عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 40 سنة يسجل أعلى مستوى له منذ 30 عاماً، والأسواق المالية العالمية تواجه ضغوط إعادة التسعير

لقد أرسل سوق السندات الياباني مؤخرًا إشارة قوية. في 20 يناير، ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لمدة 40 عامًا بمقدار 5.5 نقطة أساس ليصل إلى 4%، مسجلاً أعلى مستوى منذ إصدارها في عام 2007. والأهم من ذلك، أن هذا هو أول مرة منذ أكثر من ثلاثين عامًا يصل فيها عائد السندات طويلة الأجل إلى هذا المستوى.

لماذا أصبح سوق السندات الياباني فجأة تحت ضغط

عدم اليقين السياسي يثير عمليات البيع

السبب الجذري وراء هذا البيع الواسع في سوق السندات يعود إلى تعديل السياسات الحكومية اليابانية. يخشى المستثمرون أن يؤدي تخفيض الحكومة لضريبة المبيعات على المواد الغذائية إلى عجز في الميزانية، وهذا القلق ينعكس بشكل كامل في سوق السندات. كما اقترحت “تحالف الإصلاح الوسطي”، الذي يضم أكبر أحزاب المعارضة اليابانية وأعضاء التحالف الحاكم السابق، خطة جذرية تهدف إلى خفض ضريبة المبيعات على المواد الغذائية إلى الصفر من خلال إدارة صندوق حكومي جديد.

هذا الإشارة السياسية أطلقت سؤالًا رئيسيًا: في ظل ارتفاع ديون الحكومة اليابانية، ماذا يعني تقليل الإيرادات الضريبية أكثر؟ رد فعل السوق كان عمليات البيع وارتفاع العائدات.

مقارنة الخلفية التاريخية

ماذا يُظهر هذا المقارنة؟ عائد السندات اليابانية طويلة الأجل لأول مرة منذ 30 عامًا يعود إلى 4%، وهذا ليس مجرد تغيير رقمي، بل يعكس إعادة تقييم السوق للمستقبل المالي طويل الأجل لليابان.

لماذا يهم هذا سوق العملات المشفرة

إعادة تقييم الأصول ذات المخاطر العالمية

التغيرات المفاجئة في سوق السندات الياباني عادةً ما تشير إلى تغييرات أكبر في الأسواق المالية العالمية. ارتفاع عائد السندات طويلة الأجل يعني:

• قد يواجه العائد الخالي من المخاطر على المدى الطويل ضغوطًا تصاعدية
• انخفاض تفضيل المستثمرين للأصول ذات المخاطر
• هذا سيؤثر على تقييم جميع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك الأصول المشفرة

التأثير المحتمل لارتفاع الين الياباني

تقلبات سوق السندات الياباني غالبًا ما تصاحب تقلبات الين الياباني. ارتفاع العائد عادةً ما يجذب رؤوس الأموال الدولية إلى اليابان، مما يدفع الين للارتفاع. تأثير ارتفاع الين على سوق العملات المشفرة متعدد الأوجه، حيث قد يؤدي إلى عمليات بيع للأصول ذات المخاطر، أو قد يغير من تخصيص المستثمرين الأفراد اليابانيين للأصول المشفرة.

نقاط اهتمام السوق

وفقًا لأحدث الأخبار، هناك عدة اتجاهات يجب مراقبتها:

• رد فعل صانعي السياسات اليابانيين على تقلبات سوق السندات
• هل تتبع عوائد السندات طويلة الأجل العالمية الارتفاع؟
• أداء سعر صرف الين الياباني لاحقًا
• مدى إعادة تقييم الأصول ذات المخاطر (بما في ذلك الأصول المشفرة)

الخلاصة

وصل عائد السندات اليابانية لمدة 40 عامًا إلى 4%، وهو حدث داخلي يخص المالية اليابانية، لكنه في الواقع يعكس إعادة تقييم السوق المالية العالمية للمستقبل طويل الأجل والنمو المستدام. بالنسبة لسوق العملات المشفرة، هذا هو إشارة مخاطرة — عندما تبدأ الأسواق المالية التقليدية في تعديل تقييم المخاطر، غالبًا ما تتعرض الأصول ذات المخاطر لضغوط. على المدى القصير، قد تزيد هذه الحالة من عدم اليقين وتقلبات السوق، مما يتطلب متابعة دقيقة للتطورات السياسية وتحركات رأس المال العالمية.