التسوية على بعد 1600 دولار فقط، هذا المتداول الذي يملك صفقة بيع بقيمة 200 مليون دولار على BTC يلعب بالنار

وفقًا لأحدث الأخبار، قام متداول مراكز بيع (القصير) في 20 يناير الساعة 7 صباحًا بملاحقة هبوطية لشراء 510 بيتكوين (بقيمة حوالي 47.3 مليون دولار)، مما زاد من حجم مركزه القصير إلى 2 مليار دولار. والأكثر إثارة للقلق أن مركزه القصير على البيتكوين يبعد فقط 1600 دولار عن سعر التصفية، ومركزه على الإيثيريوم يبعد فقط 56 دولارًا عن سعر التصفية. في ظل السعر الحالي للبيتكوين البالغ 92764 دولارًا، فإن أي انتعاش طفيف قد يؤدي إلى تفعيل عمليات تصفية متسلسلة.

المخاطرة القصوى والملاحقة الحادة للشراء

كم يبعد سعر التصفية

وفقًا للبيانات، فإن وضع هذا المتداول أصبح على حافة الخطر:

• مركز البيع على البيتكوين: سعر التصفية يبعد 1600 دولار (أي بنسبة 1.7% من السعر الحالي)
• مركز البيع على الإيثيريوم: سعر التصفية يبعد فقط 56 دولارًا (مخاطر أكبر)
• إجمالي المركز: 2 مليار دولار من مراكز البيع

هذا يعني أنه بمجرد أن ينتعش سعر البيتكوين بمقدار 1600 دولار ليصل إلى 94364 دولارًا، أو أن ينتعش سعر الإيثيريوم بمقدار 56 دولارًا، سيواجه هذا المتداول التصفية. وبالنظر إلى تقلبات سوق العملات المشفرة، فإن هذا المسافة لم تعد “وسادة أمان” بل أصبحت “خط إطلاق”.

منطق الملاحقة الحادة للشراء

من الناحية الزمنية، اختار هذا المتداول أن يلاحق البيع عند هبوط الساعة 7 صباحًا، مما يدل على تفاؤله باتجاه الهبوط. لكن مع زيادة حجم المركز أثناء الملاحقة، فإنه يستخدم الأرباح المؤقتة لزيادة الرافعة المالية — وهو إجراء عالي المخاطر ويعرف بـ"التمرير".

تشير التقارير إلى أن مثل هذه المراكز القصيرة ذات الرافعة العالية ليست نادرة مؤخرًا. ففي 19 يناير، قام متداول بزيادة مركزه من 3 ملايين دولار إلى 152 مليون دولار، برافعة مالية تصل إلى 35 مرة، وفي النهاية اقترب من سعر التصفية أيضًا.

إشارات السوق وتحذيرات المخاطر

مخاطر الرافعة المالية المركزة

البيانات على السلسلة خلال الأسبوع الماضي أظهرت ظاهرة: المتداولون الذين يفتحون مراكز بيع يضاعفون الرافعة ويزيدون من حجم مراكزهم. وهذا قد يشير إلى:

• وجود انقسامات بين المشاركين في السوق بشأن الاتجاه القادم
• بعض المتداولين المتشددين يراهنون على الهبوط
• تركيز مراكز الرافعة العالية، مما قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة عند تفعيل التصفية

مخاطر رد فعل سلسلة التصفية

إذا انتعش سعر البيتكوين وفعّل تصفية هذا المتداول، فإن مركزه البالغ 2 مليار دولار من مراكز البيع سيُغلق. وهذا قد يدفع سعر البيتكوين للارتفاع أكثر، مما يسبب تصفية مراكز بيع عالية الرافعة أخرى، محدثًا تأثير “دومينو”.

الخلاصة

يعكس تصرف هذا المتداول سمات التداول عالي الرافعة في سوق العملات المشفرة: حيث يُشجع الأرباح المؤقتة على زيادة المراكز، ويُنظر إلى سعر التصفية كخطر يمكن تجاهله. مع وجود 2 مليار دولار من مراكز البيع، و1600 دولار كمسافة إلى التصفية، و56 دولارًا لمسافة التصفية على الإيثيريوم، كل رقم يوضح حقيقة واحدة — إنه عملية ذات حدود قصوى.

ومن الجدير بالذكر أن ظاهرة التركيز على الرافعة العالية أصبحت أكثر تكرارًا مؤخرًا. بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن هذا ليس وقت “مشاهدة”، بل هو تنبيه — عندما يظهر السوق تركيزًا عاليًا للمخاطر، فإن التقلبات المعاكسة غالبًا ما تأتي بسرعة.