## المستقبل هنا: كيف تقوم العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بتحويل النقود الرقمية

تخيل أن هاتفك الذكي هو محفظتك الوحيدة. بدون نقد مادي، بدون بطاقات ائتمان: فقط عملة رقمية آمنة في متناول يدك. هذا المستقبل بدأ يتجاوز الخيال العلمي. العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) ليست وعدًا بعيدًا، بل واقع يتشكل في أكثر من 130 دولة، تمثل 95% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. بينما كان قبل بضع سنوات مجرد مفهوم مجرد، اليوم تعيد هذه المبادرات تعريف فهمنا للنقود، وكيفية إجراء المعاملات، والأهم من ذلك، كيف نتفاعل مع المؤسسات المالية التقليدية.

## فهم النقود الورقية لفهم الـCBDC

قبل التعمق في الـCBDC، من الضروري فهم ما هي النقود الورقية. على عكس الذهب أو الفضة التي تمتلك قيمة جوهرية، فإن النقود الورقية تحصل على قيمتها من الثقة في السلطة التي تدعمها. الدولار الأمريكي، اليورو والجنيه الإسترليني أمثلة مثالية: تعتمد قيمتها على إعلان الحكومة عنها كعملة قانونية.

تأخذ الـCBDC نفس مفهوم النقود الورقية وتحوله إلى صيغة رقمية. ليست مجرد نقود إلكترونية كما نعرفها اليوم؛ فهي نسخ رقمية جديدة تمامًا من العملات الوطنية، تصدر وتدعم مباشرة من قبل البنوك المركزية. تحافظ على كل الشرعية القانونية للعملة الورقية، ولكن مع الكفاءة والسرعة التي تميز الأنظمة الرقمية الحديثة.

## ما هي حقًا عملة رقمية للبنك المركزي؟

الـCBDC هي الشكل الرقمي الرسمي لعملة بلد ما، تصدر وتنظم بواسطة البنك المركزي. هذا يضعها في عالم مختلف تمامًا عن العملات المشفرة اللامركزية مثل البيتكوين أو الإيثيريوم، التي تعمل على شبكات مستقلة بدون إشراف حكومي.

السبب في هذا التمييز مهم جدًا: الـCBDC مركزيّة وتحت الدعم الكامل من السلطة الحكومية. إنها عملة قانونية، مما يعني أنه يجب قبولها كوسيلة دفع في أي معاملة داخل البلد. بينما يعمل البيتكوين بشكل مستقل على بلوكتشين لامركزي، تعمل الـCBDC ضمن الإطار المالي القائم، وتراقبها المؤسسات العامة.

اعتماد الـCBDC يتوافق مع اتجاه لا يمكن إنكاره: من المتوقع أن تتجاوز المدفوعات المحمولة العالمية 26.53 تريليون دولار بحلول عام 2032. مع اختفاء النقد المادي، تظهر الحاجة إلى عملة رقمية موثوقة تدعمها الدولة، وليس المضاربة أو تقلبات السوق.

## نوعان من الـCBDC: التجزئة والكبرى

تنقسم الـCBDC إلى فئتين حسب الغرض والمستخدمين:

### CBDC التجزئة: نقود للجميع

هذه مصممة للمستهلكين والشركات. تعمل كعملة رقمية، تسهل المشتريات اليومية، والتحويلات بين الأفراد والمعاملات عبر الإنترنت. يتم الوصول إليها من خلال محافظ رقمية أو تطبيقات مرتبطة بحسابات بنكية.

هناك نوعان: تلك القائمة على الحسابات، حيث يسجل البنك المركزي جميع المعاملات في قواعد بيانات مركزية ( مما يسمح بمراقبة تنظيمية أكبر)، وتلك القائمة على الرموز، حيث يمتلك المستخدمون رموزًا رقمية قابلة للتحويل من نظير إلى نظير، مماثلة للنقد المادي، مع مزيد من الخصوصية.

### CBDC الكبرى: الكفاءة المؤسسية

هذه موجهة للمؤسسات المالية مثل البنوك التجارية ومعالجي المدفوعات. تسهل المعاملات ذات القيمة العالية وتحسن التسوية بين البنوك، وتقليل المدد والتكاليف، خاصة في المدفوعات العابرة للحدود. على الرغم من أن الجمهور لا يستخدمها مباشرة، فهي أساسية لصحة النظام المالي بالكامل.

## كيف تعمل الـCBDC: ميزات مميزة

تعتمد بنية الـCBDC على أربعة ركائز أساسية:

**التحكم المركزي**: على عكس البيتكوين الذي لامركزي، يتم التحكم في الـCBDC بالكامل من قبل البنك المركزي، لضمان تكاملها مع السياسات النقدية الوطنية القائمة.

**طبيعة رقمية بحتة**: لا توجد في شكل مادي. يسهل هذا نقلها إلكترونيًا بين الأفراد والشركات والمؤسسات، مما يتيح معاملات أسرع في اقتصاد عالمي.

**الوضع القانوني الكامل**: معترف بها كعملة قانونية، لها نفس القوة القانونية للعملة الورقية. بينما لا يحظى البيتكوين بهذا الاعتراف في معظم الدول، فإن الـCBDC مقبولة عالميًا داخل إقليمها الوطني.

**الأمان التشفيري**: تستخدم تقنيات تشفير متقدمة لحمايتها من الاحتيال والهجمات الإلكترونية، مما يضمن أن تكون المعاملات غير قابلة للاختراق وقابلة للتتبع بالكامل.

## الـCBDC مقابل العملات المشفرة: التباين الأساسي

هما قوتان متعاكستان في عالم النقود الرقمية:

الـCBDC تشبه نسخة محسنة من النقود التي تعرفها. لديها دعم من الحكومة، واستقرار في القيمة، ومعترف بها قانونيًا. أطلقت الصين والبهاما عملاتهما؛ وتزداد الدول التي تنضم إلى هذه المبادرة لتحديث أنظمة الدفع.

أما العملات المشفرة، فهي لامركزية وتعمل بدون سلطة مركزية. البيتكوين والإيثيريوم يتم تصديقهما بواسطة شبكات عالمية من الحواسيب باستخدام البلوكتشين. يمنحهما ذلك حرية، ولكنهما أيضًا متقلبتان جدًا: يمكن أن يرتفع السعر أو ينخفض بشكل حاد خلال ساعات.

الخيار واضح: إذا كنت تبحث عن استقرار ودعم حكومي، فالـCBDC هو خيارك. وإذا كنت تبحث عن حرية وتحمل المخاطر، فإن العملات المشفرة تقدم فرصًا لتحقيق أرباح ( أو خسائر) كبيرة.

## المزايا التحولية للـCBDC

**تحسين كفاءة المدفوعات**: من خلال إلغاء الوسطاء، تتيح الـCBDC معاملات مباشرة مع البنك المركزي، مما يقلل التكاليف وأوقات التسوية بشكل كبير.

**الدمج المالي العالمي**: حوالي 1,400 مليون بالغ في العالم يفتقرون إلى الوصول إلى الخدمات المصرفية. توفر الـCBDC لهذه الفئات وسيلة آمنة للمشاركة في النظام المالي بدون الحاجة إلى فروع فعلية.

**أدوات نقدية معززة**: تكسب البنوك المركزية القدرة على مراقبة عرض النقود، وإدارة التضخم، وتنفيذ تدابير مثل أسعار الفائدة السلبية أو التحفيز المباشر.

**تقليل الجريمة المالية**: تسهل المعاملات القابلة للتتبع على دفاتر الحسابات الرقمية اكتشاف غسيل الأموال، التهرب الضريبي، وغيرها من الأنشطة غير القانونية، مما يصعب على المجرمين استخدام النظام المالي.

## التحديات الحقيقية التي تواجه الـCBDC

على الرغم من الإمكانات، تقدم الـCBDC عقبات كبيرة:

**تآكل الخصوصية**: بينما النقد المادي مجهول الهوية، يمكن أن تراقب الحكومات والبنوك المركزية المعاملات باستخدام الـCBDC. يفتح ذلك أبوابًا للمراقبة المحتملة وسوء استخدام البيانات الشخصية.

**الهجمات الإلكترونية**: كأصول رقمية، فهي هدف للاختراقات والاحتيال. هجوم إلكتروني ناجح قد يقوض الثقة العامة ويهدد استقرار النظام المالي.

**اضطراب البنوك**: إذا قام المواطنون والشركات بنقل ودائعهم من البنوك التجارية إلى محافظ الـCBDC، قد تفقد البنوك التقليدية قدرتها على إقراض، مما يسبب مشاكل في السيولة النظامية.

**تكاليف التنفيذ**: يتطلب تطوير البنية التحتية، والتكنولوجيا، والأطر التنظيمية استثمارات ضخمة يجب أن تبرر بالفوائد الحقيقية وإمكانية الوصول الشامل.

## السباق العالمي: من يحقق الفوز

لقد أنتجت المنافسة على إطلاق الـCBDC فائزين:

- **الباهاما**: أطلقت "Sand Dollar" في أكتوبر 2020، وكانت الأولى في ذلك
- **جامايكا**: قدمت "Jam-Dex" في يوليو 2022 كعملة قانونية
- **نيجيريا**: أطلقت "e-Naira" في أكتوبر 2021 لتعزيز الشمول المالي
- **الصين**: طورت اليوان الرقمي (e-CNY) مع برامج تجريبية موسعة في مدن متعددة
- **الهند**: بدأت تجارب "Digital Rupee" في نوفمبر 2022
- **روسيا**: أطلقت برنامجًا تجريبيًا لـ"Digital Ruble"
- **البرازيل**: طورت "Drex" مع مراحل اختبار منذ مارس 2023
- **ECCU**: قدمت "DCash" في مارس 2021 لدول الجزر
- **السويد**: تستكشف خيارات مع مشروع "e-krona"
- **كوريا الجنوبية**: تقيّم جدوى "Digital Won"
- **الإمارات العربية المتحدة**: تطوير "Digital Dirham"

هذا الانتشار يُظهر أن البنوك المركزية لا ترى الـCBDC كمجرد تجربة، بل كخطوة حتمية في تطور النقود.

## مستقبل النقود يُكتب الآن

تمثل العملات الرقمية للبنك المركزي تحولًا نمطيًا في فهمنا للنقود. تقدم وعدًا بمدفوعات أكثر كفاءة، وأنظمة أكثر شمولية، وأدوات سياسة نقدية أكثر تطورًا. ومع ذلك، فهي تتطلب حل تحديات الخصوصية، والأمان، والاستقرار المالي التي لا يمكن تجاهلها.

مع قيام المزيد من الدول بتنفيذ الـCBDC، السؤال ليس هل ستصل النقود الرقمية، بل كم بسرعة وتحت أي شروط. ما هو مؤكد هو أن عصر النقود المادية كما نعرفه يوشك على الانتهاء، وأن الـCBDC ستكون محورًا رئيسيًا في العصر القادم.