تسارع دوران السوق: خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ارتفاع الفضة ليصبح محور التركيز الجديد، وتباين السياسات النقدية للبنوك المركزية يثير فرص الاستثمار

هذه النظرة العامة للسوق لهذا الأسبوع

شهد مؤشر الدولار هذا الأسبوع ارتفاعًا ثم تراجعًا. في بداية الأسبوع، ارتفع السوق قليلاً بسبب احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة “بنهج متشدد”، لكن بعد أن أكد الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75%، وبدأ خطة شراء سندات قصيرة الأجل، وتراجع الدولار بسرعة بسبب اعتقاد أن موقف باول ليس صارمًا بما يكفي. يتجه الذهب الفوري بشكل عام نحو الارتفاع، محققًا أرباحًا لأربعة أيام متتالية، وفي يوم الجمعة، بدعم من ضعف الدولار وتجنب المخاطر، تجاوز مؤقتًا 4330 دولارًا للأونصة، محققًا أعلى مستوى شهري جديد. أداء الفضة كان أكثر لفتًا للانتباه، مُحدثًا أعلى سعر تاريخي لأربعة أيام متتالية، مستمرًا في الارتفاع في ظل قيود العرض. منذ يناير، تضاعفت أسعار الفضة. وفقًا لبيانات جمعية الفضة العالمية، سيظل سوق الفضة العالمي يعاني من نقص في العرض للسنة الخامسة على التوالي، مع فجوة تصل إلى حوالي 117 مليون أونصة في عام 2025. مع توازن العرض والطلب وتيسير أسعار الفائدة، ارتفعت أسعار الفضة، ويتوقع بعض المحللين أن تتجاوز أسعار الفضة 100 دولار في العام المقبل.

شهد زوج الدولار/ين الياباني هذا الأسبوع شكل حرف V مقلوب: في البداية، ارتفع بسبب قوة الدولار، ثم تراجع بسبب توقعات رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في المستقبل. ارتفعت بشكل عام اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي مقابل الدولار. ويعتقد السوق بشكل عام أن دورات التيسير من قبل هذه البنوك المركزية على وشك الانتهاء، وربما تبدأ بعض البنوك دورة رفع أسعار الفائدة.

أسعار النفط العالمية أظهرت ضعفًا وتقلبات حادة، مع التركيز على آفاق شراء الهند للنفط الروسي، واستعادة طاقة العراق، وانخفاض أسعار المنتجات المكررة. يوم الأربعاء، أثارت احتجاز الولايات المتحدة لناقلة نفط فنزويلية مخاوف من الإمدادات، وارتفعت الأسعار؛ يوم الخميس، أدت احتمالات التقدم في اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا إلى انخفاض الأسعار مرة أخرى.

أسهم الولايات المتحدة كانت بشكل عام جيدة هذا الأسبوع، لكن مع تباين واضح. في بداية الأسبوع، تأثرت بالمؤتمر الفيدرالي وضغوط عمالقة التكنولوجيا، وتذبذبت المؤشرات الرئيسية؛ يوم الأربعاء، دفعت أسهم البنوك والقطاعات الدورية مؤشر داو جونز وS&P 500 للارتفاع؛ يوم الخميس، استمرت المؤشرات في الارتفاع وحققت أعلى مستويات لها على الإطلاق.

وجهات نظر المؤسسات الاستثمارية تركز على

“ملك السندات” جوندلاك يعتقد أن هذه قد تكون آخر خفض للفائدة خلال فترة باول. قالت مجموعة جولدمان ساكس إن فريق التيسير في الاحتياطي الفيدرالي قد تم تهدئته، وأن مدى السياسة التيسيرية يعتمد على سوق العمل. تتوقع مجموعة ING الهولندية أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرتين في عام 2026. يقول أحد مؤسسي شركة أوراكل كابيتال إن خفض الفائدة أكثر من ذلك لن يكون ذا معنى كبير. حذر المعلق الشهير مايكل بيرى من أن سياسة RMP للاحتياطي الفيدرالي تهدف إلى إخفاء هشاشة النظام المصرفي، وبشكل جوهري، إعادة تشغيل التسهيل الكمي.

تتوقع بنوك الاستثمار مثل دويتشه بنك وجولدمان ساكس أن الدولار سيضعف مرة أخرى بحلول عام 2026 بسبب استمرار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتباين سياسات البنوك المركزية الأخرى، مع توقعات بانخفاض مؤشر الدولار بنسبة حوالي 3% قبل نهاية العام. تتوقع UBS أن متوسط سعر الذهب في العام القادم سيصل إلى 4600 دولار. أظهر تقرير بنك التسويات الدولية أن المستثمرين الأفراد كانوا وراء الارتفاع الأخير في الذهب، وزاد من درجة المضاربة على الذهب. تعتقد البنوك الكبرى مثل جولدمان ساكس وسيتي أن بيع النفط لم ينته بعد، وأن الأسعار ستستمر في الانخفاض العام المقبل بسبب فائض العرض.

تحليل الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع

1. تأكيد خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وبدء خطة شراء السندات قصيرة الأجل

في اجتماع ديسمبر، قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75%، وبدأ خطة شراء سندات قصيرة الأجل، وصوت 9:3 على القرار، مع دعم اثنين من الأعضاء بعدم التغيير، وعضو واحد يطالب بخفض 50 نقطة أساس. قال باول إن معدلات الفائدة الحالية تقع ضمن نطاق المعدل الطبيعي المتوازن، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة لمراقبة تطور الاقتصاد بشكل صبور. وأكد أن رفع الفائدة ليس فرضية أساسية لأي شخص.

سيصل حجم خطة شراء السندات قصيرة الأجل في الشهر الأول إلى 40 مليار دولار، وربما يستمر عند مستويات عالية لاحقًا. وأكد باول أن هذه الخطوة تهدف إلى الحفاظ على توافر احتياطيات كافية، وضمان قدرة الاحتياطي الفيدرالي على السيطرة على سعر الفائدة السياساتي، ولا تعني تغيير مسار السياسة النقدية. قامت العديد من البنوك في وول ستريت بسرعة بتعديل توقعاتها لإمدادات سندات عام 2026، وسيكون الاحتياطي الفيدرالي هو المشتري الرئيسي، مما يخفض تكاليف الاقتراض. تتوقع Barclays أن يشتري الاحتياطي الفيدرالي 525 مليار دولار من السندات في 2026، وهو أعلى بكثير من التوقع السابق البالغ 345 مليار دولار؛ ورفعت JPMorgan وWells Fargo التقديرات أيضًا.

اعترف باول أن بيانات التوظيف غير الزراعي لديها “تقدير مفرط منهجي”، حيث قد يكون التقدير الشهري أعلى بـ 60 ألف وظيفة؛ وأن سوق العمل قد يكون في مرحلة انكماشية مع انخفاض شهري قدره 20 ألف وظيفة. هذا الاكتشاف يميل بسياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو “حماية التوظيف”، مما يعزز توقعات خفض الفائدة بشكل أكبر. ومع ذلك، أعرب الرئيس ترامب عن عدم رضاه عن حجم الخفض، واصفًا 25 نقطة أساس بأنها “محدودة جدًا”، وكان من المفترض أن تتضاعف. واعتبر أن خفض الفائدة بسرعة هو “مقياس حاسم” لقياس رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد.

قبل خفض الفائدة، قال المرشح المحتمل لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي هاسيت إن وضع خطة لتعديل سعر الفائدة خلال الأشهر الستة المقبلة هو أمر غير مسؤول، والأهم هو اتباع البيانات الاقتصادية. وأضاف أن لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة واضحة لخفض الفائدة، وسيقوم باتخاذ قرارات سعر الفائدة بناءً على حكمه الخاص. بالإضافة إلى ذلك، وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس بالإجماع على إعادة تعيين 11 من رؤساء البنوك الاحتياطية الفيدرالية الإقليمية لمدة خمس سنوات، اعتبارًا من 1 مارس 2026، مع استثناء واحد هو رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، الذي أعلن تقاعده. هذا الإجراء أزال عدم اليقين حول تشكيل المجلس في المستقبل، وقلل مؤقتًا من “التهديد المباشر” الذي يواجه رؤساء البنوك الإقليمية. ووافقت على ذلك أيضًا ثلاثة من مرشحي ترامب للمجلس.

أظهرت بيانات التوظيف الأمريكية هذا الأسبوع أن الوظائف الشاغرة في أكتوبر ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في خمسة أشهر، لكن انخفاض التوظيف وزيادة التسريحات تشير إلى أن سوق العمل يواصل التباطؤ. وكان نمو الأجور في الربع الثالث هو الأدنى خلال الأربع سنوات الماضية، مما يعكس أن تباطؤ سوق العمل يساعد في كبح ضغوط التضخم. الأسبوع الماضي، سجلت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة أكبر زيادة منذ جائحة كوفيد، معاكسة الانخفاض القوي في أسبوع عيد الشكر.

2. تباين سياسات البنوك المركزية العالمية: هل ستبدأ دورة رفع الفائدة قريبًا؟

قال محافظ بنك اليابان، أويدا هارو، هذا الأسبوع إن اليابان تقترب تدريجيًا من هدف التضخم المستدام عند 2%، مُلمحًا إلى أن وتيرة رفع الفائدة في المستقبل ليست محدودة، وأن هناك إشارة واضحة لتحول في السياسة، قد تظهر في اجتماع الأسبوع المقبل. أويدا أوضح أن البنك سيواصل تعديل درجة التيسير النقدي تدريجيًا حتى يستقر التضخم فوق 2%، ويعود سعر الفائدة إلى مستوى طبيعي. وأشار إلى أن حتى لو رفع البنك الفائدة هذا الشهر، فإن عملية تطبيع السياسة ستستمر.

من المتوقع أن يزداد توقع رفع الفائدة في اجتماع بنك اليابان الأسبوع المقبل. استنادًا إلى بيانات المبادلة بين الليالي، يقدر المستثمرون الآن أن احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تصل إلى حوالي 90%. إذا رفع البنك سعر الفائدة إلى 0.75%، فسيكون أعلى تكلفة تمويل منذ عام 1995. يعتقد بعض المحللين أن ضعف الين المستمر هو أحد العوامل الداعمة لرفع الفائدة في ديسمبر. ومع ذلك، قال أويدا إن البنك عادةً يتجنب التعليق المباشر على السياسات المالية، مؤكدًا أن تحقيق الاستدامة المالية على المدى المتوسط والطويل هو مسؤولية الحكومة. وأفادت أنباء يوم الجمعة أن بنك اليابان سيحافظ على التزامه المستمر برفع الفائدة في اجتماع الأسبوع المقبل، مع التركيز على أن وتيرة الرفع تعتمد على استجابة الاقتصاد لكل دورة رفع.

بالإضافة إلى اليابان، تتوقع العديد من البنوك المركزية العالمية التحول إلى سياسة رفع الفائدة في 2026؛ ومن المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي، بنك الاحتياطي الأسترالي، والبنك المركزي الكندي أسعار الفائدة، بينما قد يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفضها، ليكون استثناءً. يتوقع السوق أن ترتفع احتمالية رفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة في العام المقبل، وأن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة مرتين، وأن ينهي بنك إنجلترا دورة خفض الفائدة. زادت توقعات رفع الفائدة من قبل البنك الأوروبي، ويستبعد المتداولون بشكل كبير احتمالية خفض الفائدة مرة أخرى، ويقدرون أن احتمالية رفعها قبل نهاية 2026 تصل إلى حوالي 30%. عززت تصريحات أعضاء المجلس المتشددة هذا التوقع. في الوقت نفسه، استبعد رئيس بنك الاحتياطي الأسترالي، برودبنت، أي تخفيف إضافي، ويتوقع السوق أن يرفع البنك المركزي الفائدة حوالي مرتين قبل نهاية العام المقبل، كل مرة بمقدار 25 نقطة أساس. يدعم الاقتصاد الكندي، وتوقع السوق أن يحدث تضييق بسيط في بداية العام المقبل. من المتوقع أن ينهي بنك إنجلترا دورة خفض الفائدة، ويتوقع منظمة التعاون والتنمية أن يتوقف خفض الفائدة في النصف الأول من 2026.

3. خلافات في مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا: خطة زيلينسكي “الانسحاب المتبادل” تخلق فجوة بين واشنطن وكييف

بالنسبة لمبادرة السلام المكونة من 20 نقطة التي اقترحتها الولايات المتحدة لحل النزاع بين روسيا وأوكرانيا، قدم الرئيس زيلينسكي نسخة معدلة للجانب الأمريكي، وتظل الخلافات الرئيسية مركزة على قضايا الأراضي والأمن. أوضح زيلينسكي أن الولايات المتحدة لا تزال تطالب بتنازلات كبيرة من أوكرانيا على الأراضي، خاصة في منطقة دونيتسك، وتصر أوكرانيا على أن يتم الانسحاب المتبادل للقوات الروسية والأوكرانية، وتعارض أي تنازلات أحادية الجانب. من القضايا الرئيسية غير المحلولة بين واشنطن وكييف سيادة منطقة دونيتسك وإدارة محطة زابوروجي النووية بشكل مشترك. تعتقد أوكرانيا أن بعض المقترحات التي نقلتها الولايات المتحدة تعكس فعليًا مواقف روسيا، وتضر بمصالح أوكرانيا بشكل واضح.

وفقًا للمعلومات، اقترحت الولايات المتحدة أن تنسحب القوات الأوكرانية من بعض المناطق التي تسيطر عليها، وتؤسس مناطق “اقتصادية حرة” أو “منطقة غير عسكرية”، لكن إدارة هذه المناطق غير واضحة، وهناك مخاطر أن تتسلل القوات الروسية تحت غطاء مدني وتسيطر على المنطقة فعليًا. أكد زيلينسكي أن أي ترتيبات لمنطقة عازلة يجب أن تكون متبادلة، وأن تنسحب القوات الروسية بشكل متزامن؛ وأن التنازلات الإقليمية يجب أن تكون عادلة، وأن القرار النهائي يجب أن يتخذه الشعب الأوكراني عبر الانتخابات أو الاستفتاء العام.

وفيما يخص الأمن العسكري، ناقش الطرفان انسحاب القوات الروسية من مناطق خاركيف وسومي وديانتروبتروفسك، وتجميد خطوط التماس في زابوروجي وخيرسون، واتفاقية تسمح لأوكرانيا بعد الحرب بحفظ حوالي 800 ألف جندي. من جانب روسيا، أكدوا أن مبدأ الحياد وعدم الانضمام إلى التحالفات ونزع السلاح النووي هو نقطة البداية للحل، وحذروا من رد فعل على أي نشر عسكري في أوروبا أو مصادرة أصول روسية. على الرغم من دعم الدول الأوروبية لعملية السلام، إلا أنها تتخذ موقفًا حذرًا من بعض المقترحات الأمريكية، وتؤكد أن قضايا الأراضي يجب أن يقررها أوكرانيا، وأي اتفاق لا ينبغي أن يضر بأمن أوروبا أو يهدد وحدة الاتحاد الأوروبي والناتو.

وفي يوم الجمعة، ذكرت صحيفة فايننشال تايمز البريطانية أن بريطانيا والولايات المتحدة تتوسطان في مقترح “ممر سريع”، قد يسمح لأوكرانيا بالانضمام إلى الاتحاد الأوروبي في 1 يناير 2027، متجاوزة عملية الانضمام المبنية على الأداء في الاتحاد الأوروبي.

4. احتجاز ناقلة نفط فنزويلية من قبل الولايات المتحدة: كراكاس تدين “تصرفات قرصنة دولية”

قامت خفر السواحل الأمريكية مؤخرًا باحتجاز ناقلة نفط فنزويلية ضخمة كانت تنقل نفطًا للتصدير، وهي المرة الأولى التي تحتجز فيها الولايات المتحدة نفط فنزويلي. منذ أن فرضت الولايات المتحدة عقوبات على فنزويلا في 2019، يُعد هذا الإجراء تصعيدًا في الضغط على تجارة النفط الفنزويلية. أدانت حكومة فنزويلا بشدة عملية الاحتجاز، ووصفتها بأنها “تصرفات قرصنة دولية”، وأعلنت عزمها على الدفاع عن سيادتها ومواردها الطبيعية وكرامتها الوطنية بشكل مطلق، وتخطط لتقديم شكوى للمنظمات الدولية ضد الولايات المتحدة. قال متحدث باسم البيت الأبيض إن الناقلة ستنقل إلى ميناء أمريكي، وأن الولايات المتحدة تنوي مصادرة النفط. وأوضح ليفيت أن الناقلة تتعلق بأنشطة النفط التي تخضع لعقوبات أمريكية، وأن عملية الاحتجاز ستتم وفقًا للقانون، بما في ذلك استجواب الطاقم وجمع الأدلة.

وفقًا للمعلومات، كانت الناقلة تحمل نفطًا بقيمة حوالي 80 مليون دولار، أي حوالي 5% من واردات فنزويلا الشهرية من السلع. وأوضح ليفيت أن النفط كان موجهًا أصلاً إلى الحرس الثوري الإيراني، الذي تم تصنيفه كـ"منظمة إرهابية" من قبل الولايات المتحدة منذ 2019. وفي اليوم نفسه، أضافت وزارة الخزانة الأمريكية ست ناقلات نفط فنزويلية إلى قائمة العقوبات على موقعها الإلكتروني.

6. خطط SpaceX للاكتتاب العام في العام المقبل، ومؤكد من ماسك

أكد ماسك عبر وسائل التواصل الاجتماعي أن شركة SpaceX تخطط لطرح أولي عام في 2026. وفقًا لمصادر مطلعة، تستهدف SpaceX تقييمًا بقيمة حوالي 1.5 تريليون دولار عند الاكتتاب؛ وإذا تم بيع 5% من الأسهم، فسيتم جمع حوالي 40 مليار دولار، متجاوزة الرقم القياسي العالمي للاكتتابات الذي تحققه شركة أرامكو السعودية. يمتلك ماسك حوالي 42% من أسهم SpaceX؛ وقيمة حصته ستتراوح من حوالي 136 مليار دولار إلى أكثر من 625 مليار دولار، وقد ترتفع أصوله الإجمالية من 460.6 مليار دولار إلى أكثر من 952 مليار دولار.

جزء من خطة الاكتتاب يعود إلى النمو القوي لأعمال Starlink. تتوقع الشركة أن تصل إيرادات 2025 إلى حوالي 15 مليار دولار، و220-240 مليار دولار في 2026، مع أن الغالبية تأتي من Starlink. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقدم تطوير صاروخ ستارشيب يعزز بشكل أكبر احتمالات الإدراج. نفى ماسك سابقًا تقارير تقييم الشركة بقيمة 800 مليار دولار، وأكد أن الأعمال التجارية لـStarlink هي المصدر الرئيسي لإيرادات SpaceX. وأشار إلى أن، على الرغم من أن وكالة ناسا الأمريكية تعتبر شريكًا مهمًا، فإن حصتها من الإيرادات ستنخفض تدريجيًا، ولن تتجاوز 5% في العام المقبل. ويتوقع أن تحصل SpaceX على دعم أكبر من برامج الفضاء الحكومية الأمريكية في المستقبل.

7. تحذير مخاطر من شركة مويلر تكنولوجي بعد تراجع كبير في الأسهم

ارتفعت أسهم شركة مويلر تكنولوجي، المعروفة بأنها “أول شركة GPU وطنية”، بأكثر من 700% بعد الإدراج. في مساء الخميس، أصدرت الشركة تحذيرًا من المخاطر، وتراجع سعر السهم بشكل كبير يوم الجمعة. وأشار التحذير إلى أن أسهم مويلر قد تواجه مخاطر مفرطة من الحماس السوقي والمضاربة غير العقلانية، وحث المستثمرين على الانتباه لمخاطر التداول والتفكير بعقلانية. وأكد التحذير أن عمليات الشركة طبيعية، وأن البيئة الداخلية والخارجية لم تتغير بشكل كبير، ولا توجد أحداث مهمة تؤثر على سعر السهم أو لم يتم الكشف عنها بعد.

كما ذكرت مويلر أن المنتجات والهياكل الجديدة لا تزال في مرحلة التطوير، ولم تبدأ في تحقيق إيرادات. وأن مبيعات المنتجات تتطلب اعتمادًا، وإدخال العملاء، والإنتاج بكميات كبيرة، وتوريد، وكلها غير مؤكدة. بالإضافة إلى ذلك، ستعقد الشركة أول مؤتمر مطورين لـMUSA، لكن من المتوقع أن لا يكون لها تأثير كبير على الأداء التشغيلي على المدى القصير.

8. استراتيجية Meta: من المصدر المفتوح إلى المصدر المغلق، وتركز زوكربيرج على تجارية الذكاء الاصطناعي

تقوم شركة Meta، عملاق التكنولوجيا الأمريكي، باستخدام نموذج الذكاء الاصطناعي المفتوح المصدر “Qwen” من علي بابا لإعادة تشغيل مشاريعها في الذكاء الاصطناعي. الاسم الرمزي لنموذج Meta الجديد هو “الأفوكادو”، ومن المخطط إصداره في ربيع العام المقبل، وربما يُطلق كنموذج مغلق المصدر. يمثل هذا التحول تعديلًا كبيرًا في استراتيجية المصدر المفتوح التقليدية لـMeta، ويقترب من نماذج جوجل وOpenAI. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر الذكاء الاصطناعي أولوية استراتيجية رئيسية لـMeta. وعد زوكربيرج باستثمار 600 مليار دولار في البنية التحتية الأمريكية خلال الثلاث سنوات القادمة، لدعم تطوير الذكاء الاصطناعي. ولتنفيذ هذا الخطة، تعيد Meta هيكلة مواردها الداخلية، وتخفض بشكل كبير استثمارات الواقع الافتراضي والميتافيرس، وتركز التمويل على تطوير نظارات الذكاء الاصطناعي والأجهزة ذات الصلة. ومع ذلك، تتخذ وول ستريت موقفًا حذرًا تجاه خطط الإنفاق الجريئة لـMeta.

9. Netflix تتقدم على الآخرين، وبارامونت “تسبق”: معركة استحواذ بمليارات تثير هوليوود

تصاعدت المنافسة على السيطرة على شركة وارنر براذرز للاستكشاف (WBD) بشكل كبير مؤخرًا، وأصبحت معركة العروض بين Netflix وParamount محور اهتمام وسائل الإعلام العالمية. في 5 ديسمبر، أعلنت Netflix عن اتفاق إطار لشراء WBD مقابل حوالي 72 مليار دولار، يشمل استوديوهات الأفلام، واستوديوهات التلفزيون، والأصول الأساسية مثل HBO/HBO Max؛ وسيتم إتمام الصفقة بعد فصل قسم البث المباشر الخاص بـWBD.

لكن، سرعان ما بدأت ميزة Netflix تتعرض للتحدي. في 8 ديسمبر، أطلقت شركة Paramount، بالتعاون مع Skydance، عرضًا عدائيًا للاستحواذ، بسعر 30 دولارًا للسهم، وبإجمالي حوالي 108.4 مليار دولار، نقدًا بالكامل ويشمل جميع أصول WBD بما في ذلك CNN وDiscovery وغيرها من شبكات البث المباشر. أكدت شركة Paramount أن عرضها يتفوق من حيث القيمة واليقين على عرض Netflix، وتضغط مباشرة على المساهمين لتجاوز إدارة WBD. ومن المثير أن ترامب أبدى اهتمامًا كبيرًا بهذه المعركة الاستحواذية.

في 10 ديسمبر، أعلن أنه بغض النظر عن من يشتري وارنر براذرز، يجب أن تتغير ملكية CNN. وفقًا لمصادر، كرر ترامب لنُوّابه أن على CNN أن تُباع أو يُغير قيادتها، وربط مستقبل CNN بمفاوضات بيع وارنر براذرز. أدرجت شركة Paramount، في خطة الاستحواذ، ابن زوجة ترامب، كوشنر، ووصفت في برنامج تلفزيوني ترامب بأنه “شخصية مهمة” في الصفقة.

10. إطلاق OpenAI لـChatGPT-5.2، وتوقع إنهاء الإنذار الأحمر في يناير

أطلقت OpenAI النموذج المتقدم GPT-5.2، وتخطط لإنهاء “الإنذار الأحمر” السابق في يناير. وأفادت أن تطبيقات الشركات للذكاء الاصطناعي شهدت نموًا هائلًا، وتجاوز عدد المستخدمين النشطين لـChatGPT أسبوعيًا 800 مليون. يتفوق GPT-5.2 على الإصدارات السابقة في إنشاء جداول البيانات، وإعداد العروض التقديمية، والتعرف على الصور، وكتابة الأكواد، وفهم النصوص الطويلة والسياقات المعقدة.

يتصدر GPT-5.2 العديد من الاختبارات المعيارية في الصناعة، بما في ذلك SWE-Bench Pro للبرمجة الذكية، وGPQA Diamond للاستنتاج العلمي على مستوى الدراسات العليا؛ وفي نظام تقييم الناتج المحلي الإجمالي الذي أطلقته OpenAI في بداية العام، يتجاوز GPT-5.2 أو يساوي خبراء الصناعة في 70.9% من المهام الواضحة. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت ديزني عن استثمار بقيمة مليار دولار في OpenAI، ووقعت اتفاقية تسمح لـOpenAI باستخدام أكثر من 200 شخصية كرتونية من ديزني على منصة Sora لإنشاء الفيديو. كما تتيح الاتفاقية أن يتمكن روبوت الدردشة ChatGPT من إنشاء صور استنادًا إلى شخصيات ديزني.

11. فقاعة الذكاء الاصطناعي تختبر لأول مرة: تراجع أسهم أوراكل، هل يمكن للاستمرارية أن تستمر؟

بعد أن تراجعت إيرادات أوراكل في الربع الأخير بأكثر من 10%، انخفض سعر السهم بأكثر من 10%. على الرغم من الطلب القوي على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، إلا أن الإيرادات الفصلية البالغة 16.06 مليار دولار كانت أقل من توقعات المحللين البالغة 16.21 مليار دولار. ومع ذلك، أثارت التوسعات الطموحة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي وإصدار سندات ضخمة شكوك المستثمرين حول عائد الاستثمار. بالمقابل، أعلنت Broadcom عن نتائجها للعام المالي 2025: إيرادات الربع الرابع بلغت 18.015 مليار دولار، بزيادة 28%، وصافي الربح 8.518 مليار دولار، بزيادة 97%.

شهدت إيرادات شرائح شرائح الذكاء الاصطناعي نموًا بنسبة 74%، وظهرت نتائجها بشكل يفوق التوقعات. تمتلك الشركة طلبات بقيمة 73 مليار دولار في مجال الذكاء الاصطناعي، مع آفاق نمو مستقبلية جيدة. لكن، بعد أن رفض الرئيس التنفيذي تقديم توجيه دقيق لإيرادات الذكاء الاصطناعي لعام 2026، ارتفعت الأسهم بعد السوق ثم عادت للانخفاض. وُجدت مخاوف السوق من التقييم المبالغ فيه وتركيز العملاء.