يواجه حاملو البيتكوين على المدى القصير خسائر مستمرة لأكثر من شهرين متتاليين. ووفقًا لأحدث بيانات المراقبة على السلسلة، يتجلى هذا الظاهرة بشكل واضح من خلال مؤشر STH-NUPL — وهو مقياس يقيّم الأرباح والخسائر غير المحققة للمستثمرين على المدى القصير (الذين يحتفظون بمراكزهم لمدة 155 يومًا أو أقل)، ولم يتحول إلى المنطقة الإيجابية منذ نوفمبر من العام الماضي.

ماذا يعني ذلك؟ ببساطة، المستثمرون الذين اشتروا خلال الأشهر الثلاثة الماضية تقريبا قد تعرضوا للخسائر بشكل أساسي. والأكثر إيلامًا هو أن هناك ضغط بيع مستمر على المدى القصير — فهذه الأموال التي تم الاستحواذ عليها قد تختار في أي وقت بيعها بخسارة أو الانتظار حتى الانتعاش للخروج من الخسائر. من ناحية جذب المزيد من السيولة، فإن غياب تأثير الربح يمثل عائقًا واضحًا أمام مزاج السوق، ويبدو أن المستثمرين يتسمون بالحذر الشديد، بل وحتى التشاؤم.

تشير البيانات إلى أن البيتكوين يحتاج إلى الارتداد إلى مستوى يقارب 98,000 دولار أمريكي، لكي يتحول حاملو المراكز على المدى القصير إلى الربحية بشكل جماعي. السعر الحالي يقارب 95,000 دولار، مما يعني أنه لا بد من انتعاش طفيف للوصول إلى نقطة التعادل هذه. بلا شك، سيكون هذا السعر نقطة نفسية وعائق تقني على المدى القصير.

من ناحية ديناميكيات السوق، بمجرد أن يستقر سعر البيتكوين فوق 98,000 دولار ويصبح حاملو المراكز على المدى القصير في حالة ربح، قد يتراجع ضغط البيع الناتج عن الخروج من المراكز، مما يفتح المجال لمزيد من الانتعاش لاحقًا. لكن قبل الوصول إلى هذا المستوى الحاسم، من المتوقع أن تتكرر عمليات التذبذب ومحاولات الاختراق.