استثمار الأمور، في جوهرها، يعتمد على السيطرة على الخسائر، وليس على عدد مرات الفوز. هذه هي الدرس الأول الذي علمني إياه السوق.

في الآونة الأخيرة، كان أداء البيتكوين سيئًا حقًا. من أعلى مستوى تاريخي عند 12.6 ألف دولار في أكتوبر من العام الماضي، هبطت بشكل حاد إلى 8 آلاف دولار، بانخفاض يزيد عن 30%. الكثيرون الآن في حيرة — هل هذا هو القاع أم أن الهبوط مستمر؟

لقد راقبت هذا السوق لسنوات، ونحن الآن نمر بلحظة حاسمة. خاصة للمبتدئين، فهم المنطق وراء هذا الاتجاه، وإتقان قواعد التداول الأساسية، أمر في غاية الأهمية.

**ماذا يحدث الآن؟**

الضغط يأتي بشكل رئيسي من المؤسسات الكبرى في الولايات المتحدة التي تبيع. من خلال مراقبة البيانات على السلسلة وتدفقات الأموال من البورصات، يتضح أن البيتكوين لا تزال حول 11 ألف دولار، لكن خلال ساعات التداول الأمريكية، تظهر بعض البورصات الرائدة بوضوح ضغط بيع يفوق بكثير ضغط الشراء.

صندوق البيتكوين ETF في الولايات المتحدة يشهد تدفقات خارجة صافية مستمرة، وهذه إشارة واضحة جدًا. تلك المؤسسات كأنها صياد ذكي، تهاجم عندما تكون قيمة الهدف في أعلى مستوياتها، وتقوم بجني الأرباح بسرعة وتخرج. بمعنى آخر، الأموال التي استحوذت على البيتكوين عند ارتفاع الأسعار الآن تهرب، وبشكل مركزي.

البيانات الأكثر إيلامًا هي أن حجم العملات الخارجة من البورصات المركزية يتوافق مع هذا الاتجاه. بورصة رائدة واحدة شهدت تدفقات خارجة صافية بمقدار 6249 بيتكوين خلال 24 ساعة، وتحتل مرتبة عالية في قائمة التدفقات الخارجة. هذا الضغط على البيع من جهة واحدة يهدد بشكل واضح بانخفاض سعر البيتكوين على المدى القصير.

المتداولون يراقبون الآن مستوى 107000 دولار — بمجرد كسره، قد تظهر أوامر وقف الخسارة بشكل أكبر، مما يزيد من تعقيد الوضع.

**فكر من زاوية أخرى**

لكن لا تتعجل في الاستسلام. كل هبوط كبير في السوق يحمل معه قصصًا جديدة تتشكل. المهم أن تفهم: هل المؤسسات فعلاً تتوقع هبوطًا، أم أنها تقوم بعملية تنظيف أخيرة؟ البيانات تظهر أن التدفقات الخارجة تحدث بالفعل، لكن مدى حجمها ومدة استمرارها، هو ما يحدد الاتجاه القادم.

انتظر لترى.