سيتم إطلاق عرض العملة الأولي (ICO) لبروتوكول العملات المستقرة Cap على Uniswap، مع فرصة جديدة في مسار القيمة بقيمة 150 مليون دولار أمريكي وراء التقييم.

العملة المستقرة بروتوكول Cap على وشك إجراء أول إصدار رمزي على Uniswap، وهو اتجاه مهم في مسار العملات المستقرة في الفترة الأخيرة. وفقًا لأحدث الأخبار، ستطلق Cap عرضها الأولي للعملة (ICO) في 9 فبراير، مع تخصيص 10% من الإجمالي المعروض للبيع، وتحديد القيمة السوقية الأولية (FDV) عند 150 مليون دولار. يعتمد هذا الإصدار على آلية مبيعات مرحلية تشمل التسجيل، والبيع المسبق، والمزايدة المفضلة، والمزايدة العادية، مما يعكس بشكل كامل اعتبارات المشروع بشأن تصنيف المشاركين وإدارة المخاطر.

التصميم الدقيق لآلية الـ ICO

تقسم عملية البيع لـ Cap إلى أربع مراحل، بمدة إجمالية تبلغ 16 يومًا:

هذا التصميم واضح جدًا: يمنح داعمي المبادرة الأوائل (حاملو Cap، الشركاء الاستراتيجيون، المشاركون في خطة Frontier) ميزة زمنية وسعرية واضحة، مع الاحتفاظ بنوافذ مشاركة كافية للجمهور. تضمن آلية القائمة البيضاء أن يتمكن الداعمون الأساسيون للمشروع من الحصول على الرموز بشكل أولوية، مما يقلل من مخاطر الإصدار.

حقوق القائمة البيضاء ذات الثلاثة أوجه

تحتوي قائمة Cap البيضاء على ثلاثة أنواع من العناوين:

• حاملو Cap: المستخدمون الذين يمتلكون بالفعل عملة Cap المستقرة، وهو تكريم لمشاركي النظام البيئي
• الشركاء الاستراتيجيون: المؤسسات أو المشاريع التي لها علاقة تعاون مع Cap
• مشاركو خطة Frontier: يحصلون تلقائيًا على حق القائمة البيضاء، ويمكنهم المزايدة مسبقًا

هذا التصميم يحدد بوضوح هوية كل نوع من المشاركين، ويجنب الفوضى الناتجة عن من يصل أولاً.

حجم التمويل ومكانته في مسار العملات المستقرة

القيمة السوقية الأولية (FDV) البالغة 150 مليون دولار تعتبر تقييمًا معتدلًا نسبيًا. مع وجود مشاريع رائدة مثل USDT وUSDC في مسار العملات المستقرة، يحتاج مشروع العملة المستقرة الجديد إلى تمييز نفسه من خلال مزايا فريدة للحصول على اعتراف السوق. اختيار Cap لهذا التقييم يوازن بين تجنب مخاطر التمويل المفرط وتوفير مساحة معقولة للمستثمرين للدخول.

فرص جديدة في مسار العملات المستقرة

وفقًا للمعلومات ذات الصلة، هناك أكثر من 30 مليار دولار من الأموال مقفلة في نظام DeFi الخاص بالأصول الحقيقية (RWA). تعتبر العملات المستقرة البنية التحتية لهذا النظام، وتزداد أهميتها يومًا بعد يوم. كواحد من اللاعبين الجدد في بروتوكول العملات المستقرة، فإن دخول Cap يأتي في مرحلة يتسارع فيها نمو هذا المسار.

القيمة الأساسية للعملات المستقرة ليست فقط في استقرار السعر، بل في قدرتها على أن تكون محور السيولة في نظام RWA. من هذا المنظور، فإن إصدار Cap على Uniswap ذو معنى كبير — فـUniswap، كأكبر منصة تبادل لامركزية (DEX)، يمتلك أكبر سيولة وأوسع قاعدة مستخدمين، مما يوفر بيئة سوق مثالية للعملة المستقرة.

التفاصيل التي تستحق الانتباه

من المهم ملاحظة أن هذا الـ ICO لن يؤدي مباشرة إلى إصدار الرموز، وأن تاريخ حدث توليد الرموز (TGE) لم يُحدد بعد. هذا يعني أنه حتى لو نجحت في المشاركة في الـ ICO، فإن توقيت استلام الرموز لا يزال غير مؤكد. عادةً، يتخذ المطورون هذا النهج لضمان جاهزية جميع التحضيرات، ولكن على المشاركين أن يكونوا على دراية بذلك.

بالإضافة إلى ذلك، فإن فترة الـKYC التي تستمر 7 أيام إلزامية لجميع المشاركين، وهو ما يعكس أهمية الامتثال التنظيمي في مشاريع العملات المستقرة. فـالعملات المستقرة تتعلق بتدفق الأموال والمدفوعات عبر الحدود، والامتثال التنظيمي هو المفتاح لاستدامة المشروع على المدى الطويل.

الخلاصة

يعكس عرض الـ ICO الخاص بـ Cap المرحلة الحالية من تطور مسار العملات المستقرة: من النمو العشوائي إلى التشغيل الدقيق. من خلال المبيعات الممرحلة، وآلية القائمة البيضاء، وتصميم الـKYC الإجباري، يختار Cap تمويل السوق مع تصفية وتوجيه المشاركين. التقييم البالغ 1.5 مليار دولار يمنح هذا المشروع الجديد نقطة انطلاق معقولة، ومع التوسع السريع لنظام RWA، فإن فرص مسار العملات المستقرة تستحق الاهتمام. لكن، يجب على المشاركين أن يفهموا أن المشاركة في الـ ICO لا تعني الحصول على الرموز فورًا، وأن عدم اليقين بشأن توقيت TGE يمثل أحد المخاطر التي يجب تحملها.