تمت الموافقة على تصويت إدارة مجتمع Injective، وفتح مرحلة جديدة من الانكماش في رمز INJ

近日，Injective 协议社群以 99.89% 的极高支持率通过了一项名为 IIP-617 的治理提案，标志着 INJ 代币经济模型进入实质性通缩阶段。这项被称为“供应紧缩”的提案旨在通过降低新代币发行量，并强化协议收入回购销毁机制，加速减少 INJ 的市场流通量。

治理共识

Injective 社群近日展现了强大的共识力量，一项代号为 IIP-617 的治理提案获得了接近全票通过的惊人支持率。根据链上投票数据显示，基于质押投票权计算，该提案获得了 99.89% 的赞成票。这一压倒性多数反映了社群对代币经济模型改革的广泛认同。

提案的核心在于调整 INJ 的发行参数，同时保持并优化现有的回购与销毁机制。这一组合拳旨在系统性减少代币流通供应量。

目前，Injective 网络已通过销毁机制累计移除了约 685 万枚 INJ 代币。新规则生效后，这一进程预计将进一步加速。

机制解析

Injective 的“供应紧缩”计划是一个双重策略：一方面降低新代币的发行速度，另一方面通过协议自身产生的收入持续进行市场回购与销毁。这种机制设计将协议的成功与代币的稀缺性直接挂钩——随着 Injective 生态系统的使用率增加，协议收入上升，用于回购销毁 INJ 的资金也会相应增加，从而形成正向循环。

从技术角度看，Injective 是一个专注于去中心化金融应用的第一层区块链，而 INJ 作为其原生代币，承担着质押、治理和支付交易费用等多重功能。新的代币经济模型使 INJ 更加趋向于成为一种通缩性资产。随着时间推移，流通供应量的减少可能会对代币价值产生结构性影响。

生态系统

尽管 INJ 的价格和网络总锁仓价值面临市场压力，但 Injective 在 2025 年仍持续吸引机构参与和技术合作。Cboe 和 Canary Capital 已提交了关于质押型 Injective 交易型基金的监管申请。这些基金旨在通过“经批准的质押平台”持有并质押 INJ 以产生收益。在验证者网络扩展方面，德国电信的 IT 服务子公司 Deutsche Telekom MMS 已于 2 月加入成为网络验证者。

近期，韩国大学成为首个在该网络上运行验证节点并开展链上研究的学术机构，这显示了 Injective 在学术界的影响力扩展。

AI 与 DeFi 融合

Injective 正在积极推进人工智能与去中心化金融的融合。该网络已与人工超级智能联盟激活了跨区块链通信通道。这一合作将 Injective 的 DeFi 能力与 ASI 的先进人工智能技术相结合，为用户和开发者开辟了新的可能性。通过 IBC 通道的激活，Injective 用户现在可以通过其去中心化应用访问 ASI 联盟的原生代币，并将复杂的人工智能和自主代理功能集成到 DeFi 生态系统中。

与此同时，Injective 与 OpenLedger 的合作实现了可验证的自主 AI 行动，将链下推理与链上 DeFi 执行有效连接。这种整合使人工智能不仅能够分析市场数据，还能直接在 DeFi 市场中执行交易决策。

价格表现分析

截至 2026 年 1 月 20 日，根据 Gate 行情数据显示，Injective（INJ）最新价格为 4.80 美元，24 小时成交额约 92.56 万美元。当前 INJ 的市值约为 4.81 亿美元，市场占有率为 0.014%，整体市场情绪维持在中性区间。

从短期价格表现来看，INJ 在过去 24 小时内小幅上涨 2.86%，显示在整体市场震荡背景下仍具备一定的价格韧性。不过，若将周期拉长，其近 7 日价格下跌 5.79%，反映出资金情绪仍偏谨慎，短线反弹尚未形成明确趋势。

中期维度下，INJ 在过去 30 天内累计上涨 1.65%，走势相对平稳；但从长期来看，其价格在过去一年内仍累计下跌 76.75%，与 2024 年 3 月录得的历史最高价 52.62 美元 相比，当前价格回撤幅度显著。这一表现与过去一年山寨币整体估值压缩、流动性收紧的市场环境高度一致。

从供给结构来看，Injective 当前流通供应量与总供应量均为 1 亿枚 INJ，市值与全流通市值一致，流通率为 100%。最大供应量未设上限，使得代币经济模型与治理机制在长期价值捕获中显得尤为关键。

综合 Gate 平台数据，可对 INJ 当前市场状态作如下归纳：

• 短期价格表现：24 小时上涨 2.86%，但 7 日仍处回调区间，短线多空博弈明显
• 长期市场背景：一年跌幅超过 76%，仍处于深度估值修复阶段
• 流动性水平：24 小时成交额不足 100 万美元，市场活跃度偏低
• 供应结构：全流通状态，通胀与治理机制对长期价格影响权重较高
• 市场情绪：中性，尚未出现明显风险偏好回升信号

总体来看，Injective（INJ）当前更多体现为低估值区间内的震荡修复行情。短期价格受整体市场情绪和流动性变化主导，而中长期走势仍有赖于生态活跃度恢复、DeFi 应用增长及代币经济模型的持续优化。在市场趋势未出现明确反转前，投资者更适合保持审慎态度，结合成交量变化与链上基本面信号进行动态观察。

截至 2026 年 1 月 20 日，INJ 在 Gate 上的交易价格约为 4.80 美元，这座由 Binance 孵化、获得 Pantera Capital 和 Jump Crypto 支持的第一层区块链，其代币经济模型正经历根本性变革。随着验证者网络中增加了德国电信和韩国大学这样的传统机构参与者，以及 Cboe 等金融机构对 INJ 质押 ETF 表现出兴趣，Injective 生态系统的基础正在多元化。链上治理投票不仅改变了 INJ 的发行曲线，更象征着去中心化金融项目成熟度的标志——社群能够通过协调一致的行动，理性调整核心经济参数，为长期发展铺平道路。