الاختبار الحقيقي للذكاء الاصطناعي ليس مدى ضخ رأس المال فيه—بل ما إذا كنا نرى فعلاً مكاسب في الإنتاجية وتوسع اقتصادي. إن إنفاق المال على الابتكار مهم فقط إذا ترجم إلى نتائج ملموسة، وليس مجرد معدلات حرق أعلى.

هذا أمر حاسم لفهم السوق. عندما يقود الذكاء الاصطناعي فعلاً الكفاءة ويخلق سلاسل قيمة جديدة، عندها نرى نمواً مستداماً في تقييمات الأصول والأساسيات السوقية. ولكن إذا كان الأمر مجرد إنفاق مبالغ فيه بدون نمو في الناتج المقابل، فإننا نواجه خطر التصحيح.

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، المقياس الرئيسي للمراقبة: هل تظهر الشركات تحسينات حقيقية في الهوامش وتوسع في الإيرادات من اعتماد الذكاء الاصطناعي، أم مجرد زيادة في الإنفاق الرأسمالي؟ هذا التمييز سيحدد ما إذا كانت هذه الدورة ستتضاعف أو تنهار.