حوت إيثيريوم يذهب بالكامل: رهان كبير بالرافعة المالية على stETH يثير التساؤلات

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: حوت الإيثيريوم يراهن بكل قوته: رهان كبير بالرافعة المالية على stETH يثير التساؤلات الرابط الأصلي: أفاد موقع Lookonchain أن حوت إيثيريوم كبير سحب 32,395 ETH بقيمة تقريبًا 103.75 مليون دولار من منصة تبادل رئيسية. تأتي هذه الخطوة بعد استراتيجية سابقة حيث اقترض نفس الحوت $45 مليون USDT لشراء stETH، مما يشير إلى وضعية رافعة مالية عدوانية بدلاً من مجرد سحب.

تشير المعاملة إلى استعداد للتحرك نحو رافعة مالية أخرى بدلاً من جني الأرباح.

الاستراتيجية وراء التحرك

من المحتمل أن يستخدم الحوت استراتيجية تكرارية تشمل Aave و stETH. عادةً ما تتضمن العملية إيداع ETH أو stETH كضمان، اقتراض USDT مقابل ذلك، ثم استخدام رأس المال المقترض لشراء المزيد من stETH.

من خلال تكرار هذه الدورة، يحول الحوت بشكل فعال تعرضه للتخزين على ETH إلى تخزين برافعة مالية تتراوح بين 2x إلى 3x، مما يعزز العوائد دون بيع ETH.

لماذا يعتبر stETH محورياً هنا

يمثل stETH، الصادر عن Lido، ETH المكدّس ويكسب مكافآت التخزين مع بقائه سائلًا. هذا يجعله ضمانًا مثاليًا لبروتوكولات الإقراض اللامركزية مثل Aave.

مع متوسط عوائد التخزين حوالي 3.5% سنويًا، يتيح التعرض بالرافعة المالية للمستثمرين الكبار زيادة العوائد الفعالة بشكل كبير، بشرط أن يظل سعر ETH ثابتًا أو في ارتفاع مستمر.

ملف المخاطر الحالي

وفقًا لبيانات السلسلة، فإن عامل الصحة الخاص بالحوت يقف عند حوالي 1.36. على الرغم من أن هذا أعلى من مستويات التصفية، إلا أنه يترك هامشًا ضئيلًا للخطأ.

انخفاض حاد في سعر ETH بنحو 25% قد يؤدي إلى التصفية، مما يجبر على بيع الأصول بأسعار غير مواتية. يجعل هذا الاستراتيجية مربحة جدًا في ظروف السوق الصاعدة، ولكنه خطير خلال الانخفاضات المفاجئة.

ما الذي يرسله هذا إلى السوق

مثل هذه الرافعة المالية على نطاق واسع عادةً ما تعكس اعتقادًا قويًا بالصعود. يستخدم الحيتان عادةً هذه الاستراتيجيات عندما يتوقعون ارتفاع الأسعار أو فترات طويلة من استقرار السعر.

في سياق الانتعاش بعد النصف، تشير هذه الخطوة إلى ثقة في المدى المتوسط لصعود إيثيريوم واستمرار الطلب على استراتيجيات العائد المبنية على التخزين.

رد فعل المجتمع

ينقسم متداولو العملات الرقمية في ردود أفعالهم. يرى بعضهم أن هذا استثمار ذكي في كفاءة رأس المال في DeFi، بينما يحذر آخرون من أن الرافعة المالية الثقيلة أدت تاريخيًا إلى تسلسل تصفية خلال فترات التقلبات.

على أي حال، لفتت هذه الخطوة الانتباه كواحدة من أكثر استراتيجيات الرافعة المالية على ETH عدوانية التي شوهدت مؤخرًا.

الصورة الأكبر

تسلط هذه النشاطات الضوء على كيف تتيح DeFi استراتيجيات مالية متطورة كانت سابقًا حكرًا على المؤسسات. وفي الوقت نفسه، تؤكد على أن الرافعة المالية يمكن أن تضخم كل من الأرباح والخسائر.

طالما أن ETH لا تزال قوية، يستفيد الحوت. وإذا عادت التقلبات، قد تتحول هذه الوضعية بسرعة إلى حدث يؤثر على السوق.