الذهب يتماسك عند مستويات قياسية بينما يستمر الضغط على الفضة

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: الذهب يتماسك عند مستويات قياسية بينما الفضّة تواصل الضغط الرابط الأصلي:

يحتفظ الذهب والفضّة بالقرب من قمة انتعاش قوي، حيث يتداول الذهب حول 4,725 دولار للأونصة والفضّة قرب 95 دولار، مع تقييم الأسواق للمخاطر الجيوسياسية المتزايدة وقلق تجدد الحرب التجارية.

تعزز الطلب على المعادن الثمينة بعد تهديدات فرض رسوم جمركية على عدة دول، مما أعاد المخاوف من صدمة نمو عالمي جديدة.

النقاط الرئيسية

• الذهب يقترب من 4,725 دولار للأونصة بعد اختراق حاد إلى أعلى المستويات القياسية.
• الفضّة تتماسك بالقرب من $95 بعد ارتفاع قوي استمر لعدة أيام.
• التحليلات التقنية تظهر تباطؤ الزخم ولكن دون كسره—المزيد من التماسك بدلاً من الانعكاس حتى الآن.
• الرياح الاقتصادية الكلية لا تزال قوية: مخاطر الرسوم الجمركية، توقعات خفض الفائدة، شراء البنوك المركزية، وتدفقات الصناديق المتداولة.

نسب محلل رائد الحركة إلى المخاوف من النمو المرتبطة بتهديدات الرسوم الجمركية وتوقعات بانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، قائلاً إن هذه القوى تدفع الذهب إلى مستويات قياسية جديدة. ارتفع الذهب بنسبة 9.5% في أول 20 يومًا من عام 2026 وأكثر من 70% منذ بداية التحول السياسي، مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية، وتخفيف التوقعات، وشراء البنوك المركزية، وتدفقات الصناديق المتداولة.

الصورة التقنية: اختراق، ثم هضم

**الذهب (XAUUSD): ** يظهر الرسم البياني تحولًا واضحًا في النظام بعد دفعة صعود حادة حول 18 يناير، مما رفع السعر إلى نطاق أعلى ثم تسارع إلى ما يقرب من 4700 دولار. الآن يتماسك السعر بالقرب من 4725 دولار، مما يشير إلى أن السوق يهضم المكاسب بدلاً من الانهيار مرة أخرى إلى النطاق السابق.

تتوافق مؤشرات الزخم مع ذلك “تبريد، وليس انعكاس” في الإعداد. مؤشر القوة النسبية مختلط، مع قراءة سريعة عند 58.9 بينما القراءة الأوسع للقوة النسبية أقرب إلى 44.1، وهو مزيج يظهر غالبًا عندما يبدأ حركة قوية في فقدان سرعتها ولكنها لم تتحول بعد إلى تغيير كامل في الاتجاه. مؤشر MACD أصبح ضعيفًا/سلبيًا (مؤشر الرسم البياني أدنى الصفر)، مما يشير عادة إلى تراجع الزخم الصاعد ويزيد من احتمالية التماسك الجانبي—أو تصحيح خفيف—قبل الحركة الاتجاهية التالية.

التركيز الفني الرئيسي هو ما إذا كان الذهب يحافظ على مستوى فوق منطقة ما بعد الاختراق (تقريبًا في منتصف نطاق 4600 إلى 4700 دولار). طالما بقي السعر مرتفعًا ولم يعيد كاملًا حركة الاختراق، فإن بنية الاتجاه تظل بناءة.

**الفضّة (XAGUSD): ** يظهر الرسم البياني للفضّة أيضًا دفعة صعود قوية، مع سعر الآن حوالي 95.05 دولار ويختبر بشكل متكرر الحد العلوي للنطاق الأخير. على عكس الارتفاع العمودي الأكثر انفجارًا للذهب، يبدو صعود الفضّة أكثر كأنه سلم ثابت يصعد، يليه تماسك ضيق بالقرب من القمم.

لا يزال الزخم في الفضّة أكثر قوة من الذهب. يقف مؤشر القوة النسبية حول 51.1 مع قراءة ثانوية بالقرب من 57.2، وهو ما يتوافق عادة مع اتجاه صاعد لم يصبح مفرطًا جدًا. مؤشر MACD قريب من الثبات/سلبي قليلاً (تصحيح صغير في الزخم)، مما يشير مرة أخرى إلى خطر التماسك بدلاً من انهيار نظيف.

الطلب على الملاذ الآمن يتسارع مع ارتفاع مخاطر السياسات

لا تزال السردية الاقتصادية الكلية داعمة للغاية. عدم الاستقرار في السياسات والسياسة يدفع المستثمرين نحو مخازن القيمة التقليدية، بينما تقلل توقعات انخفاض الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن غير ذات العائد. كما يراقب المستثمرون التطورات التنظيمية التي قد تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين المؤسسي.

الفضّة لديها دعم هيكلي إضافي يتجاوز زاوية الملاذ الآمن. بعد أن حققت زيادة بنسبة 147% في 2025، ارتفعت المعدن بنسبة 33.7% منذ بداية العام، مدعومة بتصنيفها كمعدن حرج وعيب مستمر في السوق وسط ارتفاع الطلب.

لا يزال المحللون يرون مزيدًا من الارتفاع، مع هدف عند 5,000 دولار للأونصة للذهب. من الناحية التقنية، تشير الرسوم البيانية إلى نفس الشيء بلغة مختلفة: كلا المعدنين قد كسرا أعلى، وبينما يتباطأ الزخم، لا يزال السعر يحافظ على قرب القمم—بيئة غالبًا ما تحل إما بزيادة مستمرة أو تصحيح منضبط قبل الحركة التالية.