شهدت عائلة سيارات الدفع الرباعي Envision نموًا هائلًا بنسبة 76.4%، وتضاعفت عمليات تسليم LaCrosse أكثر من مرة.

لا تزال Wuling Hong Guang MINIEV أكثر طرازات جنرال موتورز مبيعًا من حيث المركبات الكهربائية الجديدة، حيث تجاوزت مبيعاتها السنوية 435,000 وحدة. الطراز ذو الأربعة أبواب الذي أُطلق في الربع الأول يمثل حوالي ثلثي هذه المبيعات. استمرت سلسلة Wuling Bin Guo في مسارها التصاعدي، مع مساهمة Bin Guo S الجديدة في إجمالي عمليات التسليم لعام 2025 التي تجاوزت 210,000 وحدة. سجلت Baojun زيادة في المبيعات بنسبة 12.3%، مدفوعة بأداء قوي من طراز YEP Plus )26,000+ وحدة( وYunhai )11,000+ وحدة، بزيادة قدرها 60%.

المنافسة في السوق: أين يقف الآخرون

تكشف المشهد التنافسي عن اتجاهات واضحة بين اللاعبين الرئيسيين. قامت منشأة تسليم السيارات في شنغهاي التابعة لتسلا بشحن حوالي 851,732 مركبة في 2025 عبر جميع القنوات، مسجلة انخفاضًا بنسبة 7% على أساس سنوي. وبلغت مبيعات الصين البرية تحديدًا حوالي 625,000 وحدة، مما يمثل انخفاضًا يقارب 5% ويعد أول تراجع سنوي منذ بدء عمليات شنغهاي في 2020.

بلغت مبيعات التجزئة للمركبات الكهربائية الجديدة للركاب من BYD المحدودة 3.48 مليون وحدة في 2025، بانخفاض قدره 6.3% على أساس سنوي. على الرغم من هذا الانكماش، حافظت BYD على ريادتها السوقية بنسبة 27.2%، رغم أنها تمثل انخفاضًا ملحوظًا عن 34.1% في 2024. وفي السوق الأوسع الذي يشمل السيارات الكهربائية والتقليدية، احتلت BYD المركز الأول بحصة سوقية تجزئة قدرها 14.7%.

تقييم وأداء السوق

أظهرت جنرال موتورز أداءً ممتازًا في الأسهم مقارنة بنظرائها المحليين في صناعة السيارات خلال الأشهر الستة الماضية، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 55.4% مقابل متوسط الصناعة البالغ 40%. من ناحية التقييم، تبدو الشركة ذات سعر مغرٍ. حيث تتداول عند نسبة سعر إلى المبيعات المستقبلية قدرها 0.42، وهو أدنى بكثير من مضاعف الصناعة البالغ 3.35، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع السعر.

لقد تحسن معنويات المحللين مؤخرًا، حيث تم تعديل تقديرات الأرباح الإجمالية لعامي 2025 و2026 صعودًا بمقدار سنت واحد و16 سنتًا على التوالي خلال الأسبوع الماضي.