صيغة مضاعفة Eli Lilly: كيف يمكن لاستثمار الذكاء الاصطناعي أن يعيد تشكيل ابتكار الأدوية

المقامرة بالذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية: لماذا تتقدم عمالقة الأدوية

بينما يتجه معظم المستثمرين نحو أسهم التكنولوجيا عند البحث عن تعرض للذكاء الاصطناعي، يتكشف تحول أكثر هدوءًا في قطاع الأدوية. تدرك شركات الرعاية الصحية بشكل متزايد أن الذكاء الاصطناعي ليس مجرد قصة تقنية—إنه ضرورة تنافسية قد تغير بشكل جذري كيفية وصول الأدوية إلى المرضى. إيلي ليلي تضع نفسها في مقدمة هذا التحول، ملتزمة برأس مال كبير لمبادرات اكتشاف الأدوية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي التي تشير إلى تحول استراتيجي أعمق مما قد توحي به الإعلانات السطحية.

لا يمكن أن تكون المخاطر أعلى. لا يزال تطوير الأدوية التقليدي عملية معقدة: عقد من البحث، معدلات فشل تصل إلى 90% للمرشحين للتجارب السريرية، وتكاليف تتجاوز $1 مليار لكل جزيء ناجح. إذا استطاع الذكاء الاصطناعي تحسين هذه الاقتصاديات بشكل ملموس، فإن الفائزين سيعيدون تشكيل المشهد الصناعي بأكمله.

بناء آلة البحث المدعومة بالذكاء الاصطناعي

في 12 يناير، كشفت إيلي ليلي عن تعاون كبير مع إنفيديا لإنشاء مختبر ابتكار في منطقة خليج سان فرانسيسكو. هذا ليس مجرد شراكة بحثية؛ إنه التزام بقيمة $1 مليار لمدة خمس سنوات مصمم لدمج خبرة إيلي ليلي العميقة في الجزيئات مع قدرات الحوسبة لدى إنفيديا. سيركز المختبر على تطوير نماذج ذكاء اصطناعي قادرة على تسريع اكتشاف الأدوية—أي تعليم الآلات التعرف على المركبات الواعدة بشكل أسرع من طرق الفحص التقليدية.

يمثل هذا المبادرة تطبيقًا لقاعدة الضعف الخاصة بالشركة. قبل بضعة أشهر، أعلنت إيلي ليلي عن بناء أقوى حاسوب فائق في صناعة الأدوية، تم تطويره أيضًا مع إنفيديا. التفكير الاستراتيجي واضح: تغذية هذا الحاسوب الفائق ببيانات سريرية ملكية لعقود—نجاحات وإخفاقات على حد سواء—واستخدام التعلم الآلي لتحديد الأنماط التي قد يغفل عنها البشر.

وتخطت الشركة ذلك بإطلاق TuneLab، منصة اكتشاف أدوية بالذكاء الاصطناعي تُعرض مجانًا للشركات الصغيرة في مجال التكنولوجيا الحيوية. على الرغم من أن ذلك يبدو نكرانًا للذات، إلا أن هذه الخطوة استراتيجية؛ فهي تخلق تأثير شبكة حيث تحصل إيلي ليلي على وصول إلى مجموعات بيانات إضافية لتدريب وتحسين نماذجها الملكية. إنها قاعدة الضعف المطبقة على جمع البيانات نفسه.

الزخم المالي: الحجة الاستثمارية الحقيقية

ومع ذلك، فإن مبادرات الذكاء الاصطناعي، على الرغم من وعودها، لن تؤثر على الأرباح لسنوات. الحجة الأكثر إقناعًا لإيلي ليلي تكمن في إيراداتها الحالية. إن سلسلة إدارة الوزن الخاصة بها تعيد تشكيل ملفها المالي. تيرزبيتايد، المروج له باسم Zepbound، ادعى مركز الدواء الأكثر مبيعًا في العالم في الربع الثالث—إنجاز ملحوظ لمؤشر جديد نسبيًا.

تحكي الأرقام القصة: ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 54% على أساس سنوي إلى 17.6 مليار دولار، وارتفعت الأرباح لكل سهم بنسبة 480% مقارنة بالعام السابق. هذه ليست تحسينات تدريجية؛ إنها نمو تحويلي يقوده اعتماد Zepbound وتوسيع استخدام سلسلة تيرزبيتايد.

يمتد مسار النمو أكثر. أورفورجليبرون، صيغة فموية لمرض السكري والسمنة، تقترب من جاهزية الإطلاق. في الوقت نفسه، تقدم المرشحات في خط الأنابيب مثل retatrutide نتائج سريرية تشير إلى أن سوق إدارة الوزن لا يزال في مراحل الاعتماد المبكر—مما يوفر سنوات من إمكانيات التوسع.

ما بعد إدارة الوزن: هجوم متنوع

لا تراهن إيلي ليلي على سلسلة واحدة فقط. تظهر الموافقات الأخيرة تنويع المحفظة: Ebglyss للأكزيما، Jaypirca في الأورام، وKisunla لمرض الزهايمر تساهم الآن في الإيرادات. يمتد خط الأنابيب عبر المناعة والأمراض النادرة وإدارة الألم، مما يضع الشركة في موقع لإطلاق عدة محركات نمو على مدى السنوات الخمس القادمة.

يجمع هذا المزيج—استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تضعها لتحقيق ميزة ابتكار طويلة الأمد، مع تسريع الإيرادات على المدى القصير من المنتجات المسوقة—ملف مخاطر ومكافأة مقنع.

قصة عوائد المساهمين

بعيدًا عن آفاق النمو، أظهرت إيلي ليلي انضباطًا رأسماليًا من خلال توزيعات منتظمة للمساهمين. تولد الشركة تدفقًا نقديًا حرًا كبيرًا وتوجهه نحو زيادات الأرباح؛ على مدى خمس سنوات، نمت الأرباح بنسبة 103.5%. هذا المزيج من إمكانيات التقدير الرأسمالي والعائد الناتج عن العائد يوفر آلية عائد مزدوجة.

وجهة النظر الاستثمارية

سواء كانت فرضيتك الاستثمارية تركز على النمو، أو دخل الأرباح، أو مزيجًا من الاثنين، تقدم إيلي ليلي فرصة متعددة الأوجه. تميزها قاعدة الضعف الخاصة بها—تنفيذ زخم تجاري قصير الأمد مع بناء بنية تحتية للابتكار المدعوم بالذكاء الاصطناعي على المدى الطويل—داخل قطاع الرعاية الصحية. تمثل مبادرات المختبر مع إنفيديا والمبادرات الحاسوبية الفائقة تموضعًا استراتيجيًا لنموذج تطوير أدوية متحول، بينما يوفر الأداء التجاري الحالي دعمًا ماليًا.