#GoldmanEyesPredictionMarkets تخطو جولدمان ساكس إلى أسواق التنبؤات: تحول استراتيجي نحو الذكاء الجماعي

في منتصف يناير 2026، تصدّر الرئيس التنفيذي لجولدمان ساكس ديفيد سولومون عناوين الأخبار خلال مكالمة أرباح الشركة للربع الرابع من 2025 عندما كشف عن استكشاف نشط لـ **أسواق التنبؤات**. ووصفها بأنها "ممتعة جدًا"، وكشف عن اجتماعات شخصية مع قادة من منصتين رئيسيتين في القطاع—المعروفين على نطاق واسع بأنهما كالشي وPolymarket—وأكد أن فرقًا داخلية مخصصة تكرّس وقتًا كبيرًا لدراسة فرص الدمج. يمثل هذا التحرك تطورًا ملحوظًا لأحد أكثر المؤسسات تأثيرًا في وول ستريت، مشيرًا إلى أن أدوات التنبؤ الجماعي تتجه من تجارب نادرة إلى أدوات مالية محتملة ذات انتشار واسع.

### فهم أسواق التنبؤ وميزتها التنافسية

تعمل أسواق التنبؤات كمنصات مراهنات لامركزية حيث يتداول المشاركون عقودًا مرتبطة بنتائج أحداث العالم الحقيقي—ابتداءً من نتائج الانتخابات وقرارات الاحتياطي الفيدرالي إلى معالم أسعار العملات الرقمية، والموافقات التنظيمية، أو التطورات الجيوسياسية. يعكس سعر السوق لهذه العقود الاحتمالات المجمعة، وغالبًا ما تكون أدق من الاستطلاعات التقليدية، وتوقعات الخبراء، أو النماذج الاقتصادية بسبب وجود مصلحة مالية للمشاركين في اللعبة.

تشمل المزايا الرئيسية:
- **المرونة في الوقت الحقيقي** — تتحدث الأسعار فورًا مع توفر معلومات جديدة، مما يلتقط تحولات المزاج بشكل أسرع من تقارير المحللين المتأخرة.
- **تقليل الانحياز من خلال التجميع** — وجهات النظر المتنوعة تضعف من prejudices الفردية أو الحوافز المؤسسية.
- **الأداء التاريخي المتفوق** — منصات مثل أسواق أيوا الإلكترونية كانت دائمًا تتفوق على المحللين في الانتخابات والمؤشرات الاقتصادية، بينما أظهرت الدورات الأخيرة (مثل انتخابات الولايات المتحدة 2024) قدرتها التنبئية.

تجعل هذه الصفات من أسواق التنبؤ أداة قوية مكملة—أو حتى بديلة—لأدوات تقييم المخاطر التقليدية في التمويل.

### لماذا تولي جولدمان ساكس اهتمامًا الآن

صوّر سولومون أسواق التنبؤات على أنها مشابهة من حيث الهيكل للمشتقات، خاصة تلك التي تخضع لتنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، مثل عقود الأحداث على كالشي. وأكد على إمكانيات التداخل مع أنشطة جولدمان الأساسية في التداول، والتحوط، وخدمات استشارات العملاء. يتماشى اهتمام البنك مع الاتجاهات الأوسع:

- زيادة فضول المؤسسات حول مصادر البيانات البديلة لإدارة المخاطر بشكل أفضل والتخطيط للسيناريوهات.
- الانتعاش بعد 2024 في منصات مثل Polymarket، التي شهدت حجم تداول هائل خلال أحداث عالية المخاطر.
- تطور المشهد التنظيمي في الولايات المتحدة، بما في ذلك المناقشات حول أطر عمل أوضح للأصول الرقمية وعقود الأحداث (مثل قانون CLARITY الذي يؤثر على العملات المستقرة والمنتجات المرمّزة).

على الرغم من أن سولومون حذر من أن التقدم سيكون محسوبًا ويعتمد على التنظيم—تجنبًا للجدول الزمني المبني على الضجيج—إلا أن تخصيص الموارد والمشاركة على مستوى التنفيذيين يبرز جدية النية. ليست جولدمان وحدها؛ تشير التقارير إلى أن شركات تداول كبرى أخرى مثل DRW وSusquehanna توظف متخصصين في المجال، مما يدل على تسارع زخم الصناعة.

### التداعيات على التمويل التقليدي، والعملات الرقمية، والمتداولين

بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، قد يكون لمشاركة جولدمان تأثير تحويلي:
- **تحسين اكتشاف السعر** — الاحتمالات في الوقت الحقيقي للأحداث الكبرى (معدلات الفائدة، والتنظيمات، والموافقات على الصناديق المتداولة) غالبًا ما تسبق ردود الفعل على السلسلة أو الرسوم البيانية في BTC، ETH، والعملات البديلة.
- **تعزيز السيولة المؤسسية** — مشاركة أكبر يمكن أن تعمق أوامر السوق على المنصات اللامركزية وتقليل التقلبات الشديدة.
- **تقارب التمويل التقليدي واللامركزي** — تربط أسواق التنبؤ بين حجم التمويل المركزي وشفافية البلوكتشين، مما يمكّن من منتجات هجينة أو تغذية بيانات لاستراتيجيات المؤسسات.

يجب على المتداولين والمستثمرين النظر في خطوات عملية:
- تتبع منصات مثل Polymarket وKalshi لفرص الأحداث المحددة (مثل تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي أو معالم تنظيم العملات الرقمية).
- دمج هذه الإشارات مع التحليل الفني، وبيانات السلسلة، والمؤشرات التقليدية لاتخاذ قرارات متعددة الطبقات.
- الاستعداد لتحركات مكثفة عندما تدخل التدفقات المؤسسية، حيث يؤثر الحكمة الجماعية بشكل متزايد على تخصيص رأس المال.

### التحديات والطريق إلى الأمام

على الرغم من الحماس، لا تزال هناك عقبات. لا تزال عدم اليقين التنظيمي قائمًا، وتوجد مخاطر التلاعب في الأسواق ذات السيولة المنخفضة، ويتطلب الدمج أطر امتثال قوية. يشير نظرة سولومون المتحفظة إلى أن جولدمان سيعطي أولوية للدخول المدروس—ربما من خلال شراكات، وصناعة السوق، أو أدوات ملكية—بدلاً من التوقعات المبالغ فيها على الفور.

بالنظر إلى المستقبل، تؤكد هذه التطورات على أن أسواق التنبؤات تعتبر طبقة ذكاء شرعية في التمويل. عندما تستثمر شركة بحجم جولدمان بكثافة في فهمها وربما المشاركة فيها، فإنها ترفع من مستوى النظام بأكمله. الانتقال من التوقعات المدفوعة بالمحللين إلى الحكمة الجماعية المحفزة في الحشد جارٍ، والمبكرون—سواء المؤسسات، أو صناديق التحوط، أو المتداولون الأفراد—سيستفيدون أكثر من هذه الميزة الناشئة.

مع استمرار عام 2026، قد تثبت استكشافات جولدمان ساكس أنها واحدة من أوضح الإشارات حتى الآن على أن مستقبل التنبؤات ينتمي إلى الأسواق المدعومة بالذكاء الجماعي. والسؤال للمشاركين لم يعد هل تهم أسواق التنبؤ، بل كم ستصبح ضرورية بسرعة.