المشكلة الحقيقية ليست في اختيار الاتجاه الصحيح—بل في كيفية إعادة هيكلة الرافعة المالية للمخاطر تمامًا.

عندما تضيف العقود الآجلة والتداول بالهامش إلى المعادلة، يتوقف التقلب عن كونه مجرد تقلبات سعرية. يصبح شيئًا أكثر حدة: تدفقات التصفية التي تجبرك على الخروج، والمكالمات الهامشية غير المتوقعة التي تنفذ المراكز في أسوأ اللحظات، والدوامة النفسية التي تلي ذلك. خطوة خاطئة واحدة تتراكم لتصبح أخرى.

هذه الفوضى قاسية بشكل خاص في الأسواق الناشئة حيث يكون حركة السعر بالفعل متقلبة وغير متوقعة. أنت تقاتل كل من السوق والآليات في نفس الوقت.