تجاوزت الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين حجم العقود الآجلة لأول مرة، وتصل إلى ذروتها عند 74.1 مليار دولار

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: تتجاوز الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين 74.1 مليار دولار، وفقًا لبيانات على السلسلة الرابط الأصلي:

تحول السوق: الخيارات تتفوق على العقود الآجلة

ارتفعت الفائدة المفتوحة لخيارات BTC مع انضمام المؤسسات إلى موجة العملات المشفرة. للمرة الأولى في التاريخ، تفوقت الفائدة المفتوحة لخيارات BTC على حجم تداول العقود الآجلة في البورصات الرئيسية، مما يشير إلى تحول في سلوك المستثمرين وعمق أكثر في نضج السوق.

وفقًا لبيانات منصة تحليل blockchain Checkonchain، بلغت الفائدة المفتوحة لخيارات BTC ذروتها عند 74.1 مليار دولار، بينما كانت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة للبيتكوين عند 65.2 مليار دولار. تظهر البيانات أن غالبية الفائدة المفتوحة لخيارات BTC مركزة على منصات متخصصة مثل IBIT و Deribit.

سجلت IBIT فائدة مفتوحة لخيارات البيتكوين بقيمة 37.12 مليار دولار، تلتها Deribit بقيمة قريبة بلغت 30.84 مليار دولار. بين البورصات المركزية، سجلت بعض المنصات مستويات فائدة مفتوحة أقل بكثير.

لماذا تهم الخيارات

يشير التحول الملحوظ في ديناميكيات السوق إلى تغيير في سلوك المستثمرين نحو استراتيجيات منظمة ومدارة للمخاطر. تمنح الخيارات المستثمرين مرونة للتحوط والمضاربة على أسعار البيتكوين المستقبلية مع السيطرة على المخاطر في الوقت ذاته. عادةً ما تكون الخيارات أكثر فائدة للمستثمرين المؤسساتيين والمتداولين ذوي الخبرة لأنها توفر تحكمًا أكبر في المخاطر، على عكس سوق العقود الآجلة الذي يكون أكثر صلابة وعرضة للخسائر.

تراجع معدل تجزئة البيتكوين وسط ضغط المعدنين

يتداول BTC عند 93,189 دولار، بانخفاض قدره 2.11% خلال الـ 24 ساعة الماضية. كما انخفض معدل تجزئة البيتكوين بنسبة 15% منذ ذروته في أكتوبر، مما يدل على استسلام المعدنين وسط تضييق هوامش الربح. انخفض متوسط قوة الحوسبة للبيتكوين من 1.1 زتاهاش في الثانية (ZH/s) في أكتوبر إلى حوالي 977 إكزاهاش في الثانية (EH/s).

تُظهر بيانات Glassnode أن مقياس Hash Ribbon، الذي يتابع استسلام المعدنين من خلال مقارنة اتجاهات معدل التجزئة القصيرة والطويلة الأمد، انعكس في 29 نوفمبر، بعد أن بلغ سعر البيتكوين أدنى مستوى قرب 80,000 دولار. عادةً ما يشير الانعكاس إلى أن المعدنين يبيعون ممتلكاتهم من البيتكوين لتمويل العمليات، مما يضغط على سعر البيتكوين هبوطيًا.

أمل محتمل

وفقًا لشركة VanEck، وهي شركة إدارة استثمار عالمية ومصدرة لصناديق ETF للعملات المشفرة، قد يشير استسلام المعدنين إلى قاع السوق وارتفاع وشيك في BTC نحو مستويات قياسية جديدة. كشفت تغطية سابقة أنه عندما استمر انخفاض معدل تجزئة البيتكوين، كان السوق عادةً يستجيب بارتفاعات أكبر وأكثر تكرارًا.

تكيف المعدنين والتحول الطاقي

سلط تقرير آخر الضوء على أن معدني البيتكوين كانوا يتحولون إلى مصادر طاقة متجددة مع انخفاض أسعار النقد إلى ما دون مستويات التعادل. في أبريل 2025، تحول المعدنون بعيدًا عن الفحم واعتمدوا على طاقة الرياح والطاقة الشمسية كمحركات رئيسية لنشاط الطاقة العالي. أشار تقرير بعنوان “تعدين المستقبل: بصمة الكربون للبيتكوين والطريق إلى 2030” إلى أن 70% من الطاقة المستخدمة في تعدين البيتكوين ستكون من مصادر متجددة بحلول عام 2030.

كما أن ضغط البيع الإضافي مرتبط أيضًا بارتفاع تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، التي دفعت المعدنين إلى التحول جزئيًا أو كليًا إلى مشغلي مراكز البيانات. قامت بعض الشركات ببيع جزء من ممتلكاتها من البيتكوين لجمع رأس مال للاستثمارات المكثفة في الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. تساهم عمليات البيع هذه في ضغوط سعرية قصيرة الأمد.

تحديات السوق

تُظهر بيانات SosoValue أن صناديق ETF للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة سجلت تدفقات خارجة بأكثر من $390 مليون في 18 يناير، مما يمثل أول يوم من التدفقات السلبية بعد أربعة أيام من التدفقات الإيجابية شهدها الأسبوع الماضي. أدت التوترات الجيوسياسية وتهديدات التعريفات الجمركية إلى هبوط حاد في الأصول عالية المخاطر، مثل العملات المشفرة، بينما ارتفعت أصول الملاذ الآمن مثل الذهب والفضة.