تصاعد التوترات التجارية—أوروبا الآن تصدر إنذارًا بشأن ما قد يصبح دورة انكماشية خطيرة بعد تهديدات ترامب بفرض الرسوم الجمركية. عندما تدخل الاقتصادات الكبرى في حروب تجارية انتقامية، فإن الآثار المترتبة تؤثر على كل شيء من الأسواق التقليدية إلى الأصول ذات المخاطر مثل العملات الرقمية.

إليك ما يحدث: عادةً ما تؤدي الرسوم الجمركية الانتقامية والحواجز التجارية إلى تكرار حلقة رد فعل سلبية. ارتفاع تكاليف الاستيراد يعزز التضخم في البداية، لكن التدابير الحمائية في النهاية تخنق النمو والطلب. بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا النوع من الرياح المعاكسة الكلية غالبًا ما يفرض بيئة خالية من المخاطر حيث تتجه التدفقات الرأسمالية نحو الملاذات الآمنة بدلاً من الألعاب المضاربية.

ما يجعل هذه الدورة "خطيرة" هو التوقيت. النمو الاقتصادي العالمي هش بالفعل، والاحتكاكات الجيوسياسية تسرع من التراجع. عندما تتوتر الأسواق التقليدية بسبب عدم اليقين السياسي وإشارات الركود، غالبًا ما يتبعها العملات الرقمية—على الرغم من أن البعض يجادل بأن دور البيتكوين كأصل تحوط قد يبرز في سيناريوهات عدم الاستقرار طويلة الأمد.

النتيجة النهائية: راقب كيف تستجيب البنوك المركزية. إذا قامت بتسهيلات قوية لمواجهة التباطؤ، فذلك في الواقع يعتبر إشارة إيجابية للأصول البديلة على المدى الطويل. ولكن على المدى القصير، توقع تقلبات متزايدة في جميع الأسواق.